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¥ 6.0
本文研究通货膨胀的近期尖峰是否通过侵蚀名义债务的实际价值来对公共债务的可持续性有益。与欧盟委员会的任务模型进行的模拟表明，如果通货膨胀的来源是不利的贸易损失，那么它会导致公共债务与GDP比率的上升。在这种情况下，较高通货膨胀的偿债效应超过了较慢的实际增长，初级预算平衡下降的不利影响，并且随着积极的货币政策的加剧，以抵抗通货膨胀压力。结果高度依赖于政策：较短的合并债务成熟度（由过去的量化宽松计划带来）将加快利息支出的增长，而更宽松的货币政策也会延迟它们，也支持名义增长。主要财政平衡的反应（通过自动稳定器，通货膨胀指数和债务稳定规则）也很重要。但是，除了最极端的替代政策方案外，所有债务与GDP比率响应不利的贸易冲击而提高的基线结果相当强大。JEL分类：E52，E62，E63，F41，F44，H62，H63。
贸易条款驱动的通货膨胀的财政影响
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