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当地经济状况会影响联邦公开市场委员会投票吗？
3 Hazell 等人（2022 年）的数据的优势在于，它涵盖的城市比 BLS 直接发布的城市要多，不估算其他城市（可能属于不同的美联储区）的缺失价格，并且提供了非贸易通胀指标，该指标比整体通胀（其中很大一部分是可贸易的）更能代表当地经济状况。在稳健性检验中，Fos 和 Xu（2023 年）使用 Hazell 等人（2022 年）汇总到选区的通胀数据（使用选区的主要州或使用人口权重）来评估选区经济状况对利率变化的影响。但是，他们只使用整体通胀而不是非贸易通胀，并且在评估 FOMC 投票行为（我们感兴趣的主要结果）时不使用这一指标。 4 这特别指 Fos 和 Xu（2023）中的表 4 的第 (4) 至 (6) 列，这些列最接近我们的基线规范，包括时间固定效应和总统固定效应。
政策海洋中的ETF（中国刺激计划、美国FOMC）
股票代码 名称 内容 最近一周回报率（%） XLB 材料精选行业 SPDR ® ETF 材料 3.2 IBIT iShares 比特币信托 ETF 比特币 2.9 XLK 技术精选行业 SPDR ® ETF 科技 2.1 XLY 可选消费精选行业 SPDR ® ETF 可选消费 2.0 QQQ 景顺 QQQ 信托 纳斯达克 1.5 XLI 工业精选行业 SPDR ® ETF 工业 1.1 SPY SPDR ® 标准普尔 500 ® ETF 信托 标准普尔 500 0.7 XLC 通信服务精选行业 SPDR ® ETF 电信 0.6 XLP 必需消费品精选行业 SPDR ® ETF 必需消费品 -0.2 VNQ Vanguard 房地产 ETF 房地产 -0.4 XLU 公用事业精选行业 SPDR ® ETF 公用事业 -0.6 ITB iShares 美国住宅建筑 ETF美国房地产 -0.6 TLT iShares 20+ 年期国债 ETF 长期债券 -0.8 XLRE 房地产精选行业 SPDR ® 房地产 -1.0 XLF 金融精选行业 SPDR ® ETF 金融 -1.4 XLV 医疗保健精选行业 SPDR ® ETF 医疗保健 -1.4 KRE SPDR ® 标准普尔地区银行 ETF 美国地区银行 -3.2 XBI SPDR ® 标准普尔生物技术 ETF 生物技术 -3.4 XLE 能源精选行业 SPDR ® ETF 能源 -3.7
货币政策策略的分配考虑
12根据关于长期目标和货币政策战略的声明，于2019年1月重申了，FOMC试图减轻通货膨胀率偏离其长期目标的偏差，以及就业偏差与FOMC的最高水平评估。将2％的对称通胀率视为与双重授权最一致的。FOMC采取了平衡的方法来解决通货膨胀与其目标的偏差，并就其最高水平的评估与FOMC评估。13参见Coibion等人（2017）以及Lenza和Slalcek（2018）中的证据。14 Carpenter and Rogers（2004）记录了货币收紧对这些处境不利群体失业率的不成比例影响的证据。
推荐引用 Kliesen, KL, Wheelock, DC, 2020；管理新政策框架：保罗·沃尔克、圣路易斯联储和 1979-82 年通胀战争
1979 年 10 月，美联储主席保罗·沃尔克说服其 FOMC 同事采用新的政策框架，该框架 i) 承担控制通胀的责任，ii) 实施新的操作程序来控制货币总量的增长，以恢复价格稳定。这些举措得到了货币主义经济学家的大力支持，包括圣路易斯联邦储备银行的领导层和工作人员。接下来的三年，通胀达到顶峰，然后急剧下降，但也出现了两次经济衰退，利率和货币供应增长率也出现了相当大的波动。本文通过沃尔克和圣路易斯联储主席劳伦斯·罗斯的演讲和 FOMC 会议声明以及罗斯工作人员的文章回顾了这一事件。FOMC 采用货币主义原则来建立美联储的反通胀信誉，但沃尔克愿意接受货币增长偏离 FOMC 目标，而不像罗斯那样将这些目标视为不可侵犯。FOMC 于 1982 年 10 月放弃了货币总量，但保留了美联储对价格稳定的承诺。这一事件说明了沃尔克如何通过改变操作程序从根本上改变了政策，并在之后根据情况的变化调整程序，同时又不放弃政策的基本特征。
指标/行动经济调查：上次实际
本周，美联储主席鲍威尔将前往国会山发表半年度货币政策证词，周二他将出席参议院银行委员会，周三他将出席众议院金融服务委员会。后一次证词可能会因当天上午公布的 1 月份 CPI 数据而变得更加有趣。预计鲍威尔主席将重申他在 1 月份 FOMC 会议后的新闻发布会上传递的信息——由于经济和劳动力市场基础稳固，通胀进展不均衡，FOMC 不必急于进一步降低联邦基金利率。顺便说一句，越来越多的 FOMC 成员正在采纳这一信息。毫无疑问，鲍威尔主席将尽量避免卷入有关贸易和移民政策变化可能产生的影响的具体讨论
股息及收益基金 2022 年半年度报告
经济与市场报告 根据2022年6月会议纪要，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）获悉，当时掌握的信息表明，美国实际国内生产总值（GDP）在第一季度下滑之后，在第二季度反弹至温和增长。FOMC工作人员指出，劳动力市场仍然非常紧张，失业率为3.6%。工作人员报告称，消费者价格通胀——以截至2022年4月的12个月内个人消费支出（PCE）价格指数上涨6.3%和消费者价格指数（CPI）12个月变化8.6%来衡量——仍然处于高位，现有信息表明2022年5月通胀仍然处于高位。FOMC工作人员还强调，截至2022年5月的12个月内，平均每小时工资上涨5.2%。
印度首次公开募股 - 毕马威会计师事务所
美国联邦公开市场委员会 (FOMC) 在 2025 财年上半年四次预定会议中的前三次中将联邦基金利率维持在 5.25% 至 5.50% 的区间。在 2024 年 9 月举行的第四次 FOMC 会议上，委员会决定将利率区间下调 50 个基点至 4.75% 至 5.00%，FOMC 做出该决定的主要原因之一是其在实现 2% 的通胀目标方面取得了可持续的进展。欧洲中央银行 (ECB) 存款便利利率也经历了类似的下行趋势，从 2024 年 6 月的 3.75% 下调 25 个基点至 2024 年 9 月的 3.50%，因为通胀数据符合他们的更广泛预期 4。2025 财年上半年，这两个关键的区域利率影响了全球资本市场之间和资产类别之间的资金流动。
