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2024 年度报告
我记得 1968 年 4 月 4 日，詹姆斯·厄尔·雷刺杀了马丁·路德·金。从我家二楼的前窗，我看到劫匪袭击并摧毁了为社区提供即时食物来源的小店面企业。1969 年 2 月，一场暴风雪席卷了整个城市，居民们不得不步行到尤托街和麦克梅肯街，甚至远到查尔斯村去寻找开门的商店购买食物和其他商品。20 世纪 70 年代，亚历山大圣凯瑟琳教堂开始组织居民为当地市政和政府工作并要求他们提供援助以振兴社区。我们开始计划社区的复兴。我们当时和现在都决心努力工作，为比任何事物或任何人更伟大的东西而奋斗：我们自己！ 2015 年，弗雷迪·格雷 (Freddie Gray) 被杀后，宾夕法尼亚大道沿线的少数商店遭到抢劫，但社区内部的街角商店并未遭到抢劫，因为德鲁伊高地社区居民团结一致，站在我们的街角商店和社区中心前高喊“不再发生这样的事！”
梅萨县经济更新
尽管 2022 年利率上升，但梅萨县单户住宅房地产价格仍在上涨。科罗拉多州房地产经纪人协会和房地美房价指数均显示大章克申的价格继续保持两位数增长。将 2021 年第四季度与 2022 年第四季度进行比较，库存增长了 69%。库存的增加使库存供应月数从 1.07 增加到 2.17，这一指标表明以目前的销售速度清理库存所需的月数。这个数字需要大幅上升，价格才会停止上涨。第四季度有 54 起止赎案件，而上一季度有 7 起。这些止赎案件的水平仍未达到历史最高水平，目前似乎已趋于稳定。与去年相比，单户住宅许可证下降了 18.73%，因为大多数建筑重点是多户住宅。更高的利率增加了建造单户住宅的风险。抵押贷款利率继续维持在 6% 左右的高位，然而随着经济开始放缓，许多经济学家预测今年夏天利率将接近 6%。
企业使用人工智能和机器学习
2022 年 2 月，联邦住房金融局 (FHFA) 向 Fannie Mae 和 Freddie Mac（企业）发布了咨询公告 2022-02，人工智能/机器学习风险管理（咨询公告）。与咨询公告一起，FHFA 的少数族裔和妇女包容办公室发布了一封监管信，提供额外指导并建立机构对企业使用 AI/ML 的多样性和包容性的期望（监管信）。咨询公告讨论了企业使用 AI/ML 的主要风险以及有效风险管理的注意事项。根据 FHFA 的说法，AI/ML 允许企业处理大量数据并识别复杂的关系，增加了改善“效率和运营并减少错误和成本”的机会。 但是，AI/ML 带来了更高的模型、数据、监管和合规性以及其他运营风险。AI/ML 还可以注入或强化偏见。尽管很复杂，但 AI/ML 偏见通常是指不准确或不适当的方法导致不公平的结果。它可能表现为社会、经济、政治或文化偏见，可以是显性的，也可以是隐性的。该机构希望每个企业都遵循一套“AI/ML 核心道德原则”，以解决与监管和合规风险相关的各种偏见。
交易的艺术
所提供的分析可能包括有关在本演示文稿中讨论的公司的历史和预期运营绩效的某些前瞻性陈述，估计和预测，这些公司的经营绩效，进入资本市场，市场状况以及资产和负债的价值。此类陈述，估计和预测反映了潘兴广场（Pershing Square）关于预期结果的各种假设，这些结果固有地受到了重要的经济，竞争，法律，法规，其他不确定性和意外事件的影响，并且仅出于说明目的而被包括在内。没有明示或暗示的表示，是关于此类陈述，估计或预测的准确性或完整性，或者在此处的任何其他材料和Pershing Square违反了任何责任的责任。本演示文稿中包含的任何前瞻性陈述都属于各种风险和不确定性。实际结果可能与本文所包含的估计值和预计结果有很大不同。本演讲中包含的信息可能不包含为评估房利美或弗雷迪Mac所需的所有信息以及演讲中所述的建议。本文提出的意见，分析，结论和建议代表了潘兴广场的观点，而不是任何第三方的观点。
澳大利亚联邦法院
引用的案件：阿吉乌斯诉南澳大利亚州（第6号）[2018] FCA 358 Brown v澳大利亚北领地[2015] FCA 1268 Croft代表Barngarla本地所有权索赔南澳大利亚州诉南澳大利亚州v v v CA 724 FCA 724 FREDDIE V北部地区FCA 867 Hays y thal thal thal thal thal thal thal thal thal thal thal thal than thal thal thal thal thal [2008] FCA 1487休斯（代表东方古鲁马人民）诉西澳大利亚州[2007] FCA 365詹姆斯代表西澳大利亚州诉西澳大利亚州诉fca 1208凯利代表贝伦湾湾湾人民诉NSW Bundjalung People v nsw bundjalung People v nsw Banderigal Land Councel [2001年] FCA 147国王（2001年）。 No 2 Native Title索赔小组）诉南澳大利亚州[2011] FCA 1387 Lander诉南澳大利亚州[2012] FCA 427 Lovett代表Gunditjmara人民诉Victoria v VICTORIA诉VCA [2007] FCA 474 McNAMARA
AB 2024-01：与气候有关的风险管理
目的本咨询公告（AB）为房利美，房地产MAC和普通证券化解决方案（统称为企业）提供联邦住房金融机构（FHFA）指南1，以管理与气候相关的风险，以支持安全且强大的操作环境。背景气候变化为企业的安全性和健全性带来了风险，及其为住房市场提供流动性，稳定和负担能力的能力。企业的财务状况，运营和交易对手可能会受到与气候变化相关的物理风险和过渡风险（共同称为与气候有关的风险）的不利影响。与气候相关的风险可以直接和间接影响企业对金融，运营，法律和声誉风险等一系列风险的影响。在气候变化的背景下，物理风险是指急性天气事件的频率，严重性和波动性引起的危害，例如野火，飓风和洪水，以及诸如降水模式，海平面上升和温度波动的气候变化之类的长期慢性变化。这些物理风险可能会导致抵押资产损失，抵押贷款犯罪率以及止赎，从而为企业和抵押融资系统造成财务压力。此外，身体风险可能会破坏企业的运营及其执行任务的能力。
经济展望 美联储开始降低...
9 月份抵押贷款利率继续下跌，创下年内新低。房地美报告称，截至 9 月 19 日当周，美国 30 年期固定抵押贷款利率平均为 6.09%。这比 5 月份 7.22% 的高点下跌了 1.13 个百分点。尽管如此，全美房地产经纪人协会报告称，美国现房销售当月下跌 2.5%，同比下跌 4.2%。交易通常需要数周时间。销售低迷可能表明购房者和卖家正在等待美联储采取行动，在这种情况下，未来几个月的销售情况应该会有所改善。尽管许多市场的库存增加，但 8 月份的房屋销售中位数同比上涨 3.1%，至 416,700 美元。8 月份新屋开工量和新屋许可量均有所上升，但仍处于低位。9 月份房屋建筑商信心略有改善，但仍然处于负面状态。住房市场指数 (HMI) 对美国独栋住宅建筑商的调查发现，9 月份有 32% 的开发商降价，平均降价幅度为 5%，61% 的开发商使用销售激励措施来销售新建住宅。9 月份，每项措施的占比均略有下降，表明需求有所改善。人口普查局报告称，8 月份新建独栋住宅的销售额与 7 月份相比有所下降，但比 2023 年 8 月高出 9.8%。
公正文化路线图：加强安全环境
全球航空信息网络（GAIN）的飞行运行/空中交通管制运行安全信息共享工作组（WG E）的联合主席和成员谨感谢所有为本报告做出贡献的个人和组织。开发人员 Peter Stastny，欧洲空中航行安全组织安全监管部（E 工作组联合主席） Al Garin 机长，全美航空公司 A330 检查员（E 工作组联合主席） Rachael Gordon，欧洲空中航行安全组织实验中心 Carolyn Edwards，美国联邦航空管理局系统安全办公室 Margaret Ann Johnson，人为因素和伦理独立研究 Patrick Moylan，GAIN 计划办公室（RS 信息系统） Joe Schanne，美国联邦航空管理局空中交通组织 审阅者和贡献者 Jim Burin，飞行安全基金会 Freddie D. Cline，Duotech 服务公司 Bill Curtis 机长，加拿大航空公司 Stu Julian 机长，国际航空公司飞行员协会联合会 Tony Licu，欧洲空中航行安全组织安全监管部 Ian McClelland，新西兰交通事故调查委员会 Mike Moodi，波音公司 Peter Nørbjerg，Naviair Dave Prewitt，阿拉斯加航空公司 John Vincent，英国民航局 Dale Wright，国家空中交通管制员协会 独立审阅者 Patrick Hudson，心理学教授，莱顿大学 詹姆斯·里森（James Reason），曼彻斯特大学心理学退休教授 伯特·鲁滕贝格（Bert Ruitenberg），国际空中交通管制员协会联合会 马克斯·史蒂文斯（Max Stevens），新西兰民航局
国家住房信托基金分配计划
1.1 NHTF 概述 国家住房信托基金 (NHTF) 是根据 2008 年《住房和经济复苏法案》(HERA) 第一章第 1131 节 (公法 110-289) 设立的，旨在通过向各州提供公式补助来增加和保护出租房屋，以及增加极低收入和极低收入家庭（包括无家可归者）的住房所有权。HERA 授权 Fannie Mae 和 Freddie Mac（GSE）拨出 4.2 个基点的未付本金购买。其中 65% 拨给 NHTF，其余 35% 则留给资本磁石基金。对 NHTF 的捐款最初计划于 2010 财年开始，但在 GSE 的托管后暂停。2014 年 12 月，GSE 被指示从 2015 财年开始拨出 NHTF 资金。 HERA 并未将戴维斯-培根法案的劳工标准应用于 NHTF，而美国住房和城市发展部 (HUD) 也未在 NHTF 最终规则中要求戴维斯-培根法案的劳工标准。俄亥俄州普遍工资要求可能适用。适用于 HUD 资金接受者的“积极促进公平住房”要求和所有公平住房法律均适用于 NHTF 活动，包括 HUD 于 2016 年 4 月 4 日发布的关于住房和房地产相关交易提供者使用犯罪记录的指导。2016 年 2 月 8 日，Kasich 州长向 HUD 部长 Julian Castro 发送了一封指定信，其中指定俄亥俄州发展服务机构 (ODSA)（现称为俄亥俄州发展部 (ODOD)）为俄亥俄州的 NHTF 管理机构，俄亥俄州住房金融机构 (OHFA) 为分配实体。HUD 将此指定解释为将 ODOD 命名为受赠人，将 OHFA 命名为分赠人。OHFA 不会分赠任何 NHTF 资金。州政府必须提交年度国家住房信托基金分配计划；本文件就是为此目的而制定的。HUD 尚未发布 2023 年计划年度住房信托基金分配通知。另请参阅：§93.303(d)
桑德拉·汤普森的书面证词
金融服务委员会“FHFA 监督：保护房主和纳税人” 2023 年 5 月 23 日 主席 McHenry、排名成员 Waters 和尊敬的委员会成员，感谢你们邀请我们参加今天的听证会。国会成立了联邦住房金融局 (FHFA 或机构)，以保护住房金融系统的安全和稳健，并通过监管和监督我们的受监管实体——房利美、房地美（统称企业）和联邦住房贷款银行系统，促进全国范围内负担得起和可持续的抵押贷款，其中包括 11 家联邦住房贷款银行 (FHLBank) 和金融办公室。企业和 FHLBank 系统共同为美国抵押贷款市场和金融机构提供超过 8.6 万亿美元的资金，并通过为二级抵押贷款市场提供流动性和稳定性在美国经济中发挥着至关重要的作用。住房负担能力挑战对全国的租房者和寻求购买房屋的人来说都是重大障碍。近年来房价飙升，抵押贷款利率远高于之前的历史低点。待售房屋供应量异常低，加剧了负担能力问题，这对信誉良好、首次购房者产生了不成比例的影响，他们难以实现房屋所有权，而且往往缺乏支付大笔首付的资源。虽然 FHFA 无法直接控制这些动态，但该机构及其受监管实体正在应对这些挑战，部分原因是专注于负责任地降低成本、利用技术和创新来改善承保，并支持增加住房供应的努力。作为监管机构，在企业的情况下，作为托管人，FHFA 确保以促进受监管实体安全和稳健的方式采取这些步骤。FHFA 审查员监控受监管实体涉及的业务线、产品和其他领域的各种风险。FHFA 的法规设定了与审慎标准、市场活动和公司治理相关的要求。企业继续建立