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摩根大通对冲股票基金系列
资料来源：Morningstar Direct，I 股；截至 2024 年 12 月 31 日。适用 I 股类别的最低资格要求；请参阅招股说明书了解更多详情。业绩考虑了年度运营费用。指数不包括费用或运营费用，不适用于实际投资。不保证任何投资组合将或可能实现与所示类似的利润或损失。夏普比率和标准差的数字是每月计算的。请参阅招股说明书了解更多详情。引用的业绩是过去的表现，并不保证未来的结果。投资回报和本金价值会波动，因此股票在出售时的价值可能高于或低于原始成本。当前表现可能高于或低于所示的回报。致电 1-800-480-4111 了解最近的月末表现。
摩根大通短期高收益策略
季度回顾 • 截至 2024 年 12 月 31 日的季度，摩根大通短期高收益策略 (SMA) 的表现优于其基准（扣除费用），即彭博美国高收益 Ba/B 1-5 年期仅注册发行人上限指数。 • 相对表现的贡献因素包括避开 REITS-办公部门、相对减持无线部门以及在 REITs-其他部门中强劲的证券选择。 • 个股中的主要贡献者包括 Hudson Pacific Properties、iHeartMedia 和 AmeriGas Partners。 • 银行、媒体/娱乐和消费品部门的证券选择拉低了相对表现。 • 主要拉低表现的发行人包括 Paramount Global、EQM Midstream 和 Scotts Miracle-Gro。 展望未来 • 高于平均水平的收益率、稳固的基本面、支持性的市场和低水平的不良债务表明高收益信贷的前景持续稳固。 • 只要违约率保持较低水平，利差就可能保持在近期范围内。 • 虽然美国大选的不确定性已经过去，但新政府即将出台的政策变化以及对经济增长和通胀的潜在影响仍然存在。
摩根路易斯在休斯顿获得罗马能源空白王牌
Law360（2025 年 1 月 31 日，美国东部时间下午 3:27）——摩根路易斯律师事务所周五宣布，已在休斯顿聘请了一位经验丰富的能源交易律师，该律师最近在 Blank Rome LLP 执业，增强了该公司在孤星州的融资能力。该公司在一份声明中表示，作为合伙人加入的马修·李 (Matthew Lea) 为贷方、借款人和发起人提供能源融资交易方面的咨询，包括复杂的传统和夹层交易。“我为客户提供的咨询与摩根路易斯的全球金融和能源团队之间存在巨大的协同效应，”李在周五给 Law360 Pulse 的电子邮件中表示。“该公司的协作式客户服务方式无疑吸引了我加入该公司。”“我很高兴加入摩根路易斯，并开始为客户提供咨询服务，包括代表贷方、借款人和发起人处理广泛的融资问题，”李说。该公司表示，Lea 为客户提供广泛的能源相关融资事宜指导，并指出他经常就替代能源资本解决方案以及有担保和无担保的商业融资交易提供咨询，例如银团融资和资产融资、双边贷款以及贷款重组和重组交易，包括债务人占有和退出信贷安排。该公司表示，Lea 在能源相关收购、资产剥离和合资企业方面拥有丰富的经验。摩根路易斯主席 Jamie McKeon 在一份声明中表示：“随着能源转型投资在全球范围内的扩张，融资结构的复杂性增加以及法规的快速发展，我们必须为客户提供个性化、创新的解决方案，以推进他们的业务战略。”“Matt 来到位于能源行业中心的休斯顿，为我们领先的金融业务带来了战略增长，并补充了我们在全球强大的私人信贷和直接贷款能力。”Lea 的 LinkedIn 个人资料显示，他在 Blank Rome 工作了不到一年，之后就离开了摩根路易斯。在加入 Blank Rome 之前，Lea 曾在 Reed Smith LLP 担任财务合伙人两年多，而在此之前，他在 Winstead PC 执业三年多。Lea 的法律职业生涯始于 Porter Hedges LLP，在那里他执业了 12 年多，从助理升至合伙人。
J.P. Morgan Healthcare会议2025
Arelis Agosto aagosto@globalxetfs.com日期：2025年1月31日主题：主题，消费者经济，医疗保健，AI Global X参加了第42届年度J.P. Morgan Healthcare会议，该会议的介绍是从500多家领先公司到近10,000名参与者的演讲。这次会议被广泛认为是医疗保健最有影响力的年度聚会，强调了诸如监管前景，医疗保健中的AI整合以及更新的并购活动等关键主题。在以高利率和静态交易活动为标志的时期之后，医疗保健部门显示了2025年新势头的迹象。行业领导者概述了通过技术创新，战略收购和管道发展加速增长的雄心勃勃的计划。这一转变是因为大型制药公司指挥将近1万亿美元的合并财务能力，从而为战略交易带来了巨大的潜力。1个关键要点
jpmorgan小帽增长基金
季度审查•摩根小帽增长基金（I级股票）根据基准截至2024年12月31日的季度的基准，Russell 2000增长指数。行业（例如工业和能源）是添加剂，但医疗保健的负面影响抵消了这一点。在2024年上半年，股票选择在大多数领域都呈正，并且该基金的表现优于。第三季度破坏了这一趋势，并最终使年度表现不佳。医疗保健是总表现不佳的不成比例的驱动力。•Credo Technology的超重位置是主要贡献者。Credo是数据基础设施市场的AI连接解决方案和产品的提供商。管理层提供了一种强大的前景，在亚马逊Web服务的强劲需求中，实质上是在共识的估计中进行的。•Bloom Energy是用于低发射固定发电的固体氧化物燃料电池的领先制造商，也贡献了。在本季度，布鲁姆宣布了一项重大订单，以便将其设备用作快速部署的解决方案。这是一项强大的论文支持活动，在公司的增长机会中推动了越来越多的信念。•Evolent Health的超重位置受到了损害。Evolent提供人口健康管理，付款和管理服务，并处于转向基于价值的医疗保健的最前沿。该公司错过了季度的估计，并降低了对较高肿瘤学成本的指导。•PACS组中的超重位置也有所损害。向前看管理层正在寻求与客户的合同重新谈判，并且对该策略的更加清晰将在2025年初出现。PACS是一家熟练的护理设施运营商，在美国拥有200多个设施的投资组合由于多个因素，包括简短的报告和政府调查的披露，股票下降了。
摩根大通中盘价值策略
研究分析师包括副总裁及以上级别。截至 2024 年 12 月。从业年限：行业/公司。无法保证摩根大通资产管理目前聘用的专业人员将继续受雇于摩根大通资产管理，也无法保证任何此类专业人员的过往表现或成功可以作为此类专业人员未来表现或成功的指标。
J.P. Morgan Paris和气候转变基准
，GIRG（管理员）管理的索引追求环境，社会或治理（ESG）目标，管理员完全或部分地依赖于公共信息来源和其他第三方来源。这包括企业的温室气体排放数据以及排除筛查数据。此外，管理员验证此类目标的能力可能受到相关时间点的基础成分的完整性，质量和细节的限制，以及有关全球法律，指南，法规和市场实践的状态和演变，相对于准备，跟踪和提供此类数据的全球法律，准则，法规和市场实践。因此，此类披露是在商业上合理的努力基础上进行的，并且可能会改变。特别是，可以针对用于提供公司ESG评级的方法引入新法律，准则或法规，这可能会影响管理员的巴黎一致或气候过渡指数排放以及相关的筛查和排除措施，并导致它们变化。公司排放数据和排除筛查数据可能不一致。由巴黎一致或气候转变指数排放，相关的筛查和相关披露以及相关披露也可能会发生变化，这是管理员对ESG数据来源进行的定期审查的结果。
b“季度回顾 \xe2\x80\xa2 截至 2024 年 12 月 31 日的季度，摩根大通美国股票策略表现不及基准标准普尔 500 指数。 \xe2\x80\xa2 在医疗保健领域，我们对 Regeneron Pharmaceuticals 的增持导致业绩下滑。Regeneron 的股票表现下滑主要是由于对其眼药 Eylea 的竞争定位以及安进可能推出的生物仿制药的担忧。尽管报告了强劲的季度收入和收益增长，但 Eylea HD 的转换速度低于预期以及生物仿制药竞争的威胁带来了不确定性。该公司的财务业绩显示收入同比增长和收益增加，但这些积极的结果被市场对 Eylea 未来的担忧所掩盖。 \xe2\x80\xa2 在非必需消费品领域，我们对特斯拉汽车的减持导致业绩下滑。公司报告盈利稳健，由于成本降低和生产效率提高，毛利率和盈利能力有所改善。值得注意的是，特斯拉在其 Cybertruck 部门实现了盈利，并宣布了推出新款平价车型的计划。该公司推动对无人监管的全自动驾驶汽车进行国家监管，以及 2024 年美国总统大选对监管前景的影响进一步影响了股价表现。\xe2\x80\xa2 在金融方面，我们对富国银行的增持有助于提高业绩。由于投资者对放松管制和可能取消资产上限的乐观情绪，富国银行的股票表现有所改善。该公司报告的净收入和每股收益较上一季度增加，费用收入增长抵消了净利息收入的阻力。\xe2\x80\xa2 在信息技术领域，我们对 Marvell Technology 的增持有助于提高业绩。Marvell 的数据中心部门实现了显着增长，尤其是在定制人工智能 (AI) 硅片和光电方面。该公司报告称，收入同比和环比均大幅增长，每股收益显著提高。Marvell 与亚马逊网络服务 (Amazon Web Services) 的战略合作伙伴关系以及定制硅片项目的成功提升为其积极的财务业绩做出了贡献。由于产品组合，尤其是定制硅片的收入贡献增加，毛利率面临压力，但管理层已经充分传达了这种组合动态，因此投资者在很大程度上预料到了这一点。
b“季度回顾 \xe2\x80\xa2 截至 2024 年 12 月 31 日的季度，摩根大通美国股票策略表现不及基准标准普尔 500 指数。 \xe2\x80\xa2 在医疗保健领域，我们对 Regeneron Pharmaceuticals 的增持导致业绩下滑。Regeneron 的股票表现下滑主要是由于对其眼药 Eylea 的竞争定位以及安进可能推出的生物仿制药的担忧。尽管报告了强劲的季度收入和收益增长，但 Eylea HD 的转换速度低于预期以及生物仿制药竞争的威胁带来了不确定性。该公司的财务业绩显示收入同比增长和收益增加，但这些积极的结果被市场对 Eylea 未来的担忧所掩盖。 \xe2\x80\xa2 在非必需消费品领域，我们对特斯拉汽车的减持导致业绩下滑。公司报告盈利稳健，由于成本降低和生产效率提高，毛利率和盈利能力有所改善。值得注意的是，特斯拉在其 Cybertruck 部门实现了盈利，并宣布了推出新款平价车型的计划。该公司推动对无人监管的全自动驾驶汽车进行国家监管，以及 2024 年美国总统大选对监管前景的影响进一步影响了股价表现。\xe2\x80\xa2 在金融方面，我们对富国银行的增持有助于提高业绩。由于投资者对放松管制和可能取消资产上限的乐观情绪，富国银行的股票表现有所改善。该公司报告的净收入和每股收益较上一季度增加，费用收入增长抵消了净利息收入的阻力。\xe2\x80\xa2 在信息技术领域，我们对 Marvell Technology 的增持有助于提高业绩。Marvell 的数据中心部门实现了显着增长，尤其是在定制人工智能 (AI) 硅片和光电方面。该公司报告称，收入同比和环比均大幅增长，每股收益显著提高。Marvell 与亚马逊网络服务 (Amazon Web Services) 的战略合作伙伴关系以及定制硅片项目的成功提升为其积极的财务业绩做出了贡献。由于产品组合，尤其是定制硅片的收入贡献增加，毛利率面临压力，但管理层已经充分传达了这种组合动态，因此投资者在很大程度上预料到了这一点。
摩根大通美国大型股领先者战略
季度回顾 • 截至 2024 年 12 月 31 日的季度，摩根大通美国大盘股领先策略表现不及基准标准普尔 500 指数。 • 在非必需消费品领域，我们对特斯拉的减持影响了本季度的业绩。在成本降低和生产效率提高的推动下，该公司报告了稳健的收益，毛利率和盈利能力都有所改善。值得注意的是，特斯拉在其 Cybertruck 部门实现了盈利，并宣布了推出一款新的平价车型的计划。该公司推动对无人监管的全自动驾驶汽车进行国家监管，以及 2024 年美国总统大选对监管前景的影响进一步影响了股价表现。 • 在信息技术领域，我们对博通的减持影响了本季度的业绩。博通的股票表现经历了显着增长，这得益于收入和利润大幅增长的变革之年。收购 VMware 和人工智能 (AI) 收入的强劲增长促成了这一增长。公司报告称，其关键财务指标（包括毛利率和自由现金流）同比和环比均有强劲改善。• 在非必需消费品领域，我们增持了 Booking Holdings 的股票，促进了本季度的业绩。得益于超出指引和普遍预期的强劲财务业绩，Booking Holdings 的股票表现显著提升。公司报告称，客房夜数、总预订量和收入均显著增长，营销效率和运营杠杆也有所提高。公司的战略举措，包括人工智能和 Connected Trip Vision 方面的进步，促进了其强劲的业绩。• 在金融领域，我们增持了富国银行的股票，促进了本季度的业绩。由于投资者对放松管制和可能取消资产上限的乐观情绪，富国银行的股票表现有所改善。公司报告称，净收入和每股收益较上一季度增加，费用收入增长抵消了净利息收入的阻力。
b'季度回顾 \xe2\x80\xa2 在截至 2024 年 12 月 31 日的季度中，摩根大通大型股增长策略的表现不及基准罗素 1000 增长指数。\xe2\x80\xa2 对 DR Horton 的增持是最大的拖累因素。第四季度上半段的疲软可归因于公司提供的需求前景较弱，而下半段的疲软则受美联储未来降息次数减少的潜在影响。\xe2\x80\xa2 对再生元制药的增持也导致股价下跌。该股下跌主要由于对其眼药 Eylea 的竞争定位以及安进可能推出的生物仿制药的担忧。尽管报告了强劲的第三季度收入和盈利增长，但向 Eylea HD 的转换速度低于预期以及生物仿制药竞争的威胁带来了不确定性。我们在本季度减持了 Regeneron 的持仓。\xe2\x80\xa2 对 Netflix 的增持是主要贡献者。稳健的第三季度业绩、好于预期的 2025 年指引以及新内容的持续成功，都推动了该股在本季度走高。该股仍是一只高信服的持股，截至 2024 年，增持程度最高。\xe2\x80\xa2 对默克的减持也贡献了股价，因为股价表现不佳。'
b'季度回顾 \xe2\x80\xa2 在截至 2024 年 12 月 31 日的季度中，摩根大通大型股增长策略的表现不及基准罗素 1000 增长指数。\xe2\x80\xa2 对 DR Horton 的增持是最大的拖累因素。第四季度上半段的疲软可归因于公司提供的需求前景较弱，而下半段的疲软则受美联储未来降息次数减少的潜在影响。\xe2\x80\xa2 对再生元制药的增持也导致股价下跌。该股下跌主要由于对其眼药 Eylea 的竞争定位以及安进可能推出的生物仿制药的担忧。尽管报告了强劲的第三季度收入和盈利增长，但向 Eylea HD 的转换速度低于预期以及生物仿制药竞争的威胁带来了不确定性。我们在本季度减持了 Regeneron 的持仓。\xe2\x80\xa2 对 Netflix 的增持是主要贡献者。稳健的第三季度业绩、好于预期的 2025 年指引以及新内容的持续成功，都推动了该股在本季度走高。该股仍是一只高信服的持股，截至 2024 年，增持程度最高。\xe2\x80\xa2 对默克的减持也贡献了股价，因为股价表现不佳。'