研究负收益冲击很重要,因为家庭可能会在收入中占有很大份额并因此而面临财务困难。收益冲击的后果应随着商业周期而变化。在扩展期间,有更多的就业机会,雇主更愿意提供工资上升。在经济衰退中,工作机会较少,工资可能会下降,人们可能会遇到长时间的失业。使用美国数据,Guvenen等。(2014)发现商业周期和收入冲击之间存在牢固的反周期关系:经济增长时期降低了冲击的可能性和经济下降时期的可能性增加了概率。第二个关键点是衰退的后果不平等。Guvenen等。 (2014)表明,在美国的大衰退期间,收益分配底部的人的收入下跌比最高成绩的人要差18%。Guvenen等。(2014)表明,在美国的大衰退期间,收益分配底部的人的收入下跌比最高成绩的人要差18%。
自2019年首次联合普华永道和世界自然基金会可持续财务报告(金融市场的范式转变)和2020年初(自然来说太大而无法失败)以来,我们生活的世界发生了巨大变化。COVID-19的大流行已经席卷了世界,影响了生活和生计,并揭示了我们的经济和社会对外部冲击的脆弱性。在社会层面上,Covid-19危机引起了很多不确定性,并使我们想起了我们许多人已经遇到了迫在眉睫的生态危机的紧迫性。另一方面,共同199的危机表明,各州可以迅速而大胆地行事,世界各地的人们可以团结起来与大流行作斗争。最近的发展可以看作是变革和更新的催化剂。现在比以往任何时候都重要的是要改变我们与自然的不可持续关系,并限制人类对环境的反对影响。作为世界各地的政府正在重新启动其依然发动机,并考虑了大流行后的恢复计划,因此必须承认,这必须解决这些必须解决的长期繁荣,同时促进我们应对未来冲击的能力。只有这样,我们的社会和经济才会变得更加绿色,更有弹性。
• 本文估计了一个结构向量自回归 (SVAR) 模型,用于研究全球冲击对新西兰四个关键宏观经济变量的影响:国内生产总值 (GDP)、利率、消费者价格指数 (CPI) 和汇率,并报告了预测误差方差分解。 • 该模型用于评估新西兰对其主要贸易伙伴(中国、美国和澳大利亚)周期性冲击的脆弱性。 • 结果表明,新西兰的 GDP 对来自中国和世界集团的正 GDP 冲击作出了积极反应,这种影响会传遍整个经济,影响价格水平、利率和汇率。 • 新西兰的 CPI 对不同国家冲击的反应不同,利率对大多数外国利率和外国 GDP 冲击作出强烈反应,并产生持续影响。本文开发的模型无法准确确定大多数外国冲击对新西兰汇率的影响。 • 分析表明,如果新西兰的贸易过于集中在少数几个关键经济体,它将面临一些风险,并为思考新西兰与世界其他国家之间的宏观经济关系提供了有用的视角。
空间经济分析评估局部冲击(例如基础设施项目(Redding 和 Turner 2015)、工厂开业(Greenstone、Hornbeck 和 Moretti 2010)和自然灾害(Boustan 等人 2020))如何影响经济活动的地理分布。标准方法将管理或调查数据与这些冲击的地理空间结构相匹配。由于数据往往不频繁发布(例如人口普查每十年发布一次)且空间单位相对较粗(例如县或大都市区),因此这种方法适用于评估广泛空间尺度上的长期经济影响(例如 Faber 2014;Baum-Snow 等人 2017)。相比之下,在大多数国家,使用传统数据评估全国所有城市社区层面冲击的影响是不可行的。卫星图像提供了一条前进的道路。最近的研究利用夜间光强度来研究传统数据稀疏的区域经济(例如,参见 Donaldson 和 Storeygard 2016)。虽然夜间灯光可以检测到城市、州和国家经济活动的变化,但它们在较小的空间尺度上存在问题。城市中心的高亮度可能会使卫星传感器饱和,导致
在本文中,我们使用 DSGE 模型研究零下限 (ZLB) 下的最佳简单货币政策规则。模型经济是开放的,高度依赖于贸易条件 (TOT)。经济动态是 TOT 冲击和外部利率冲击的结果。使用脉冲响应函数,我们表明 ZLB 的存在会降低正外部冲击的影响。这意味着实际利率增长更快,消费和生产增长更少。货币当局将关键宏观经济指标的波动性降至最低。规则的最佳参数结果是,监管机构实际上降低了处于 ZLB 的概率。在 ZLB 下,监管机构对通胀变化的反应较弱,利率更具持久性。在俄罗斯的案例中,我们得到了在当前货币政策下达到 ZLB 的低概率估计值和 6% 的长期利率值。当前货币政策的缺口反应参数和利率持久性参数在最佳货币政策规则的值范围内。当前的 CPI 反应参数远低于最佳值。这意味着在最优状态下达到零利率下限的概率比在现行货币政策下更高。我们还发现,在现行货币政策下,达到有效下限(ELB,由替代家庭的储蓄能力定义)的可能性相当大。
vessels 2) Describe the steps of development of the heart 3) Describe the steps of development of arterial, venous and lymphatic system 4) Describe the conduction system of the heart 5) Describe the anatomy of valves of the heart 6) Describe the microscopic structure of myocardium, and blood vessels 7) Describe the cardiac cycle 8) Discuss cardiac output, and venous return 9) Discuss blood pressure and its regulation 10) Discuss coronary circulation and diseases associated with 11)描述循环冲击的机理和类型
本文介绍了 QUEST 核心版本的结构和模拟特性,QUEST 是欧盟委员会开发和维护的开放经济新凯恩斯主义 DSGE 模型。多区域模型版本包含可贸易商品、不可贸易商品和住房,包括欧元区 (EA)、非 EA 欧盟以及英国、美国、日本、新兴亚洲和世界其他地区。本文介绍了一系列商品、要素、金融市场和政策冲击的模拟结果,以说明模型结构及其理论基础如何影响冲击对国内经济的实际和金融变量的传递以及国际溢出效应。特别是,本文展示了货币政策、消费、风险溢价、生产率、信贷、政府支出、非常规货币政策和关税冲击的脉冲响应,并描述了它们对实际 GDP、国内需求成分、贸易、外部平衡、工资、就业、价格水平、相对价格、利率和公共财政的影响。虽然这些情景仅供参考,但它们反映了全球经济衰退和 EA 危机(全球风险冲击、私营部门需求冲击和去杠杆化)以及近年来政策应对措施(财政政策、非常规货币政策)和挑战(保护主义)的重要因素。鉴于这一时期的宏观经济状况,本文除了标准货币政策下的模拟外,还展示了货币政策零下限具有约束力的环境的模拟。
供应链中断最近成为学术和政策辩论的焦点。在回顾了一些关于供应链中断的新兴文献之后,我们讨论了买方的采购策略在调节对此类冲击的反应中的作用。我们关注买方采购策略的两个维度:关联性(买方将采购集中在少数核心供应商的程度)和即时性。一方面,采购的理论模型表明这些是互补的做法,它们的采用在数据中应该呈正相关。另一方面,这两个维度对供应链抵御冲击的能力有相反的影响。我们借用了 Cajal-Grossi 等人(2023 年)的买方关联性实证代理,并引入了一个新的代理来衡量买方采用即时库存系统的情况。使用来自服装全球价值链的数据,我们计算了两个代理并得出三个结果:(a)关系性和准时制的变化主要由跨购买者的变化而不是产品或国家的变化来解释,(b)与 Taylor 和 Wiggins(1997)的理论分析一致,关系性和准时制在各个购买者之间高度相关,(c)在全球 Covid-10 大流行开始时,关系型买家的整体采购价值下降幅度相对较小,但采用准时制库存系统的买家的下降幅度并非如此。
1我们表明,Transunion数据非常适合回答位置选择问题,因为它们与加拿大统计局报道的加拿大官方省外迁移率相匹配。2我们发现,以位置和时间为条件,信用评分以上的个人(超级借款人)为1.21个百分点(P.P.)比信用评分低于640点(非常差的借款人)的那些移动可能性要小。较高的信用评分与更容易获得信贷和更有利的贷款条款有关,因此该证据表明,移民倾向与借入能力负相关。与以前的证据一致,房客和年轻人也更有可能搬家。3在互补论文中,吉安诺(Giannone),Paixao和Pang(2021)发现,平均而言,信用评分较高的个人,年轻人和租房者更有可能搬到房价较高,工资较高和更高便利设施的地点。我们还利用国际石油价格的意外下跌来研究对这种收入冲击的反应的人的特征。为了应对震惊,房主的行动少于租房者,而年轻人和那些能够借钱的人则移动更多。我们将后者的结果解释为暗示,信用越来越大的时间在当地缓冲冲击的时间更具挑战性,因此他们必须移动,从而产生了货币和公用事业成本。然后我们查看特征
优先级2:公司对挑战性的宏观环境有弹性。受监管的实体具有弹性,并且准备好了,包括进一步传递利率的影响,经济不确定性以及资产价值进一步恶化的潜力。中央银行期望公司为在更大的不确定性和风险增加的环境中充分准备并减轻冲击的影响。它还希望公司对可能面临财务困难并为其提供足够支持的客户的客户产生的影响。