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World File Search System投资收益
新中期经营计划（2024-2026财年）
SOMPO P&C 概要 19 海外保险及再保险业务（4） 新中期经营计划的主要 KPI 50 新 Sompo Japan（1）“SJ-R”概要 20 海外保险及再保险业务（5） 主要举措（概要） 51 新 Sompo Japan（2）KPI 21 海外保险及再保险业务（5） 主要举措（地域扩张进展） 52 海外发展战略（1）概要 22 海外保险及再保险业务（6） 毛保费收入将继续增长 53 海外发展战略（2）KPI 23 海外保险及再保险业务（7） 预计整个中期经营计划的承保利润率将有所改善 54 SOMPO Wellbeing（1）概要 24 海外保险及再保险业务（8） 净投资收益持续扩大 55 SOMPO福祉（2）应对社会课题和可持续发展 25 福祉（国内人寿）（1）上期中期经营计划回顾 56 SOMPO 福祉（3）国内人寿保险及护理事业 26 福祉（国内人寿）（2）新中期经营计划主要KPI 57 财务战略（促进资本循环） 27 福祉（国内人寿）（3）主要举措 58 降低风险：加快战略性持股减持步伐 28 福祉（护理）（1）上期中期经营计划回顾 59 承担风险的方法（有机增长及增长投资） 29 福祉（护理）（2）新中期经营计划主要KPI 60 投资战略 30 福祉（护理）（3）主要举措 61 人力资本投资 31 参考数据及数字战略 32财务指标定义 63 股东回报政策 33 管理目标 64
拉吉银行和投资公司
1) 总则 8-9 2) 编制基础 10-12 3) 重要会计政策 12-30 4) 现金及中央银行结余 30 5) 应收银行及其他金融机构款项净额 30-31 6) 投资净额 31-33 7) 融资净额 34-41 8) 联营公司投资 42 9) 物业、设备及使用权资产净额 42 10) 商誉及其他无形资产净额 43 11) 投资物业净额 43 12) 其他资产净额 44 13) 银行及其他金融机构款项 44 44 15) 其他负债 44 16) 股本 45 17) 法定储备金及其他储备金 45-46 18) 承诺及或有事项 46-48 19) 净融资及投资收益 49 20) 代理收费银行服务净额 49 21) 其他营业收入净额 50 22) 50-51 23) 其他一般及行政开支 51 24) 每股收益 51 25) 股息 52 26) 红利股 52 27) 一级伊斯兰债券 52 28) 已发行伊斯兰债券 52 29) 现金及现金等价物 53 30) 53-54 31) 经营分部 54-56 32) 金融风险管理 57-78 33) 地理集中度 79-81 34) 金融资产及负债的公允价值 81-83 35) 关联方交易 83-84 36) 合并损益表中不包括的特别佣金 84 37) 投资管理服务 84 38) 资本风险管理 85 39) 资本充足率 85 40)符合伊斯兰教法的衍生品 86-89 41) IBOR 转型（利润率基准改革） 90 42) 利润分享投资账户 90-92 43) 天课 92 44) 董事会批准 92
2025/26 财资管理和投资战略
附录 A。尽管我们已尽一切努力将本报告的技术内容降到最低，但就其本质以及需要遵守相关指导而言，本报告仍有部分内容是技术性的。附录 G 中的术语表应有助于成员理解报告中使用的一些技术术语。建议对财政管理战略作出的变更 9. 理事会于 2024 年 2 月 8 日批准了 2024/25 财政管理战略。虽然内阁被要求向理事会推荐的 2025/26 拟议战略中的交易对手选择标准没有变化，但根据联合审计和治理委员会的建议，官员将与 Link Treasury Services Limited（自 2025 年 1 月 20 日起为 MUFG Corporate Markets Treasury Limited）合作，考虑理事会目前对单位信托投资的潜在替代方案。财务影响和风险评估 10. 本报告及所有相关政策和战略明确规定了理事会必须遵守的参数。重要的是，理事会应遵循已批准的财政管理战略，该战略旨在通过管理风险敞口来帮助保护理事会的财政。11. Link Treasury Services Limited（自 2025 年 1 月 20 日起更名为 MUFG Corporate Markets Treasury Limited）提供了一种交易对手方法，但考虑到理事会的余额，我们已扩展此方法以包括其他建筑协会，以确保投资组合多元化。12. 基准利率目前为 4.75%。英格兰银行于 2024 年 8 月和 11 月分两次将利率从 5.25% 的峰值下调，每次下调幅度为 0.25%。13. Link Treasury Services Limited（自 2025 年 1 月 20 日起为 MUFG Corporate Markets Treasury Limited）最新的基准利率预测表明，下一次银行基准利率变化将在 2025/26 财年开始时降至 4.5%，到 2026 年 3 月底，利率将进一步降至 3.75%。下表 1 给出了理事会未来五年可实现的投资收益估算。由于预计中期利率将下降，以及可用于支持理事会活动的收入将减少，官员们打算根据对理事会在此期间现金流需求的了解，对当前和潜在的长期持有情况进行审查。
2024 年第二季度新闻稿 英文版
1. 无论是否实际向非控股权益分配，归属于非控股权益的自由现金流部分均会被扣除，以反映此类分配可能不会在产生这些分配的期间发生这一事实。2. 某些项目被排除在自由现金流和派息率计算之外，因为它们被视为不代表公司的长期现金产生能力，包括与过去业务收购相关的或有对价的已实现损益、与已实现收购相关的交易成本、ERP 实施费用、在合同到期前再融资某些借款或结算衍生金融工具的已实现损失或收益，以及与旨在提高 Innergex 长期现金产生能力的财政战略相关的纳税。战略交易实现的收益也添加到自由现金流和派息率中，这些收益使公司能够为其增长提供资金，而无需增加杠杆或稀释股东权益。 3. 截至 2023 年 6 月 30 日的过去十二个月的自由现金流不包括为管理公司在 Aela 收购案和 Innergex 现有智利项目中承担的无追索权债务再融资谈判期间面临的利率上升风险而达成的 7170 万美元利率对冲结算实现收益。相反，收益在自由现金流中使用有效利率法在解除对冲工具所涵盖的期间内摊销。4. 截至 2023 年 6 月 30 日的过去十二个月的自由现金流不包括在法国收购案完成的同时结算外汇远期合约实现的 4350 万美元收益。 5. 截至 2024 年 6 月 30 日的过去十二个月的自由现金流不包括在处置 Innergex 在德克萨斯州的运营组合中的非控股权益的同时，在结算 Phoebe 电力对冲合同时实现的 7,450 万美元损失。6. 截至 2024 年 6 月 30 日的过去十二个月的自由现金流包括处置 Innergex 在法国运营和开发组合中的 30% 非控股权益以及处置 Innergex 在德克萨斯州的运营组合中的非控股权益后实现的投资收益。此类战略交易实现的收益为税后净额。与德克萨斯州投资组合交易相关的收益的计算基于管理层截至本新闻稿发布之日对交易对资产税基影响的最佳估计。
AIMCo 董事会 VOLTS 投资策略......
简介 本报告回顾了 AIMCo 董事会对近期 VOLTS 损失的应对措施以及为指导组织未来发展而采取的措施。2020 年 3 月 14 日，董事会获悉 AIMCo 在一项名为 VOLTS 的公开股票策略上遭受了重大损失。VOLTS（即波动率交易策略）是 AIMCo 公开股票集团实施的 52 项增值或阿尔法策略之一，完全由内部管理。 COVID-19 对全球股票市场的影响是自 1987 年 10 月黑色星期一以来从未见过的剧烈波动。虽然波动性策略会有一些损失，但 AIMCo 的损失远超预期，目前已确定为 21 亿美元，约占 AIMCo 2019 年投资收益的六分之一。为此，董事会采取了以下行动：1. 减轻 VOLTS 的进一步损失，并根据管理层的建议，批准一项计划，逐步关闭 VOLTS 并永久关闭该策略，将损失定为 21 亿美元。2. 审查其他增值策略，以确定任何可能造成超额损失的策略。此次审查证实，没有其他策略可能像 VOLTS 一样造成超额损失。3. 对 VOLTS 的各个方面进行全面审查，以确定对管理流程和治理进行必要更改，以防止再次发生类似结果。本报告记录了董事会进行的审查，并总结了审查后采取的变更。在进行此次审查时，董事会利用了几项关键内部资源，包括 AIMCo 的内部审计小组和首席法律官，以及安大略省教师退休金计划退休首席风险官 Barbara Zvan 和毕马威的外部建议。另外，AIMCo 的首席执行官向董事会提供了他认为需要进行的变革。因此，AIMCo 董事会认为，它清楚了解导致此次损失的事件和情况，以及防止其再次发生所需的变革。 VOLTS 背景 AIMCo 于 2013 年开始将波动率合约作为一种策略进行投资。它在不同时间点涉及几种不同的子策略，这些子策略涉及根据全球各公开股票市场的每日波动程度交易场外衍生品合约，以及下行风险成分以减轻深尾风险。当时准备的一份详细研究报告分析了三种主要策略：一个月的方差互换，以捕捉所谓的隐含波动率与实际波动率风险溢价；波动率期限结构风险溢价策略；
24008/22-E-0064 PSC 允许 12 亿美元清洁能源...
项目满足客户日益增长的电力需求并推进州的气候目标 奥尔巴尼——纽约州公共服务委员会（委员会）今天批准完成纽约联合爱迪生公司（Con Edison）的可靠清洁城市项目，该项目将在皇后区建设。这个耗资 12 亿美元的项目将保持 Con Edison 电力系统的可靠性。此外，它还可用于为能源存储和未来的清洁能源项目创建新的互连点，以及缓解因负荷增长而引起的未来可靠性问题。“根据今天的决定，Con Edison 将进行基础设施投资，旨在促进向清洁能源经济的转型，同时确保整个电网的可靠性，”委员会主席 Rory M. Christian 说。“我们今天的行动对公司的客户和环境来说是双赢的。”根据该公司的负荷预测和配电区站规划设计标准，为纽约市大片地区供电的 27 千伏 (kV) 牙买加配电区变电站最早将在 2026 年超过其 492 兆瓦 (MW) 的设计容量 6 MW。该公司建议通过将牙买加网络拆分为两个独立网络（一个较小的牙买加网络和一个新的斯普林菲尔德网络）来应对负荷增长，以及建设新的东皇后区输电变电站和艾德怀尔德配电区变电站来为斯普林菲尔德网络供电并将 170 MW 的负荷从牙买加网络配电区变电站转移到艾德怀尔德配电区变电站。该项目还必须获得当地许可。艾德怀尔德项目和类似项目将满足因电气化而增加的客户需求，这对于实现该州的气候目标是必不可少的。具体而言，该项目对于纽约州到 2050 年将全经济温室气体排放量 (GHG) 减少到 1990 年水平的 85%（如《气候领导和社区保护法》（《气候法》）所规定的那样）的努力至关重要。纽约州全国领先的气候计划纽约州全国领先的气候议程呼吁有序、公正的过渡，创造维持家庭生计的就业机会，继续促进所有部门的绿色经济，并确保至少 35%（目标是 40%）的清洁能源投资收益用于弱势群体。在美国一些最积极的气候和清洁能源举措的指导下，纽约正朝着到 2040 年实现电力部门零排放的目标迈进，
2022 年 RGGI 投资产生环境和经济效益
区域温室气体倡议 (RGGI) 的参与州今天发布了一份报告，跟踪了 RGGI 区域二氧化碳排放配额拍卖所得收益的投资情况。该报告跟踪了 2022 年 RGGI 收益的投资情况，提供了各州特定的成功案例和计划亮点。RGGI 各州根据州特定目标自行决定如何投资收益。因此，各州将资金直接用于各种各样的计划，涉及能源部门的各个方面。2022 年，RGGI 收益中有 3.64 亿美元被投资于包括能源效率、清洁和可再生能源、有益电气化、温室气体减排和直接账单援助在内的计划。预计这些 2022 年的投资将在整个生命周期内为参与的家庭和企业节省 18 亿美元的能源费用，并避免排放 660 万短吨二氧化碳。投资中最大的份额用于提高能源效率，占 2022 年总额的 49%。其他获得大量投资的类别包括直接账单援助、清洁和可再生能源计划、有益的电气化以及温室气体减排和气候适应计划。这些投资中约有 30% 用于以环境正义和公平为重点的计划。有关 2022 年及累计投资和收益的更多详细信息，请参阅完整报告《2022 年 RGGI 收益投资》。“RGGI 收益投资的最新报告强调了各州借助 RGGI 基金能够为其社区带来的环境、经济和公共卫生效益，”康涅狄格州能源与环境保护部专员兼 RGGI, Inc. 董事会主席 Katie Dykes 表示。“在我的家乡康涅狄格州，我们正在重新投资 RGGI 收益，为当地家庭和企业提供能源效率升级，并增加全州的可再生能源部署。这只是该地区借助 RGGI 基金帮助社区的众多计划中的一小部分。” “参与州对 RGGI 收益的投资是 RGGI 设计的一个关键组成部分，它带来的好处不仅限于监管电力部门的排放，”马里兰州环境部部长兼 RGGI, Inc. 董事会副主席 Serena McIlwain 表示。“在马里兰州，RGGI 收益被投资于战略能源投资基金，该基金减少了能源费用，创造了就业机会，提高了弹性，并促进了能源独立。”
投资者介绍
公司认为，本演示文稿中做出的所有前瞻性陈述都有合理依据，但不能保证管理层在前瞻性陈述中表达的期望、信念或预测会实际发生或被证明是正确的。除了一般行业和全球经济状况外，可能导致实际结果与本演示文稿中前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异的因素包括但不限于：(i) 本文所述的任何一个或多个假设未能被证明是正确的；(ii) 与前瞻性陈述有关的风险以及公司截至 2021 年 6 月 30 日财年的 10-K 表年度报告中讨论的其他“风险因素”以及公司不时在文件中可能确定的其他风险因素；(iii) 公司在收购 Coherent, Inc.（“交易”）方面产生的巨额债务以及需要产生足够的现金流来偿还此类债务； (iv) 公司可能无法在预期的时限内实现预期的协同效应、运营效率和其他效益，也无法成功地将 Coherent, Inc.（“Coherent”）的运营与公司业务进行整合；(v) 这种整合可能比预期更困难、更耗时或更昂贵，或者与交易相关的运营成本和业务中断（包括但不限于与员工、客户或供应商关系的中断）可能比预期更大；(vi) 交易导致的任何意外成本、费用或开支；(vii) 交易中断对公司和 Coherent 各自的业务和运营造成重大不利影响的风险；(viii) 交易完成后可能产生的不利反应或业务关系变化；(ix) 公司留住和聘用关键员工的能力；(x) 客户和最终用户的购买模式；(xi) 新产品的及时发布以及市场对此类新产品的接受度； (xii) 竞争对手推出新产品及其他竞争反应；(xiii) 公司吸收新收购业务的能力，并实现协同效应、成本节约和与此相关的增长机会，以及相关风险、成本、以及与此类收购相关的不确定性；(xiv) 公司制定和执行应对市场状况战略的能力；(xv) 实现研发和商业化创新投资收益的风险；(xvi) 公司股价与行业技术领导者股价不一致的风险；和/或 (xvi) 与当前正在发生的 COVID-19 疫情以及可能出现的任何其他全球卫生流行病或疫情相关的业务和经济中断风险。公司不承担更新这些前瞻性陈述中包含的信息的任何义务，无论是由于新信息、未来事件或发展还是其他原因。
ZEGA 高概率期权策略 - 保守型
ZEGA Investments 是一家注册投资顾问和投资经理，专门从事衍生品交易。ZEGA 是一家独立账户经理，本文中表达的所有回报均来自 ZEGA 内部的独立账户业务。高概率期权策略 - 保守组合包括所有机构和零售投资组合，这些投资组合在整个投资组合中部署了深度价外信用利差。该策略以价外执行价为目标，通过寻找比其他先前 HiPOS 策略部署的先前交易更价外的执行价，通常可以产生 1% 的目标回报。该策略旨在提供与大盘无关的风险调整回报。快速下跌的市场通常会对该策略的信用看跌价差产生负面影响。该组合包括至少 70% 专用于该策略的所有投资组合。基准是芝加哥期权交易所看跌期权指数。 CBOE 看跌期权指数是一种衡量假设投资组合表现的指数，该投资组合出售标准普尔 500 指数 (SPX) 看跌期权，以换取货币市场账户中持有的抵押现金储备。ZEGA Investments 声称遵守全球投资业绩标准 (GIPS)。如需获取 ZEGA Investments 综合描述的完整列表和/或演示文稿，请联系 Jay Pestrichelli，电话：1-800-380-9342，分机 101，或发送电子邮件至 jay.pestrichelli@zegainvestments.com。所有投资都涉及潜在投资损失的风险以及投资收益的可能性。先前的表现并不能保证未来的结果，并且不能保证，客户不应假设任何模型投资组合的未来表现将与过去的表现相当。这些结果不应被视为顾问技能的指标。此处显示的先前表现数据仅代表投资组合在短时间内的表现，可能并不代表每个投资组合在长期内将产生的回报或波动性。所呈现的业绩还应结合业绩信息所涵盖期间的广泛市场和一般经济状况来看待。可比期间的实际结果也会因个人客户账户存款和取款时间的不同而与所呈现的结果有所不同。本文所包含的业绩数据应结合资产配置策略师在开发其模型投资组合时所使用的各种风险/回报状况和资产配置方法来看，并且应与模型一起提供或先于模型提供。标准差是衡量一组数据与其平均值的离散程度的指标。数据越分散，偏差越大。在金融领域，标准差应用于投资的年回报率，以衡量投资的波动性。
第2023-24财政
FY 2023-24 MNRTF拨款S.B.817：委员会参议院法案第817号法案的摘要（介绍4-10-24）发起人：参议员约翰·切里委员会：拨款日期完成：4-10-24的内容：2023年12月13日，密歇根州自然资源信托基金（MNRTF）董事会（FY）默许（FY）默许的MICEIG MIRN和IN TREACTION 3.23-24推荐I I Traince and Trage I.宪法与《自然资源与环境保护法》。该建议包括53个项目的2730万美元。建议的拨款将包括18个收购项目（1,750万美元）和35个开发项目（980万美元）。自1976年成立以来，MNRTF已被用于资助2,760个总计13亿美元的项目。MNRTF背景每年，MNRTF董事会从当地政府和自然资源部（DNR）接收项目申请。这些项目由DNR员工使用标题对这些项目进行评分，然后提交给MNRTF董事会，以便可以分配优先级并授予赠款。第IX条第IX条第35条第6款概述了密歇根州宪法的第IX条：“立法机关应根据法律规定自然资源部内建立信托基金委员会。信托基金委员会应建议将资助这些项目。董事会应将其建议提交给州长，该州应在拨款法案中向立法机关提交董事会建议。”在MNRTF董事会的批准之后，该项目的建议包括在州长向立法机关提出的法案草案中。按照密歇根州宪法，通常每年在12月，MNRTF董事会对当年MNRTF项目收到的申请进行投票。在批准之前，如上所述，DNR员工分数每个项目，MNRTF董事会会议多次审查项目，聆听感兴趣的当事方的证词，并讨论每个项目的优点。这些项目建议的总美元金额由MNRTF董事会酌情决定。MNRTF是通过租赁租赁收集或保留的奖金，租金，延迟的租金和特许权使用费来大写的。不包括在州或联邦游戏和鱼类保护基金中获得的国有土地的租赁收入。在2011年之前，根据密歇根州宪法，年度支出由MNRTF的利息和收益组成，以及33。在上一个财政年度，该州获得的MNRTF收入的3％。这些支出一直持续到MNRTF的语料库达到50亿美元，并在2011年达到了5亿美元，从而将随后的年度支出限制为利息，投资收益以及从往年开始携带的资金。在2020年提案2020-1修改了密歇根州宪法时，该语言被替换。密歇根州宪法现在指定，在密歇根州立公园捐赠基金达到其800万美元的限额之后，奖金，租金，租金延迟和特许权使用费的收入必须存放在MNRTF中。这一更改消除了MNRTF的前5亿美元上限，并允许将此收入存入MNRTF。