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2025 年 1 月 9 日——星期四经济 2025 年预算应侧重于增加资本支出、控制财政赤字和减少债务占 GDP 比重：安永印度重点
2025 年 1 月 9 日——星期四经济 2025 年预算应侧重于增加资本支出、检查财政赤字和减少债务与 GDP 的比率：安永印度 全球咨询和专业服务公司安永印度声称，2025 年预算强调财政整顿、税收制度简化和投资驱动型增长，将为印度经济的持续发展奠定坚实基础。在印度为 2025-26 年联邦预算做准备之际，人们的期望集中在一系列能够推动经济向前发展的战略改革上。https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/infrastructure/budget-2025-should-focus-on-increasing- capex-checking-fiscal-deficit-reducing-debt-to-gdp-ey-india/articleshow/117050123.cms 农场工人、司机是增长最快的就业岗位；收银员人数下降最严重：研究周三的一项新研究显示，未来五年，农场工人和司机将成为增长最快的工作岗位之一，而收银员和售票员的人数将下降最严重。世界经济论坛 (WEF) 在其《2025 年未来就业报告》中还表示，到 2030 年，将创造 1.7 亿个新就业岗位，而预计将有 9200 万个就业岗位被取代，从而产生 7800 万个净新增就业岗位。该报告是在 1 月 20-25 日世界经济论坛达沃斯年会召开前几天发布的，报告称，到 2030 年，就业岗位将减少 22%。 https://www.business-standard.com/world-news/farm-workers-drivers-largest-growing-jobs-cashiers-most- declining-study-125010800455_1.html 金融中心将在即将出台的预算中简化实施数十年之久的所得税申报规则 印度政府计划简化所得税申报规则，使纳税人遵守法律的麻烦更少，并有助于减少过去十年中激增至 1200 多亿美元的纠纷。 据知情人士透露，一项对 1961 年《所得税法》的修改提案目前正在最后确定，并可能在 1 月中旬左右发布以征求公众意见。 由于信息不公开，这些知情人士要求不具名。他们表示，修订后的立法将在政府预算中发布，预计将于 2 月初发布。 https://www.business-standard.com/budget/news/centre-to-simplify-decades-old-income-tax-filing-rules-in- coming-budget-125010800443_1.html 银行、交易商希望印度储备银行 (RBI) 在流动性方面采取行动 银行和一级交易商敦促印度储备银行 (RBI) 在即将于 2 月 7 日举行的政策会议上通过外汇掉期或公开市场操作 (OMO) 向市场注入流动性，因为系统流动性自 12 月中旬以来一直出现赤字。 由于短期借贷成本处于三年来的高位，卢比远期溢价接近两年来的最高点，市场参与者预计印度储备银行将采取行动缓解当前的流动性紧缩。 更高的远期溢价损害了进口商的利益。 https://economictimes.indiatimes。com/industry/banking/finance/banking/banks-dealers-want-rbi-to-act-on-the-liquidity-front/articleshow/117063642.cms
中间产品税收的政治经济学
目前有大量文献研究政治经济互动（特别是政客的自利目标和群体冲突）对政策造成的各种制约（例如，参见 Persson 和 Tabellini，2000 年的出色概述）。这些文献表明，政治经济制约往往会导致政策扭曲，并研究了不同政治制度下的公共政策有何不同。公共财政理论在很大程度上没有考虑到这些政治经济制约，并得出了许多关于税收结构的重要规范性结论。当前一个有趣的研究领域是整合政治经济学文献的见解，以确定这些规范性结论中的哪些也具有积极内容。在本文中，我们朝这个方向迈出了一步，研究了公共财政理论中最著名的成果之一，即 Diamond 和 Mirrlees（1971 年、1976 年）的生产效率定理。在公共财政分析的标准（规范）框架中，戴蒙德和米尔利斯表明，即使税收菜单仅包括扭曲性工具，最佳税收制度也不应该涉及对（纯）中间产品的征税。这一结果的直觉很简单：对中间产品的征税将扭曲生产要素在中间产品和最终产品之间的分配，从而导致生产效率低下。通过减少中间产品税收并增加消费或收入税收，可以增加总剩余金额，即“经济蛋糕”。为了研究戴蒙德和米尔利斯关于中间产品税收的结果是否适用于包含政治经济扭曲的环境，我们基于我们之前的研究 Acemoglu、Golosov 和 Tsyvinski（2007a、b）构建了一个简单的无限期经济。该模型的政治经济维度很简单：在每个日期，财政和再分配决策都委托给一位政治家（或一组政治家）。政客是自私自利的，他们可以利用可用的税收手段来获取资源，以谋取自己的利益（例如，用于自己的消费）。公民控制政客，就像在标准的 Barro (1973) 和 Ferejohn (1986) 模型中一样，如果他们对政客的表现不满意，可以投票将其赶下台。经济的生产方面是 Acemoglu、Golosov 和 Tsyvinski (2007a,b) 考虑的新古典增长模型的延伸；家庭供应劳动力，但除了用于生产和储蓄的最终商品外，还有一个中间商品部门。中间商品部门使用资本和劳动力，而最终商品部门使用资本、劳动力和中间商品。我们研究政客和公民之间这种动态博弈的子博弈完美均衡 (SPE)，重点关注最佳 SPE——最大化公民初始预期效用的子博弈完美均衡。我们的主要结果是，最佳 SPE 始终满足 Diamond-Mirrlees 生产效率条件，并且不涉及对中间产品的征税。尽管政治经济学确实引入了其他扭曲，并且我们的动态博弈中的最佳 SPE 中的劳动力供应和资本存量水平可能低于“有效”分配，但事实仍然如此。我们首先通过关注政治家可以使用无限税收工具的经济体来建立这一结果。然后，我们将这一结果推广到政治家只能使用线性税收的情况。本文中我们主要结果的直觉与经典 Diamond-Mirrlees 结果的直觉相似。1 政治经济学考虑——存在一个负责政策的自私政治家——需要为政治家支付租金。此外，
能源部门改革和财政可持续性计划（子计划 2）：计划经济评估
2. 经济增长强劲复苏。巴基斯坦 2021 财年国内生产总值 (GDP) 增长从 2020 财年受新冠疫情影响的 0.5% 负增长强劲反弹至 3.9%。政府在 2020 年 3 月的 2021 财年复苏计划和 2021 财年的预算措施中，通过临时财政刺激、社会安全网、货币政策支持和有针对性的金融举措，支持了广泛的复苏和改善的经济活动。私人消费占 GDP 的 81.6%，在 2021 财年强劲反弹，为 GDP 增长贡献了 6.0 个百分点，这反映了消费者信心的增强、工人汇款创纪录的增长以及通过 Ehsaas 紧急现金计划向贫困人口提供现金转移。然而，随着政府试图通过削减补贴来巩固财政状况并逐步缩减措施以减轻新冠疫情的经济影响，公共消费增长放缓。通货膨胀率从 2020 财年的 10.7% 下降到 2021 财年的 8.9%，但食品和能源价格上涨使其仍高于央行今年 6.5% 的目标。在汇款健康增长的推动下，经常账户赤字从 2020 财年相当于 GDP 的 1.7% 小幅缓解至 2021 财年的 0.6%。3. 甚至在疫情爆发之前，巴基斯坦的经济就在苦苦挣扎。然而，新冠疫情的爆发使其在 2020 财年陷入衰退——这是该国自 1952 年以来第二次陷入衰退。贫困发生率以每天 3.2 美元计算，从 2019 年的 35.4% 上升到 2020 年的 39.1%；预计到 2021 年也将保持在 31.9% 左右3。新冠疫情也凸显了改善能源行业基本面的必要性。由于封锁和应对卫生部门的挑战，医院和基本服务的电力需求有所增加。政府的首要改革是结束电力系统长期存在的财务问题，使其自力更生，支持经济增长，应对支持新冠疫情后经济复苏的挑战。4. 国际货币基金组织的中期贷款。2019 年 7 月，巴基斯坦政府获得了国际货币基金组织 (IMF) 中期贷款 (EFF)，以恢复经济稳定并促进外部资金支持。EFF 价值 60 亿美元，为期 39 个月。能源部门改革是 EFF 计划的主要重点之一。电力和天然气价格进一步上调，以减少准财政损失和补贴。在财政改革方面，进口关税和非必需品及奢侈品费用均有所提高，以压缩进口。引入了新的税收和更高的税率，并基本取消了优惠税收制度，以实现降低基本赤字的收入目标。此外，通过社会安全网计划扩大了社会支出，以保护穷人。作为一项先行计划行动，政府已于 2019 财年下半年将汇率降至接近市场均衡水平，以恢复竞争力并重建外汇储备。根据国际货币基金组织的稳定计划，巴基斯坦在 2020 财年暂时搁置了财政整顿措施，以应对新冠疫情带来的前所未有的公共卫生和经济挑战。预计巴基斯坦将在 2021 财年重返国际货币基金组织的 EFF 计划，以促进
国会记录 - 烯酸盐S384
提名Scott Bessent Thune先生。 总统先生，今天晚些时候，我们将对斯科特·贝斯特（Scott Bessent）的名义担任财政部长。 是美国梦想中的一个例子，Bessent先生从挑战性的经济环境中升至金融界的职业，他在经济和市场中为他的新作用带来了许多私营部门的经验，并关注了美国工作美国人的需求。 在特朗普总统的第一次宣布期间，我们通过了重大的税收立法。 《减税与就业法》改革了我们国家过时的税法，全面降低了税率，几乎翻了一番，使标准销售额翻了一番，使儿童税收抵免额翻了一番，并为各种规模的美国企业制定了促进增长政策。 结果，经济起步，我们的国家变得更具竞争力。 家庭收入增加，就业率达到了50年来达到其最低水平。 现在，这种减税量的大部分接近到期了，如果不考虑，美国的家庭和企业将在明年面临惊人的4万亿美元加税。 在公共议程的顶部，正在扩大税收减免，以帮助我们的经济和美国人民蓬勃发展。 我深深地提出了Bessent先生分享这一承诺的事实，我期待与他合作，以实施减税和工作法。 我还期待与他合作，以确保美国大小的企业在全球经济中保持稳定。 《减税和就业法案》有助于创造一个美国的环境提名Scott Bessent Thune先生。总统先生，今天晚些时候，我们将对斯科特·贝斯特（Scott Bessent）的名义担任财政部长。是美国梦想中的一个例子，Bessent先生从挑战性的经济环境中升至金融界的职业，他在经济和市场中为他的新作用带来了许多私营部门的经验，并关注了美国工作美国人的需求。在特朗普总统的第一次宣布期间，我们通过了重大的税收立法。《减税与就业法》改革了我们国家过时的税法，全面降低了税率，几乎翻了一番，使标准销售额翻了一番，使儿童税收抵免额翻了一番，并为各种规模的美国企业制定了促进增长政策。结果，经济起步，我们的国家变得更具竞争力。家庭收入增加，就业率达到了50年来达到其最低水平。现在，这种减税量的大部分接近到期了，如果不考虑，美国的家庭和企业将在明年面临惊人的4万亿美元加税。在公共议程的顶部，正在扩大税收减免，以帮助我们的经济和美国人民蓬勃发展。我深深地提出了Bessent先生分享这一承诺的事实，我期待与他合作，以实施减税和工作法。我还期待与他合作，以确保美国大小的企业在全球经济中保持稳定。《减税和就业法案》有助于创造一个美国的环境在过去的四年中，我们目睹了拜登政府的经济合作组织和发展组织，并与世界各国进行了谈判，该组织是按照2的全球最低税制的最低限度税收制度 - 我可能会补充说，我可能会在不咨询公司的情况下补充说，我会争辩说，我会争辩说，我会争辩说，不完全理解我们对自己的税收基础的损害，以确保我们自己的税收政策，以确定自己的税收政策。
策略公告
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资本市场日
披露 关于前瞻性陈述的警告性说明 本投资者介绍包含或通过引用纳入与未来事件和预期相关的陈述，因此构成证券法下的前瞻性陈述，包括关于反向莫里斯信托交易（“交易”）的陈述，如 2024 年 8 月 5 日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的 Amazon Holdco Inc. 表格 10 号修正案 1 号附件 99.1 中的初步信息声明中所述（“信息声明”）。这些前瞻性陈述通常可通过“相信”、“预计”、“预期”、“估计”、“预测”、“展望”、“目标”、“努力”、“寻求”、“预测”、“打算”、“战略”、“计划”、“可能”、“可以”、“应该”、“将”、“会”、“将会”、“将继续”、“可能会导致”或其否定词或其变体或类似术语来识别。除历史事实之外的所有陈述，包括但不限于关于交易预期时间和结构的陈述、Jacobs Solutions Inc.（“Jacobs”）、Amazon Holdco Inc.（“SpinCo”）和 Amentum Parent Holdings LLC（“Amentum”）完成交易的能力、交易的预期收益，包括未来财务和经营业绩和战略收益、交易的税收后果、交易后合并公司的计划（“我们”、“我们的”、“我们的公司”、“公司”、“合并公司”或“新 Amentum”）、合并公司的目标、期望和意图、适用的法律、经济和监管条件以及任何上述内容的基础假设，均为前瞻性陈述。可能导致实际结果与此类计划、估计或预期存在重大差异的重要因素包括但不限于：全球经济、金融、商业和政治条件的变化，包括由全球卫生危机、经济衰退、通货膨胀、通货紧缩和利率的变化、美国和国际贷款、资本和金融市场的变化或货币波动、政府预算约束的变化或政府预算优先事项的变化所导致的变化，这些变化可能会增加我们业务的运营成本，削弱对我们的解决方案和服务的需求，对消费者支出水平和我们可以就我们的解决方案和服务收取的价格产生负面影响；根据《基础设施投资与就业法案》以及其他与政府支出相关的立法，项目和资金授予的时间以及规定金额的潜在变化；我们遵守作为美国公司必须遵守的各种采购和其他法律法规的能力；政府承包商并减轻不合规风险；我们未能减轻与政府实体签订的合同带来的额外风险；美国政府、美国政府审计师和其他方的审查和审计，可能导致拒绝或延迟向我们付款、未收到奖励费用、法律诉讼、罚款、罚金、责任或其他补救措施；我们经营所在的某些国家的政府未能有效减轻未来任何大流行病或传染病爆发对其经济和劳动力以及我们在那里的经营造成的财务或其他影响；我们的专业声誉和与政府机构的关系发生变化；持续的通货膨胀、上升或持续的高利率和/或成本降低对我们服务的需求或减少我们在现有合同中的利润；发生涉及员工、承包商或其他人的安全事故，可能使我们遭受重大财务损失和声誉损害，以及民事和刑事责任；联合公司控制成本、满足绩效要求或合同时间表、有效竞争或实施其业务战略的能力；合并后公司在交易期间留住和聘用关键人员、留住和聘用关键客户和供应商的能力，或者在交易完成后留住、聘用和聘用此类人员、客户和供应商的能力；合并后公司在实现收入和成本协同效应方面遇到的困难和延迟；交易完成的一个或多个条件可能无法及时满足或被放弃，包括政府机构可能禁止、延迟或拒绝批准或批准完成交易所需的任何税收裁定；交易可能无法按照双方预期的条款或时间完成，或者根本无法完成；可能无法获得与交易相关的任何同意或批准，包括所需的监管批准；交易产生的意外成本、费用或开支；交易完成后合并后公司预期财务业绩的不确定性；交易导致管理时间中断，无法用于正在进行的业务运营的风险；未能实现交易预期收益，包括由于交易完成或整合 Amentum 和 Jacobs 的关键任务解决方案业务以及 Jacobs 的发散解决方案业务的部分内容的延迟或失败（合称“SpinCo 业务”）；任何可能导致交易终止的事件的发生；与交易或其他和解或调查相关的股东诉讼可能影响交易的时间或发生或导致重大的辩护、赔偿和责任成本的风险；不断变化的法律、监管和税收制度可能对我们未来的财务状况或经营业绩产生不利影响；可能影响合并公司的金融市场风险，包括影响合并公司的资本获取、此类资本的成本和/或合并公司在固定收益养老金和退休后计划下的融资义务；一般经济和/或行业特定条件的变化；第三方（包括政府当局）的行动；以及信息声明中所述的其他因素，以及我们和 Jacobs 在交易完成前不时向美国证券交易委员会提交的文件中所述的其他因素。我们无法向您保证交易实际上会以所述方式完成或根本无法完成。上述因素列表并不详尽，也不一定按重要性排序。有关识别可能导致实际结果与前瞻性陈述中所述结果大不相同的因素的更多信息，请参阅信息声明中题为“风险因素”一节下的讨论。任何前瞻性陈述仅代表其作出之日的观点，除非适用法律另有规定，否则我们不承担更新或修订此类陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，除非适用法律另有规定。无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，除非适用法律另有规定。