XiaoMi-AI文件搜索系统
World File Search System衍生品
能源码头：谁是金融桶中的谁？
此外，上海国际能源交易所（INE），其他类型的石油的期货（例如迪拜和穆兰）的期货的共同交易量（例如，汽油和柴油，柴油，期权，外面的衍生品）的期货同样大。我们完全承认应直接比较衍生品市场的每日贸易量的直接比较，但它仍在加入盐分，但它仍然强调了金融桶在石油市场中的重要性日益增长的重要性。经过前所未有的增长二十年后，主要的石油衍生品市场成熟了，并且在过去的几年中，主要WTI和布伦特期货的财务量已经大大稳定。同时，新的能源市场，例如Midland和Houston的WTI期货合约，尤其是Brent期权市场的不断增长。实际上，在冰上交易的所有石油期货和期权的总量达到了2023年的新纪录高（见图2）。
MICAR下的市场滥用
Recital（97）衍生品，符合2014/65/EU指令中定义的金融工具的衍生品，其基本资产是加密资产，在监管的596/2014号法规（EU）时，在受监管的市场，多边交易设施或有组织交易设施上进行交易。加密资产属于本法规的范围，这些法规的基本资产应受本法规的市场滥用规定的约束
强化市场 | ISDA® 季刊
衍生品在支持活跃的资本市场方面发挥着关键作用，使市场参与者能够缓解不确定性、转移风险并提高回报。通过允许公司锁定发行债务的成本或确定未来海外收入兑换汇率，衍生品使公司能够自信地借贷和投资。这种对冲风险和管理风险的能力不应仅仅是主要金融中心公司的选择——新兴和发展中市场的实体也应该能够在国内使用这些工具来降低风险并促进获得资本。但安全、高效的衍生品市场并非偶然出现：它们需要对法律和监管框架进行深思熟虑的选择。ISDA 长期以来一直与新兴和发展中市场的政策制定者合作，帮助解决这些问题，我们在今年早些时候发布了一份白皮书，根据最佳实践和发达经济体的工作，探讨了一些选择和影响（见第 12-17 页）。最基本的步骤之一是确保平仓净额结算的可执行性。通过允许交易对手将其各种义务抵消为一方欠另一方的单一净额，净额结算大大降低了信用风险并提高了公司的放贷能力。它还鼓励国内外机构更多地参与，提高流动性和竞争力。ISDA 与全球各地的当局合作，帮助起草关于平仓净额结算可执行性的立法，迄今已为 80 多个司法管辖区发布了净额结算意见，为在这些市场交易的公司提供了确定性。其中最新的意见于 8 月针对中国发布，此前《期货与衍生品法》（FDL）已实施——这是中国发展运作良好的衍生品市场的一个重要里程碑（见第 18-20 页）。然而，仅靠净额结算立法还不够。地方政策制定者需要确定允许活动的范围，是否需要注册要求以及应适用哪些披露标准。还需要考虑更广泛的监管问题——例如，是否引入清算、保证金或报告要求，以及对风险治理和管理的期望。本期 IQ 更详细地探讨了支持有效和稳健的衍生品市场发展所需的条件，并分析了中国 FDL 的具体情况和可能的后续步骤。ISDA 将继续尽我们所能协助当地衍生品市场的发展——我们坚信活跃的资本市场和高效且经济地管理风险的能力应该是每个人都能实现的。
强化市场 | ISDA® 季刊
衍生品在支持活跃的资本市场方面发挥着关键作用，使市场参与者能够缓解不确定性、转移风险并提高回报。通过允许公司锁定发行债务的成本或确定未来海外收入兑换汇率，衍生品使公司能够自信地借贷和投资。这种对冲风险和管理风险的能力不应只是主要金融中心公司的选择——新兴和发展中市场的实体也应该能够在国内使用这些工具来降低风险并促进获得资本。但安全、高效的衍生品市场并非偶然出现：它们需要对法律和监管框架进行深思熟虑的选择。ISDA 长期以来一直与新兴和发展中市场的政策制定者合作，帮助解决这些问题，我们在今年早些时候发布了一份白皮书，根据最佳实践和发达经济体的工作，探讨了一些选择和影响（见第 12-17 页）。最基本的步骤之一是确保清算净额结算的可执行性。通过允许交易对手将各种债务抵消为一方欠另一方的单一净额，净额结算大大降低了信用风险，提高了企业的放贷能力。它还鼓励国内外机构更多地参与，提高流动性和竞争力。ISDA 与全球各地的当局合作，帮助起草关于强制平仓净额结算的立法，迄今已为 80 多个司法管辖区发布了净额结算意见，为在这些市场交易的公司提供了确定性。最新的意见于 8 月针对中国发布，此前《期货和衍生品法》已实施——这是中国发展运作良好的衍生品市场的重要里程碑（见第 18-20 页）。然而，仅有净额结算立法是不够的。地方政策制定者需要确定允许活动的范围，是否需要注册要求以及应适用哪些披露标准。还需要考虑更广泛的监管问题——例如，是否引入清算、保证金或报告要求——以及对风险管理和管理的期望。本期 IQ 更详细地探讨了支持发展有效和稳健的衍生品市场所需的条件，并分析了中国 FDL 的具体情况和可能的后续步骤。ISDA 将继续尽我们所能协助本地衍生品市场的发展——我们坚信，充满活力的资本市场和高效且经济地管理风险的能力应该是每个人都可以实现的。
白皮书-2023 年 2 月.pdf
使用 PPA 可以有效减轻短期市场价格波动对最终消费者电费的影响。然而，作为一种对冲工具，PPA 总是只提供给某些具有适当信用风险状况的大型工业和商业消费者。PPA 还可能从有组织的电力远期市场中抽走流动性。但如果 PPA 是标准化的，它们可以通过传统的长期衍生品有效地进行反向对冲。这反过来会增加衍生品市场的整体流动性，与 PPA 和差价合约相比，衍生品市场可以用作交易和对冲工具，用途更加广泛。Nord Pool 不建议在跨境容量方面优先考虑 PPA。如果荷兰的供应商希望根据 PPA 条款从比利时的核电站运营商那里采购电力，那么实际履行应该通过 SDAC 隐性拍卖市场进行。因此，电力购买协议 (PPA) 有助于增加位于不同竞标区域和/或不同国家的消费者和供应商可用的流动资金池。
其他信息手册A类A
从物理资产，利率，汇率或市场指数的价值中得出其价值。它们可用于管理投资组合中的某些风险；但是，他们还可以将投资组合暴露于其他风险。风险虽然不是衍生物所独有的，但包括该职位很难或昂贵的可能性。此外，相对于衍生品的资产，利率，汇率或索引，存在不利移动的风险，因为衍生品并不总是完美甚至高度相关或高度相关或跟踪其设计用于跟踪的资产，利率或指数的价值。衍生合同可能涉及杠杆作用 - 即，它以超过确定或维护衍生品合同所需的现金或资产金额的概念金额，从而从担保，货币或篮子指数的市场价格的变化中获得潜在的收益或损失。因此，相关价格水平的不利变化可能导致资本损失比不涉及使用杠杆的投资所产生的更夸张的资本。因此，衍生工具可以高度波动，并使投资者面临高损失风险。
战略性alpha机会主义
上面显示的数据旨在说明投资组合对某些资产类别的暴露。投资组合可以使用衍生品的市场价值，名义价值或调整后的名义价值，以反映顾问认为对投资组合实际经济风险的最准确评估。显示的前十名发行人不包括现金和现金等效物，货币远期，货币期权和衍生品抵消，包括投资组合的总净资产中。策略分配不包括投资组合总净资产中包含的衍生偏移。投资组合的长期和短期投资曝光有时可能会达到投资组合投资的100％（不包括用于持续时间管理或收益率管理以及现金和现金等价物的衍生产品），尽管这些暴露在任何给定时间都可能更高或更低。现金和等效物反映了未解决的交易，费用和衍生品。