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World File Search System货币政策
合并货币政策决策和声明
在2024年3月7日的会议上，理事会决定保持三个关键的欧洲央行利率不变。自2024年1月25日的货币政策会议以来，通货膨胀率进一步下降。在2024年3月的欧洲央行员工欧元区的宏观经济预测中，通货膨胀已被修订，尤其是2024年，这主要反映出能源价格的贡献较低。员工现在将通货膨胀率投资到2024年的平均2.3％，2025年为2.0％，2026年为1.9％。通货膨胀的预测不包括能源和食物，2024年平均为2.6％，2025年为2.1％，2026年为2.0％。尽管大多数潜在通货膨胀的措施进一步缓解了，但国内价格压力仍然很高，部分原因是工资的强劲增长。融资条件是限制性的，过去的利率上升继续按需权衡，这有助于降低通货膨胀。员工已将2024年的增长预测修改为0.6％，预计经济活动将在短期内保持不变。此后，员工预计经济将在2025年获得1.5％，在2026年增长1.6％，最初由消费和后来的投资提供支持。
货币政策及其与其他经济政策的互动
我们的货币政策收紧目前正在强行传输到欧元区经济。更严格的融资条件正在削弱需求，这有助于降低通货膨胀。此外，货币政策收紧的大部分仍在等待中。最终，货币政策在实现其目标方面的有效性取决于如何同时实施其他政策。的确，当他们的立场相互支持时，政策更有效。在这方面，支持弹性银行业的宏观政策为平稳传播货币政策行动创造了条件。同样，采取中等观点的财政行动不仅加强了欧元区政府对公共债务可持续性的承诺，而且还有助于避免额外的通货膨胀压力。此外，欧元区经济的潜在增长以及能源和数字过渡和地缘政治紧张局势所带来的挑战呼吁采取中等至长期的决策方法，包括旨在完成经济和货币联盟（EMU）的政策，以及为加强经济供应方面的结构改革计划而进行的雄心勃勃的计划。
1 2024 年 3 月 19 日日本央行货币政策变化...
Junko、TAKATA Hajime、TAMURA Naoki。反对票：NAKAMURA Toyoaki、NOGUCHI Asahi。Nakamura Toyoaki 赞成停止购买主要与大公司相关的 ETF 和其他资产，但他持不同意见，认为央行应继续实施负利率政策，直到确认业绩复苏被推迟的中小企业提高工资的能力可能会增强。Noguchi Asahi 持不同意见，认为应避免同时终止收益率曲线控制框架和负利率政策，因为央行应更仔细地评估工资和价格之间的良性循环是否更加稳固，并避免带来金融状况不连续变化的风险。
全球供应链压力、通胀及其对货币政策的影响
随着全球经济从新冠疫情中复苏，供应链中断加剧，对价格造成上行压力。在普遍的供应短缺和交货延迟的情况下，许多公司难以满足不断增长的消费者需求。新冠疫情带来的健康冲击导致供需失衡，原材料和集装箱运输严重短缺，进而导致价格上涨。国际港口和工厂拥堵、劳动力短缺、库存水平低以及新冠疫情遏制措施导致的生产延误加剧了这些情况及其对通胀的影响。尽管在新冠疫情之前全球供应链中断是一种相当罕见的事件，但在许多国家，这种情况已变得越来越普遍。
日本的经济活动、价格和货币政策
4 据说，从东日本大地震后到2012年左右，企业面临日元升值、经济合作协定谈判延迟、企业税率高、劳动力市场僵化、环境管制、电费高企等六大逆风。不过，这种情况现在总体上有所改善。详情请参阅内阁府《2021年日本经济财政年报——迈向有韧性的日本经济：加速创新，迈向有实力和灵活性的经济社会》，2021年9月；内阁府《2017年日本经济财政年报：新增长》
货币政策公报第150号
头条通货膨胀（同比）从2023年12月的28.92％上升到2024年1月的29.90％。食品通货膨胀率从33.93％增加到35.41％，而核心通货膨胀（头条新闻较少的农产产能）从23.07％上升到23.59％。驱动通货膨胀压力的主要因素仍然是汇率通过，能源成本上升，高财政缺陷以及主要食品生产地区的安全挑战挥之不去。此外，诸如持续的地缘政治紧张局势的严重财务状况和贸易中断等全球因素仍然是国内通货膨胀前景的重大上行风险。员工的预测表明，在开始下降之前，通货膨胀将在短期内保持向上的轨迹。
货币政策应对疫情后通胀
世界各国央行通过大规模、迅速的政策组合应对新冠疫情带来的前所未有的挑战，旨在防止经济长期疲软并限制通货紧缩风险。然而，需求意外迅速反弹，加上供给侧冲击和地缘政治事件，导致通胀水平飙升至几十年来最高水平。这导致各国央行（尤其是发达经济体的央行）迅速调整政策，比预期更早、更积极地加息，同时还逐步取消与疫情相关的紧急计划。截至 2024 年初，人们乐观地认为，货币政策可以在疫情后通胀飙升后促进经济软着陆，尽管并不确定。然而，潜在的非线性和不确定性仍然存在。
货币政策和经济状况会影响创新吗？来自澳大利亚行政数据的证据
最近的论文认为，货币政策和经济状况会影响经济中的创新活动数量，从而影响未来的生产力和生活水平。本文研究了澳大利亚的情况是否如此，澳大利亚是一个小型开放经济体，倾向于从海外进口创新。我们发现，紧缩性（扩张性）货币政策会减少（增加）总研发支出，而较低（较高）的研发支出会降低（增加）未来的生产力。然而，使用公司层面的数据和更广泛的创新调查指标（也包括采用情况），我们发现不同类型的公司的反应各不相同。小公司在紧缩性货币政策冲击下会减少创新，而大公司则会增加创新。这种异质性似乎反映了货币政策影响创新的渠道的不同。这些渠道包括影响需求或影响金融状况和制约因素。我们还发现，美国货币政策会产生溢出效应，影响澳大利亚公司的创新。总体而言，我们的结果表明，货币政策和经济状况对生产力有中期影响，尽管这种影响比以前记录的更加不均匀。虽然这些影响可能会在一个周期内抵消，但这一发现凸显了稳定政策在防止中期经济创伤方面的重要性。
货币政策声明
2023 年下半年各国经济增长情况差异很大。预计 2023 年的增长将低于上一年。世界银行估计，2023 年全球经济增长率为 2.6%，高于 2022 年的 3.3%。国际货币基金组织估计增长率为 3.1%，高于 3.5%。经合组织估计，全球经济增长率为 2.9%，高于 3.3%。撒哈拉以南非洲地区的增长率估计为 3.3%，高于 4%。增长主要受到地缘政治紧张局势、货币政策紧缩和经济不确定性加剧的削弱。由于货币政策紧缩和世界市场食品和能源价格放缓，2023/24 年上半年通胀率下降。国际货币基金组织表示，2023 年通胀率将从上年的 8.7% 降至 6.8%。在发达经济体中，通胀率高于 2% 的目标。在东非共同体和南部非洲发展共同体经济集团中，大多数国家分别实现了最高 8% 和 3-7% 的通胀趋同标准。大宗商品价格涨跌互现。值得注意的是，受供需因素推动，石油价格波动，在 2023/24 年的前三个月上涨，然后在随后的时期出现回升。黄金价格也出现波动，这归因于货币政策决定。