2. 图表中 、 △ 和 ▼ 的位置表示各政策委员会成员的预测数字。各政策委员会成员评估的风险平衡用以下形状表示: 表示成员评估“上行和下行风险大致平衡”, △ 表示成员评估“风险偏向上行”, ▼ 表示成员评估“风险偏向下行”。虚线表示 2024 年 7 月展望报告中政策委员会成员预测的中位数。资料来源:总务省;日本银行。
8 自 2010 年起,货币政策委员会会议于每年的 1 月、3 月、5 月、7 月、9 月和 11 月举行。9 2022 年 6 月,南非储备银行从通过传统的现金准备金或短缺制度实施货币政策,转向盈余或分级下限制度。10 在货币政策委员会利率决策周期间,主要回购拍卖将进行两天(周五到期),然后再进行五天(下周三到期)。11 为应对新冠疫情危机,南非储备银行推出多项措施向市场注入流动性。这些措施包括日内补充回购拍卖,以及最长 12 个月的长期回购。随着货币市场逐步恢复正常,这些工具已分别于 2020 年 12 月和 2021 年 3 月停止使用。
4 长期以来,人们一直使用需求曲线弯曲的概念来解释企业定价行为往往包含尽可能避免涨价的动机。人们通常认为需求曲线弯曲的原因是一种所谓的战略互补性,即企业相对于竞争对手的战略。另一方面,奥肯认为,企业之所以更不愿意涨价而不是降价,是因为他们担心涨价会损害与客户的信任关系。另一方面,根岸隆将需求曲线弯曲归因于向客户传达信息的不对称。参见 Okun,上文第 4 章,以及根岸隆,《凯恩斯宏观经济学的微观经济基础》,北荷兰出版公司 (1979)。
最近发布的数据显示,美国经济继续表现不佳,从 2007-2009 年经济衰退中复苏的势头一如既往地令人失望。实际 GDP 增长速度太慢,甚至无法弥补实际 GDP 与衰退前趋势之间的差距,即使考虑到去年年底的短暂回升也是如此。1 就业增长速度太慢,无法提高就业率,导致就业人口比率低于衰退时的低点。2 虽然失业率最近有所下降,但下降的主要原因是由于经济复苏乏力导致大量人退出劳动力市场。3 好消息是,过去十年,通胀率平均非常接近美联储 2% 的目标,但无论以何种标准衡量,实体经济的表现与前二十年相比都有所恶化。
*我们感谢TomásMartinez,Carlos Eugenio da Costa,Pedro Ferreira,Rafael Vetromille和参与者在年度BCB会议上。此处表达的研究结果和结论是作者的研究结果,而不是反映IMF,其执行委员会或其管理的观点。此外,它们不一定代表美洲开发银行的观点。†国际货币基金; dgomes@imf.org‡FGV EPGE巴西经济与金融学院,Getulio Vargas基金会; felipe.iachan@fgv.br§FGVEPGE巴西经济学和金融学院,Getulio Vargas基金会; ana.ruhe@fgv.edu.br。这项研究部分由高等教育人员改善协调 - 巴西(CAPES) - 财务法规001。✔美洲开发银行&CEPR; cezarsantantos.econ@gmail.com
全球经济。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。2框1:自4月份报告以来的经济预测更改。。。。。。3美国的增长缓慢。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>3美国通货膨胀率占据了目标。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>4欧元区的增长恢复。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。。。5中国出口领导的增长放缓。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。5全球石油价格不变。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。6框2:投影的键输入。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>7简化财务代码。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>。 div>8 div>
2有关金融加速器的反馈机制,请参阅银行在信贷市场缺陷下的货币政策的研究论文(仅在日语中获得):福库纳加,I。,日本银行评论,第1期。2006-J-13(2006年7月)。
5这种情况反映了最新的发展,并更新了1月MPR中更严重的情况。2月1日由特朗普总统签署的行政命令对所有商品(不包括能源)征收25%的新关税,该关税是从加拿大进口的;来自加拿大的所有能源产品的10%;它从墨西哥进口的所有商品中有25%;它从中国进口的所有商品又增加了10%。此外,我们还补充了加拿大政府提议的价值1550亿加元的25%的报复性关税。墨西哥可以通过对从美国进口的所有商品征收25%的关税来进行报复。中国预计将通过不到美国进口的十分之一征收10%至15%的关税来进行报复。由于我们的模型场景是季度的,因此新的关税从第二季度开始。