1883 年,欧洲大陆第一家商业化电力设施在米兰的圣拉德贡达剧院建成。 1884 年 1 月 6 日:“意大利爱迪生电力系统通用公司”成立。 1931 年,爱迪生开始向米兰的家庭供应天然气。 1962 年,电力行业国有化后,爱迪生开始自己发电。 1966 年,蒙特卡蒂尼与爱迪生完成合并。蒙特迪森成为化学工业的主要运营商。 1979 年,SELM (Servizi Elettrici Montedison) 成立。 1999 年,随着贝尔萨尼法令的出台,爱迪生进军自由能源市场。 2002 年,Montedison、爱迪生、Sondel 和 Fiat Energia 合并,成立“新”爱迪生。 2005 爱迪生的控制权转移到法国电力公司和 Delmi 的合资企业 Transalpina di Energia,Delmi 是由 A2A 领导的意大利投资者集团。 2008 爱迪生进入住宅电力市场,并为意大利家庭提供天然气供应服务。 2012 爱迪生的所有权结构再次发生变化,公司目前由 EDF(99.48%)控股 2015 创建新的可再生能源“中心”E2i Energie Speciali。 2016 11 月 7 日,爱迪生推出新品牌,以构建 '17-18 年商业战略,通过收购 Gas Natural Italia 和 Zephyro,专注于提供增值服务并加强在零售市场的地位。
电动汽车的历史比您想象的要长得多。第一辆实用的电动汽车诞生于 1884 年左右,但实际量产直到 90 年代才出现。如今,几乎每家汽车制造商都已经开始进军电动汽车领域,或宣布未来几年将推出新的电动汽车车型,进一步加速汽车和移动出行趋势。有助于电动汽车获得市场份额的因素是,原始设备制造商的电动汽车已经达到了一定的范围,使他们能够专注于降低价格点,例如,通过提高设计效率或降低制造成本,以便让更多客户群体能够负担得起。随着电池技术的快速发展,最新电动汽车的续航里程不再是瓶颈,我们看到早期迹象表明电动汽车正在朝着量产中常见的做法发展。事实上,由于电池成本下降、监管机构的压力和政府的慷慨补贴,一个临界点正在临近,大规模采用将变得不可避免。世界各地的老牌汽车制造商正在改变他们的商业模式,希望适应电动汽车制造的新世界。简而言之,随着工厂进行大修以生产电动汽车,大众市场电动汽车的竞争已经开始。由于疫情,速度有所放缓,这给汽车原始设备制造商和初创企业带来了新的、前所未有的挑战。但电动汽车市场在不久的将来仍有望增长。这是本期的封面故事,它讨论了电动汽车制造,通过利用产品和生产线的全面数字孪生,在更短的时间内向市场提供更高质量的产品,并以更高的敏捷性和智能性应对变化。
欧洲等市场助力能源转型 马来西亚自然资源、环境与气候变化部长 Nik Nazmi Nik Ahmad 表示,国家能源 (TNB) 通过其在英国的全资子公司 Vantage RE Ltd 进军欧洲可再生能源业务,将为马来西亚提供宝贵见解,以加速该国负责任的能源转型 (ET)。 对马来西亚来说,成功驾驭这一能源转型至关重要,同时平衡能源安全、可负担性和环境可持续性等问题。 这样,马来西亚将能够保持经济弹性,同时利用可持续增长的经济机会。 通过技术转让和人力资本能力的提高,能源转型还将使国家受益。 Nik Nazmi 最近在伦敦对 Vantage RE 进行工作访问,他称赞 TNB 在领导马来西亚能源转型、减少碳足迹以及在马来西亚和海外采用可再生能源方面取得的卓越成就。对于 TNB 的英国 RE 业务,他表示,所要利用的知识和专长对 TNB 和马来西亚来说都是无价的。总部位于伦敦的 Vantage RE 成立于 2021 年,旨在拥有、运营、开发和管理英国和欧洲的 RE 资产组合,这是 TNB 全球环境、社会和治理 (ESG) 工作的一部分。它目前拥有超过 630 兆瓦 (MW) 的可再生能源资产,包括遍布英国的太阳能、陆上和海上风电项目。在访问期间,Nik Nazmi 主持了 Vantage RE 位于 20 Eastbourne Terrace 的新总部的落成典礼,并参观了 Vantage RE 位于英格兰东北海岸布莱斯海岸的海上风电场。
ShieldUp® Flex 柔性亚克力板材让设计师在设计 2D 作品时拥有更大的自由度,并简化了制造流程。Lalou Roucayrol 的新型三体船 Arkema 4 就证明了这一点,其窗玻璃就采用了 ShieldUp® Flex 亚克力玻璃。这款全球首创的产品是一个很好的典范,为其进军许多其他市场奠定了基础。ShieldUp ® Flex 亚克力板材是透明柔性塑料领域的一项重大创新,可以手动弯曲,无需热成型。这项技术革命为设计 2D 曲面件或其他需要柔性材料的件节省了时间和金钱。位于法国 Lacq 研究中心的 Altuglas International 研究团队成功克服了 PMMA 的一个关键技术障碍,PMMA 此前以刚性著称。ShieldUp ® Flex 板材已变得柔性,无需添加任何增塑剂,也不会改变其性质。此外,ShieldUp ® Flex 材料具有极强的耐化学性和抗冲击性,使这一专利创新成为需要透明度、耐用性、轻质性、抗冲击性和灵活性的项目的理想解决方案。Arkema 4 的建造者 Lalou Roucayrol(该集团的新型 Multi50 级三体船)专门为船舶的玻璃窗(屋顶和驾驶舱)寻找这种前所未有的优势组合:• 在极端天气条件下具有完美的可视性和非常强的抗冲击性,以提高船长的安全性• 通过使用更薄的板材,显着减轻重量,进一步追求提高船舶性能水平的不断追求
贾拉万医学院 (JMC),胡兹达尔 以贾拉万地区命名,贾拉万是卡拉特汗的土邦,由泽赫里、因吉拉、纳尔、穆拉、费罗扎巴德、瓦德和萨罗纳等山谷组成。贾拉万一侧与哈兰州接壤,另一侧与麦克兰接壤。该地区自亚历山大大帝时代起就是门户,亚历山大大帝曾率领其军队的一部分通过穆拉山口进军信德。贾拉万医学院位于胡兹达尔贾拉万地区中心地带,是俾路支省第二大城市,也是俾路支省公立工程大学、胡兹达尔住宿学院和胡兹达尔 Sikandar Shaheed 大学的所在地。 JMC 于 2018 年 5 月开始招收第一批学生。学院开始在主干道 RCD 上的一栋临时建筑内运作,该建筑占地 27 英亩,设有四个演讲厅、四个博物馆、一个功能齐全的计算机图书馆、一个医学图书馆、一个解剖室、两个学生休息室和一个用于课外活动的礼堂、所有基础部门、行政办公室、单身汉宿舍和学生宿舍。学生可以使用足球场、板球场和篮球场。DHQ 教学医院 Khuzdar 是 JMC 的附属医院,拥有 200 张床位。市中心为 Jhalawanians 提供一所男生宿舍和一所女生宿舍,校园内还有一所男生宿舍。学院主楼正在 Khuzdar 教育区内建设,夹在 BUETK、Sikandar Shaheed 大学和特殊儿童研究所之间。主校区占地 500 英亩,学院未来的所在地也正在建设一所现代化的教学医院。
巴西航空工业公司 LEGACY 600 (E135) 标价:7,500,000 美元 2007 年 YOM MSN 14501002 巴西航空工业公司是继波音和空客之后的全球第三大飞机制造商。该公司以二战国家航空航天发展战略计划为基础,于 1969 年正式成立。目前,该公司在全球拥有 19,000 名员工,主要业务部门为:商用航空、公务航空和国防与安全。到目前为止,巴西航空工业公司已向 55 个国家交付了 1,667 架商用喷气式飞机,向 50 个国家交付了 740 多架公务喷气式飞机,并为 50 多支武装部队提供了装备。主要项目包括 Bandeirante EMB 110,第一架 Embraer 飞机(1971 年),共交付 498 架;Brasilia EMB 120,支线飞机(1985 年),共售出 352 架;ERJ 145 支线喷气式飞机系列(1996 年),共交付 900 多架。2000 年,公务航空业务发展催生了新项目,包括 Embraer 170/190 系列(2004 年)、Legacy(2000 年至 2009 年的 450、500、600 和 650 型)、Phenom 100 和 300(2005 年)、Lineage 1000(2006 年)和 1000E,航程增加 +400 Nm。 Embraer 的产品以其可靠性和坚固性、低运营成本和创新而闻名,这些创新将公务航空飞机变成了梦想机器。通常一家公司会找到一个利基市场并坚持下去。但巴西航空工业公司却不是。在他们的 146 喷气式客机取得巨大成功后,他们仍然想进军公务机市场。莱格赛 600 是巴西航空工业公司首次尝试的公务机,但它并不
附件 1 中的工具/设施详情 详细理由和关键评级驱动因素 重申对塔塔科技有限公司(TTL)银行设施的评级,考虑了其强大的品牌回忆率、在工程、研发(ER&D)领域持续强大的市场地位以及在三个地区的多元化业务,从而实现全球影响力。评级还考虑了来自三个不同工业领域的多元化收入来源,即汽车、航空航天和工业机械,以及与每个领域的知名客户建立的关系。尽管 TTL 涉足所有三个工业领域,并通过其中一个大型项目进军教育领域,但其大部分收入仍然来自汽车领域,预计汽车领域仍将是未来收入贡献的主要领域。评级的另一个优势来自稳健的财务风险状况和健康的流动性,其特点是没有长期债务,预计这种情况将持续下去。上述评级优势被其收入集中于专属客户所抵消,即塔塔汽车有限公司 (TML,评级为“CARE AA-;稳定/CARE A1+”) 和捷豹路虎 (JLR)。这些专属客户在 21 财年 (指 4 月 1 日至 3 月 31 日期间) 贡献了 TTL 综合总营业收入 (TOI) 的 40%。然而,CARE Ratings Ltd 指出,专属客户的收入份额在过去几年中一直在下降。展望未来,CARE Ratings Ltd 预计收入增长将主要由非专属客户推动,这得益于汽车领域需求环境的改善,尤其是各地区对电动汽车 (EV) 的需求。评级进一步受到终端用户行业放缓的影响以及利润率受到竞争、技术过时、保护主义和外汇波动风险的影响。评级敏感性积极因素 - 可能导致积极评级行动/升级的因素
DeLong and Shleifer(1993)记录了统治精英的寻租行为可以阻碍经济发展并延迟工业化的证据。为了在此问题上提供成长理论分析,我们将寻租政府介绍给了Schumpeterian增长模型的最新变体,该模型具有内源性服用。我们发现,受到较弱的宪法限制的自私政府更多地参与寻租税收,这延迟了经济从工业前的停留国家到现代经济增长的过渡。定量,一个完全自私的政府将相对于慈善政府的工业化延迟了八十年。直觉上,政府征收的税收造成了一种扭曲,从而缩小了经济和市场规模的产出水平,这又减少了进军的激励措施。因此,寻租税收延迟了经济的内源性,并在短期内延迟了经济增长。然而,新公司的减少最终会增加现有公司的规模,从而对质量改善和经济增长产生了积极影响。从长远来看,正面和负面影响相互取消,从而使税率对稳态增长率产生中性效果。这些结果表明,即使经济对稳态增长的影响是中立的,寻求租金税也可能对经济的增长路径产生严重影响,这突出了考虑过渡性影响经济增长的重要性。本研究涉及有关经济增长和创新的文献。Romer(1990),Segerstrom等人的开创性研究。(1990),Grossman and Helpman(1991)以及Aghion和Howitt(1992)开发了基于第一代R&D的增长模型,在这种模型中,新产品的发明或现有产品的质量改善驱动经济中的创新。Peretto(1994)和Smulders和van de Klundert(1995)的随后研究结合了新产品的发明和产品的质量改进,以开发基于第二代R&D的增长模型,其含义1得到了经验证据的支持。2这项研究使用第二代基于研发的增长模型来探索寻求租金政府如何影响经济的内源性。
另类管理人与人寿保险融合——关于估值、增长、竞争和监管的思考在另类管理人不断增加对人寿保险领域的接触的繁忙时期持续之后,本报告重点关注我们认为这对人寿保险公司的竞争环境意味着什么以及对两个行业的估值影响。随着 KKR 宣布收购 Global Atlantic (GA) 剩余 37% 的股份、Fortitude Re / LNC 与 MET / GA 之间达成大规模风险转移交易、Brookfield 收购 AEL、Prosperity Life Group(Elliott 附属公司)收购 NWLI,以及 TPG 最近表示有兴趣扩大其在人寿保险领域的业务,我们认为另类管理人进军人寿保险的融合趋势依然强劲。就对传统人寿保险公司的影响而言,我们认为它在短期内是一个利好,但可能会发展为中期利空。明显的利好是,另类保险公司在某些利差和其他资本密集型负债(如 VA 甚至 SGUL)上提供有吸引力的退出倍数,这帮助传统保险公司加速业务组合转型,转向轻资本战略。另类经理的平均交易价格约为 19 倍,对于拥有较大寿险资产负债表的经理而言约为 14 倍,而人寿保险公司的平均交易价格为 7 倍,对于拥有较大资产负债表的寿险公司而言为 5 倍,我们认为这种估值套利差距足以允许更多的交易活动。中期负面因素是另类经理正在成为零售年金领域、PRT 等机构业务和资产密集型全球再保险领域更大的竞争对手。对于另类经理,我们认为,普通负债重点(不包括 CG)加上一些资产发起优势(尤其是 APO)可能会使他们比大多数传统人寿保险公司随着时间的推移产生更好的增长和回报。然而,在深入研究竞争格局(包括按产品划分的市场份额数据)后,这种超额增长可能会受到以下因素的限制:1)DOL 退休计划的分销组合转变;2)净收益与毛收益优势之间的差距缩小;3)相互保险公司和其他替代合作协议的影响。请参阅我们的完整报告以了解更多详情。
在弗拉基米尔·普京的领导下,俄罗斯最有效率的将军是一位身材矮小的经济学家,名叫纳比乌琳娜。2023 年夏天,俄罗斯前线崩溃,总参谋长瓦列里·格拉西莫夫将军和国防部长谢尔盖·绍伊古被叶夫根尼·普里戈津羞辱,后者随后发动兵变并进军莫斯科——纳比乌琳娜冷静地维持了卢布汇率并抵消了西方的制裁。纳比乌琳娜出生于一个工人阶级的鞑靼族家庭,她突破了苏联后期精英统治的极限。自 2013 年被任命为央行行长以来,面对普京在 2014 年 2 月接管克里米亚之后的一轮又一轮的西方制裁和战争,她保住了卢布。因此,当纳比乌利娜向杜马发出警告时,我们应该听听她的警告。她表示,俄罗斯经济面临的主要威胁不是西方的制裁,而是俄罗斯的劳动力短缺。1 在过热的战争经济中,85% 的俄罗斯公司报告了工人短缺,半熟练岗位的工资上涨了 20%。2 这是站不住脚的。正因为如此,普京做出了不可思议的事情,在 2024 年 5 月 12 日,用经济学家安德烈·别洛乌索夫取代了前军官、国防部长谢尔盖·绍伊古。自 2012 年以来,绍伊古一直忠诚地为普京服务,尽管做得并不好。随着俄罗斯军事进入代价高昂的僵局的第三年,他的职位似乎仍然稳固,但正如克里姆林宫新闻秘书德米特里·佩斯科夫 (Dmitri Peskov) 所解释的那样,“我们正在逐渐接近 80 年代中期的情况,当时安全集团的支出占经济的 7.4%。这不是关键,但非常重要。” 3 克里姆林宫正在与乌克兰进行一场工业时代的战争。就像世界大战一样,这是一场生产战争,是