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风险投资和商业天使中的 ESG 考虑因素......
免责声明：本工作文件不应被视为代表欧洲投资基金 (EIF) 或欧洲投资银行集团 (EIB Group) 的观点。本文表达的任何观点，包括对法规的解释，均反映作者的当前观点，不一定与 EIF 或 EIB Group 的观点一致。本文表达的观点可能与 EIF 或 EIB Group 发布的其他文件（包括类似的研究论文）中的观点不同。本工作文件的内容（包括表达的观点）在上述发布日期为准，如有更改，恕不另行通知。EIF 或 EIB Group 不作任何明示或暗示的陈述或保证，也不承担任何与本文所含信息准确性或完整性相关的责任或义务，并明确否认任何此类责任。本工作文件中的任何内容均不构成投资、法律或税务建议，亦不得将其视为此类建议。在根据本工作文件采取任何行动之前，应始终单独寻求具体的专业建议。复制、出版和重印须获得事先书面授权。
2024 年第三季度生物制药许可和风险投资报告
• 治疗领域的风险投资：2024 年迄今，共进行 319 轮投资，投资额达 208 亿美元。2024 年第三季度筹集了 66 亿美元，低于 2023 年第三季度的 69 亿美元，但 2024 年全年预计呈现上升势头。• 生物制药许可合作伙伴关系：截至 2024 年第三季度，已签署的生物制药许可协议的总交易价值为 1150 亿美元。• 并购：2024 年第三季度宣布了 21 笔生物制药治疗和平台公司的并购交易，总额达 89 亿美元。• IPO：截至 2024 年第三季度，纳斯达克和纽约证券交易所共有 16 家生物制药公司 IPO，筹集了 30 亿美元。相比之下，2023 财年共有 13 家 IPO，筹集了 27 亿美元。
英国私募股权和风险投资在2023年的经济贡献
除非另有说明，在整个报告中，私募股权和风险投资支持的企业的经济贡献是在没有任何调整的情况下对私人股权和风险投资公司何时拥有100％拥有投资的企业的100％股权的调整。人们可能会简单地将其解释为事实陈述 - 那就是分析所基于的假设。但是，人们可能会尝试进一步发展，并询问计算是否是归因于私募股权和风险投资融资本身的经济活动的适当度量。该问题没有明显正确的答案。从一个角度来看，私募股权和风险投资公司提供的资金可能需要许多企业继续运营，成长，或者在风险投资的情况下甚至存在。从这个角度来看，将所有活动归因于私募股权和风险投资公司的融资可能是适当的。但是，另一种观点是，应调整可归因于私募股权和风险投资融资的经济活动数量，以反映私募股权和风险投资公司持有的总所有权的份额，而私募股权和风险投资公司通常不到投资企业的100％股权。
助力印度太空经济：100 亿卢比风险投资
• 加强印度的太空劳动力：通过培养太空领域的熟练劳动力，该基金旨在建立可持续的人才库，提升印度的全球地位，并通过熟练的专业人员推动创新。该基金不仅将创造就业机会，还将通过扩大太空生态系统和建立支持自力更生和可持续发展的创新中心经济来推动经济增长。 IN-SPACe 的作用 印度国家空间促进和授权中心 (IN-SPACe) 于 2020 年成立，是政府全面太空部门改革的一部分。其目的是促进和监督私营部门参与太空活动，作为太空初创企业和企业的关键推动者。 IN-SPACe 在启动与政府目标相一致的改革方面发挥了重要作用，即增强太空技术、增加私营部门参与度和扩大印度在全球太空经济中的份额。 IN-SPACe 提出成立风险投资基金是为了解决高科技太空领域严重缺乏风险资本的问题，这对于维持增长并使印度公司能够参与国际竞争至关重要。传统贷方通常不愿支持与太空相关的初创企业，因为考虑到所涉及的高风险和长期回报前景。因此，风险投资基金代表了一项政府支持的举措，旨在弥补这一资金缺口，使初创企业能够在高风险环境中蓬勃发展，并具有强劲的增长潜力。 将印度定位为全球太空经济领导者 目前，印度太空经济价值约为 84 亿美元，占全球太空市场的 2%。政府预计到 2033 年将太空经济规模扩大到 440 亿美元，其中出口额为 110 亿美元，占全球份额的 7-8%。预计这一增长将由私营部门的参与推动，包括目前在印度太空经济各个领域运营的约 250 家有前途的初创企业。 许多国家已经认识到航天部门的战略重要性，并建立了以太空为重点的风险投资基金，以推动创新、促进私营部门参与和增强国家能力。例如，英国的 3000 万英镑 Seraphim 太空基金、意大利的 8600 万欧元 Primo 太空基金、日本的 67 亿美元太空战略基金以及沙特阿拉伯公共投资基金 (PIF) 的 Neo Space Group (NSG)。印度希望通过其风险投资基金采取类似的做法，支持其初创企业并培育强大的太空创新生态系统，同时推动当地太空技术和相关服务的发展。
2022 年欧洲风险投资交易条款回顾 - Orrick
2022 年，意大利对初创企业的股权投资创下新高——超过 21 亿美元。这得益于公共投资政策的影响，这些政策得到了专门的干预工具的支持，从而加强了公共和私人投资者、大学、研究机构、孵化器和能够促进创新的公司之间的关系。
2022 年欧洲风险投资交易条款回顾 - Orrick
2022 年，意大利对初创企业的股权投资创下新高——超过 21 亿美元。这得益于公共投资政策的影响，这些政策得到了专门的干预工具的支持，从而加强了公共和私人投资者、大学、研究机构、孵化器和能够促进创新的公司之间的关系。
2022 年欧洲风险投资交易条款回顾 - Orrick
2022 年，意大利对初创企业的股权投资创下新高——超过 21 亿美元。这得益于公共投资政策的影响，这些政策得到了专门的干预工具的支持，从而增强了公共和私人投资者、大学、研究机构、孵化器和能够促进创新的公司之间的关系。
Primo Space Fund 为新太空经济提供风险投资
除去所有的债务融资和收购交易，自 2000 年以来，已有 260 亿美元投资于太空初创企业，其中 84% 是在过去 5 年内投资的。
金融疏远：风险投资如何跟随经济下滑并抑制创新
尽管在 COVID-19 疫情席卷美国后的头两个月，后期风险投资 (VC) 活动并没有发生巨大变化，但早期风险投资活动下降了 38%。早期风险投资对市场状况的特殊敏感性——我们发现，这种敏感性在 1976 年至 2017 年四十年间的经济衰退中都很常见——引发了人们对风险投资的顺周期性及其对创新的影响的质疑，尤其是考虑到风险投资相对不受公开市场影响的普遍说法。我们发现，这对创新的影响并不好：在经济衰退期间，风险投资支持的公司进行的创新被引用次数较少、原创性较低、普遍性较低、与基础科学的联系也不太紧密。这些影响对于由早期风险基金资助的初创企业更为明显。鉴于风险投资在资助经济突破性创新方面发挥的重要作用，我们的研究结果对更广泛地讨论跨商业周期的创新性质具有重要意义
风险投资报告 - 意大利 2024 年第 4 季度和 2024 财年
在“混合”轮融资中，股权和债务的确切比例没有披露，信息将以保密的方式向初创公司或投资者索取。如果没有提供比例，则该轮融资将被视为完全股权融资