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本文研究了美国能源冲击对国际经济活动和世界石油市场的影响。利用因子增强向量自回归模型，我识别并比较了 1980 年第一季度至 2019 年第四季度美国能源效率和美国石油供应意外变化的影响。识别策略依赖于这样一个事实：两种情况下的正向冲击都会降低石油的实际价格并增加全球 GDP，同时对全球石油生产和消费产生相反的影响。平均而言，美国能源效率冲击对石油实际价格和全球 GDP 的影响大于美国石油供应冲击。历史分解表明，从 2010 年到 2019 年，美国石油供应冲击使全球 GDP 增长了 2%，而不利的能源效率冲击使全球 GDP 下降了 1.3%。后者的影响在 2017 年至 2019 年的第二次页岩繁荣期间占主导地位。为了解释实证研究结果，我使用了一个动态一般均衡多国模型，该模型以全球石油市场为特征，其中关键参数是使用间接推断估算的。该模型表明，美国和美国以外地区能源效率的同步提高可以抵消美国石油产量外生减少对全球增长的负面经济影响。
能源效率和页岩革命
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