短期内,绿色转型可能会引发一些通胀压力,但对产出的影响则更加模糊(表 1)1。短期内,碳价上涨、气候监管趋严以及消费者需求转变等因素会增加企业成本并对通胀造成上行压力。但是,其他因素,例如通过边学边做、规模经济和技术成熟而提高的效率,可以降低成本并抑制通胀压力。碳定价对产出的短期影响在很大程度上取决于这些政策的收入如何回流到经济中。与此相关的是,增加绿色投资对总体产出的影响将取决于投资是额外的还是仅仅从其他部门转移过来的;对经济活动的乘数效应;以及对消费的影响。最终,气候变化缓解政策和相关转型驱动因素对通胀的影响将取决于总供给和总需求之间的平衡,以及货币政策反应。