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本文研究了世界上规模最大的经过经济状况调查的现金转移计划——家庭补助金计划（PBF）对当地经济的总体影响。PBF 是巴西的主要社会救助计划，3 针对的是全国的低收入家庭，是全球现金转移政策的一个有影响力的典范。我们估计了 2009 年改革的影响，在巴西经济稳步增长的时期，这项改革使 PBF 受益人的数量增加了 17%（或近 200 万个家庭）。我们的双重差分研究设计利用了 2009 年 PBF 扩展规模在各市镇的准实验变化。我们发现，更高的 PBF 支付对各种当地经济活动指标都有积极的总体影响，结果与现金转移刺激当地需求相一致。这些对整个经济的影响具有相关的福利含义：它们大幅提高了改革公共资金的边际价值，使其高于非扭曲转移的价值。在我们的研究设计中，PBF 的一个关键特征是，由于项目规模的限制，许多符合巴西社会项目登记处（Cadastro Único）人均收入标准的家庭并没有成为 PBF 受益人。全国 PBF 受益人名额数量每三年修订一次，2009 年的修订导致该项目大幅扩展。当时，用于在各市分配名额的方法也发生了变化，这导致各市之间 PBF 受益人额外数量存在巨大且持续的差异。我们的主要“双重差异”策略利用了 2009 年 PBF 扩张的时间，并比较了治疗强度衡量标准中排名前 50% 和后 50% 的市镇，从而将因方法论变化而导致的扩张规模变化隔离开来。使用行政数据，我们发现第一组市镇的 PBF 受益人数量在 2009 年急剧增加，但第二组市镇的数量保持稳定。我们估计两组之间的 PBF 支付差异增长了 13.4%。然后，我们研究 PBF 支出的这种变化如何影响当地经济活动。我们首先研究对正规就业的影响。我们利用巴西匹配的雇员-雇主数据的粒度对
现金转移和当地经济证据来自......
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