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Fiscal policy is generally more procyclical in emerging markets than in high ‐ income economies, a stylized fact well ‐ documented over time by Gavin and Perotti ( 1997 ), Tornell and Lane ( 1999 ), Lane ( 2003 ), Kaminsky, Reinhart, and Vegh ( 2005 ), Talvi and Vegh ( 2005 ), Mendoza and Oviedo ( 2006 ), Alesina, Campante和Tabellini（2008），Ilzetzki和Vegh（2008），Bergman和Hutchison（2015）等。出于多种原因，包括其对更大的商业周期波动率的贡献（Lane，2003年）的贡献是有问题的。1许多制度和经济因素可能会影响财政政策的周期性（Calderón，Duncan和Schmidt -Hebbel，2012; Eyraud，Debrun，Hodge，Hodge，Liled和Pattillo，＆Pattillo，＆Pattillo，2018; Frankel，Vegh，Vegh，＆vegh，＆uvetin，2013; imf; imf，2009年）。一般而言，相对较少的工作从系统上探索了广泛的经济和机构特征，这些特征在新兴市场中产生了财政政策周期性。This paper investigates the causes of fiscal procyclicality in emerging markets, with parti- cular focus on the common factors often facing this group of countries and suggested by the literature — volatile commodity prices, increasing costs of sovereign borrowing during volatile periods, market sensitive to foreign debt levels, participation in International Monetary Fund (IMF) programs, natural ‐ resource dependence, frequently weak government bureau- cracies, and so 在。我们还衡量了政府支出（消费和投资）的类型，主要促进周期性。第2节简要审查了文献，并讨论了杰出市场中财政周期性的可能原因。，我们还考虑了两种类型的财政规则（平衡预算规则（BBR）和债务规则（DR））对财政周期性的影响，从而检查了它们是通过减轻对政策促进性的其他渠道来直接还是间接影响的，或间接地影响。我们使用动态面板固定效果框架来解决这些问题，用于大量新兴市场，以比较的目的是高收入经济体。第3节介绍了经验模型和方法论。第4节介绍了数据。第5节提出了经验结果，第6节得出了结论。总体而言，我们发现新兴市场中的高生周期性与许多可识别的经济和机构特征有关。设计的财政规则还可以减轻财政上的核心性。
新兴市场的财政上的学科 - Michael M. Hutchison
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