当前和未来的投资组合持有均面临风险。投资团队选择的投资组合证券的价值可能会因公司、市场、经济、政治、监管或其他新闻而上涨或下跌,有时甚至会高于市场或基准指数。投资组合的环境、社会和治理(“ESG”)考虑因素可能会限制可用的投资机会,因此,投资组合可能会放弃某些投资机会,并且表现不如不考虑 ESG 因素的投资组合。国际投资涉及特殊风险,包括货币波动、流动性较低、会计方法和经济政治制度不同以及交易成本较高。这些风险通常在新兴市场和欠发达市场(包括前沿市场)中更大。中小型公司的证券往往经营历史较短、波动性较大、流动性较差,在某些时期可能表现不如大公司的证券。成长型证券在特定时期内的表现可能不及其他资产类型。