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¥ 2.0
摘要公司披露向金融市场参与者传达重要的信息。通常使用机器学习算法来提取此信息，但它们通常会忽略文档中使用特质术语和特定于行业的词汇。本研究使用无监督的机器学习算法（结构性主题模型）来克服这些问题。我们的发现说明了公司披露（10-K）中讨论的机器提取风险因素与投资者的相应定价行为之间的联系，重点是2005年至2019年以前未开发的美国REIT样本。出乎意料的是，当披露时，大多数风险因素的征服性会导致回报波动的下降。围绕已知风险因素或提供有关这些因素的其他事实的不确定性解决方案为金融市场带来了宝贵的见解。
使用机器学习揭示投资者的风险感知
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