What — If Anything — Do Re-inverting Term Spreads Mean?
开放问题 - 我们还不到那儿。图1：10yr-3mo国库期限（蓝色）和10yr-2yr（红色），均为％。资料来源：弗雷德（Fred）的财政部。
No Recession until 2025Q4 (Assuming Reciprocal Tariffs w/Retaliation) [graph corrected!]
和CBO的一月投影：使用预算实验室的分析和CBO的当前法律预测：图1：GDP（BOLD BLACK），CBO 2025年1月（蓝色）和预算实验室互惠互惠关税（GDP）（GDP（BOLD BLACK））棕褐色），gdpnow为2/19（红色正方形）。资料来源：BEA 2024Q4预先发布，CBO预算和经济前景，亚特兰大美联储，[…]
来自NBC新闻。我知道特朗普政府并不关心普通人因营养不良而丧生，无法获得医疗保健，飞机失事和辐射暴露，但我会认为他们关心农业综合企业的利益，至少在愤世嫉俗的情况下 - 关于鸡蛋价格。但显然不是。说哪个：来自NBC新闻。我知道特朗普政府并不关心普通人因营养不良而丧生，无法获得医疗保健，飞机失事和辐射暴露，但我会认为他们关心农业综合企业的利益，至少在愤世嫉俗的情况下 - 关于鸡蛋价格。但显然不是。说哪个：
从选举日起，五年通货膨胀率上升了33个基点； EPU UP 231。出了什么问题？图1：顶部图 - EPU（蓝色），7天中心移动平均线（红色）；底部图 - 五年国库券（蓝色）（蓝色）和KKW估计为五年通货膨胀（红色），均为％。资料来源：Policyuncnertenty.com和Fred […]
Anthony Diercks, Daniel Soques and Jing Cynthia Wu: “Perfect Recession Indicators”
从摘要到论文：将完美的衰退预测定义为正确预测每一次衰退的衰退预测，并且在不发生时不会错误地表明衰退。基准扩散（10年减去2年和10年减去3个月期限的差额，并且近期远期差异）远非完美，并且最多可达到[…]
Policy Uncertainty in the US, Globally
由Baker，Bloom和Davis的EPU衡量。我当时在欧洲，谈论现在看起来如何。和文本挖掘证实：图1：US EPU（蓝色），全球EPU（GDP以市场汇率加权）（Brown）。橙色表示从选举到最终特朗普的时期。 nber表示峰值到衰退的日期[…]
AP: “Trump begins firings of FAA air traffic control staff just weeks after fatal DC plane crash”
文章在这里。当我阅读这篇文章时，提醒我：2015年，在奥巴马政府期间，采用了一项新的安全规则，需要在2023年到2023年将所有高危险易燃的单元列车安装在所有高危险易燃的单元列车上，从而使它们更快地制动。特朗普在三年后取消了这一要求。然后（2023）：来源：NPR。在[…]
The Russian Economy: How Many Contingent Liabilities?
鉴于俄罗斯政府对GDP的债务并不大，这似乎是一个有趣的问题。克雷格·肯尼迪（Craig Kennedy）辩称，考虑到强制银行贷款意味着（或有）政府负债比常规定义的公共负债大得多（此处报告）。摘要：莫斯科一直在偷偷追求双轨策略，以资助其安装[…]
A Trade War Interpreted in a Blanchard IS-LM Model
来自NBC。我想说的是粉碎的象征，并试图修复特朗普2.0政府的方法。国家核安全管理局官员周五试图通知一些在此前一天被放开的员工，他们现在将被恢复 - 但他们努力找到他们，因为他们[…]
来自NBC。我想说的是粉碎的象征，并试图修复特朗普2.0政府的方法。国家核安全管理局官员周五试图通知一些在此前一天被放开的员工，他们现在将被恢复 - 但他们努力找到他们，因为他们[…] 我被特朗普承诺发动一场全面的贸易战，而我所得到的只是对中国的10％关税，并承诺对互惠关税计划的概念承诺。好吧，如果特朗普因摧毁战后自由主义经济秩序而团结起来，也许重新安排我的教学大纲仍然会有所回报。 […] 的注释 密歇根州对消费者的调查以及昨天发布的专业预报员调查同意。图1：实际CPI通货膨胀（黑色），密歇根州调查（红色），纽约美联储调查（蓝色），克利夫兰美联储SOFIE（浅蓝色广场）和专业预测员（Pink
Economists, Some Consumers, Believe Y/Y Inflation Will Rise
我被特朗普承诺发动一场全面的贸易战，而我所得到的只是对中国的10％关税，并承诺对互惠关税计划的概念承诺。好吧，如果特朗普因摧毁战后自由主义经济秩序而团结起来，也许重新安排我的教学大纲仍然会有所回报。 […]密歇根州对消费者的调查以及昨天发布的专业预报员调查同意。图1：实际CPI通货膨胀（黑色），密歇根州调查（红色），纽约美联储调查（蓝色），克利夫兰美联储SOFIE（浅蓝色广场）和专业预测员（Pink +）的调查（pink +），全年一年，百分比。密歇根州2月是初步的。资料来源：BLS，纽约美联储，克利夫兰美联储，费城[…]密歇根州对消费者的调查以及昨天发布的专业预报员调查同意。图1：实际CPI
Who Gave this Guy an Economics Ph.D. (cont’d)?
还记得Heritage Foundation的EJ Antoni何时在X上发布此图表吗？好吧，我认为许多难题已经通过新的人口控制和基准的NFP解决，并考虑到覆盖范围有所不同的事实，平民就业涵盖了农场工人和自雇。请注意下面我使用平民就业（CPS）[…]
NBER BCDC and Alternative Business Cycle Indicators for January
在第一组中，工业生产继续上升（就像就业一样）。在第二盘中，在适应NFP概念的平民就业和平民就业时，制造产出平坦，而Real Retails销售明显下降。图1：来自CES（粗蓝色）的非农业工资式修订工作，暗示了NFP的初步基准，直到12月（蓝色），[…]
Manufacturing Productivity When Tariffs Last Bloomed
将对关税的优点进行一些令人发指的疯狂争论。只是为了提醒人们，较高的测量生产率不是合理的结果之一。图1：制造业中的每小时输出，蓝色。来源：BLS通过Fred。
Food Prices – CPI (at home), PPI
显然不会下降：图1：家里的CPI食品（蓝色），PPI食品（tan），均在logs 2021M01 = 0中。资料来源：BLS和作者的计算。由于墨西哥的关税仍在桌上（我想 - 不确定计划取代计划的倒数关税概念），因此人们仍然可以看到[…]
Douglas Irwin in WSJ “‘Reciprocal’ Tariffs Make No Sense”
今天的WSJ：在周四的椭圆形办公室新闻发布会上，特朗普总统确认他将继续遵循其互惠关税计划。他说，美国将对其他国家对美国对其他国家征收相同的关税：“不再，也不再。”这听起来很公平 - 我们以他们对待我们的方式对待他们 - 但这是[…]
Inflation Surprises Illustrated
cpi和ppi vis bloomberg共识：图1：标题CPI（蓝色），Core CPI（TAN），标题（TAN），标题PPI（绿色）和Core PPI（绿色）和Core PPI（绿色）和核心PPI（绿色）和核心PPI（非友好的）通货膨胀（红色），全部为十进制的百分比。彭博共识作为符号，相同的颜色。资料来源：BLS，彭博和作者的计算。瞬时通货膨胀（Per eeckhout（2023））不告诉[…]
Eggs Retail up 18%, PPI 32% Month-on-Month(!)
ppi数字是由作者数据调整的季节性调整的。 NSA m/m的变化为36.5％（log差异）。我的图1：顶部面板 - 十二个鸡蛋的消费价格（蓝色，左尺度），ERS的2025年1月2025年1月的ERS预测（蓝色正方形，左尺度），均以$ $，以及新鲜鸡蛋的PPI（棕褐色，右秤） ，1991m12 = 100。底部面板：[…]
