来自 Mortgage News Daily 的 Matthew Graham：尽管市场存在潜在波动，但抵押贷款利率仍保持平稳我们知道抵押贷款利率是由金融市场推动的，我们也知道在周末推出新关税期间，金融市场经历了波动。但本周利率与周五的最新水平一致（本身与上周其他任何一天相比变化不大）。[30 年固定利率 7.05%]重点补充星期二：• 美国东部时间上午 10:00，美国劳工统计局发布 12 月职位空缺和劳动力流动调查。
Vehicles Sales Decrease to 15.60 million SAAR in January
Wards Auto 发布了对 1 月份轻型汽车销量的预测：美国轻型汽车销量在 2025 年 1 月份增长 4%（付费网站）。月底需求似乎并未出现增长，无论是从月中天气相关损失中反弹，还是为应对未来仍有可能出现的关税相关价格上涨而提前拉动销量。不过，1 月份的增长标志着销量连续第四年同比增长，也是经季节性调整后的年率连续第五年增长。单击图表可查看大图。该图表显示了自 2006 年以来 BEA（蓝色）和 Wards 对 1 月份的估计（红色）的轻型汽车销量。1 月份的销量（1560 万 SAAR）较 12 月份下降 7.1%，较 2024 年 1 月增长 3.8%。1 月份的销量符合普遍预期。第
Fed January SLOOS Survey: Banks reported Weaker Demand for Residential Real Estate
美联储：2025 年 1 月高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查 2025 年 1 月高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查 (SLOOS) 讨论了过去三个月内银行对企业和家庭贷款的标准和条款以及需求的变化，这通常与 2024 年第四季度相对应。关于第四季度对企业的贷款，调查受访者报告，总体而言，对各种规模的企业的商业和工业 (C&I) 贷款的贷款标准有所收紧。与此同时，银行报告对大型和中型企业的 C&I 贷款需求增强，而对小型企业的 C&I 贷款需求基本保持不变。此外，银行普遍报告标准收紧，商业房地产 (CRE) 贷款需求基本保持不变。对于家庭贷款，银行报告，总体而言，大多数类别的住宅房地产
ICE Mortgage Monitor: “Lowest calendar year home price growth of any year since 2011”
今日房地产简讯：ICE 抵押贷款监测：“2011 年以来房价涨幅最低”简要摘录：以下是根据 ICE 房价指数 (HPI) 得出的房价同比变化。ICE HPI 是重复销售指数。ICE 报告重复销售的中位价格变化。 12 月，该指数同比上涨 3.4%。来源：ICE 房价指数 (HPI)• 12 月房价年增长率小幅上升，全年收于 +3.4%• 这是自 2011 年以来历年房价涨幅最低的一年，当时房地产市场在金融危机后接近低谷• 事实上，2024 年的增长率比 2014 年和 2018 年的 +4.4% 增长率低了一个百分点，而 2014 年和 2018 年是过去十年中增长最低的年份• 12 月房价年
Construction Spending Increased 0.5% in December
据美国人口普查局报告，总体建筑支出增加：2024 年 12 月的建筑支出经季节性调整后估计年率为 2,1922 亿美元，比 11 月修订后的估计值 2,1803 亿美元高出 0.5%。12 月的数字比 2023 年 12 月估计的 2,1013 亿美元高出 4.3%。2024 年的建筑价值为 2,1544 亿美元，比 2023 年的 2,0237 亿美元高出 6.5%。强调私人支出增加，公共支出减少：私人建筑支出经季节性调整后的年率为 1,6885 亿美元，比 11 月修订后的估计值 1,6741 亿美元高出 0.9%。...12 月，经季节性调整后的公共建筑支出年率为 5036 亿美元，比
ISM® Manufacturing index Increased to 50.9% in January
（经许可发布）。ISM 制造业指数显示制造业正在扩张。1 月份 PMI® 为 50.9%，高于 12 月份的 49.2%。就业指数为 50.3%，高于上个月的 45.4%，新订单指数为 55.1%，高于 52.1%。来自 ISM：2025 年 1 月制造业 PMI® 为 50.9% 制造业 ISM® 商业报告®美国供应高管在最新的制造业 ISM® 商业报告®中表示，制造业的经济活动在连续 26 个月收缩后于 1 月份出现扩张。该报告由供应管理协会® (ISM®) 制造业商业调查委员会主席 Timothy R. Fiore, CPSM, C.P.M. 今天发布：“制造业 PMI® 在 1 月份录
Housing Feb 3rd Weekly Update: Inventory Down 0.3% Week-over-week, Up 27.7% Year-over-year
Altos 报告称，活跃的单户住宅库存周环比下降 0.3%。库存总是在冬季季节性下降，通常在 1 月底或 2 月触底。库存现在比三周前的底部上涨了 1.7%。如果三周前是季节性底部，那将是今年非常早的时候，但以前也发生过这种情况。第一张图表显示了自 2015 年以来活跃单户住宅库存的季节性模式。单击图表可查看大图。红线代表 2024 年。黑线代表 2019 年。与 2024 年同期相比，库存上涨了 27.7%（上周上涨了 26.5%），与 2019 年同期相比下降了 22.2%（上周下降了 23.0%）。早在 2023 年 6 月，库存就比 2019 年下降了近 54%，因此与更正常的库存水平
Monday: ISM Manufacturing, Construction Spending, Vehicle Sales
周末：• 2025 年 2 月 2 日当周时间表星期一：• 美国东部时间上午 10:00，1 月份 ISM 制造业指数。市场普遍认为 ISM 为 49.5，高于 12 月份的 49.3。• 上午 10:00，12 月份建筑支出。市场普遍认为建筑支出将增加 0.1%。• 全天，1 月份轻型汽车销量。12 月份销量为 1680 万辆（经季节性调整的年率）。 Wards 预计 1 月份汽车销量将下降至 1560 万 SAAR。• 下午 2:00，高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查 (SLOOS)。来自 CNBC：盘前数据和彭博期货标准普尔 500 指数下跌 95 点，道琼斯期货下跌 470 点（公
Hotels: Occupancy Rate Decreased 3.4% Year-over-year
来自 STR：截至 1 月 25 日当周美国酒店业绩根据 CoStar 截至 1 月 25 日的最新数据，与马丁路德金纪念日假期一样，美国酒店业报告的同比业绩好坏参半。...119-2025 年 1 月 25 日（与 2024 年同期相比的百分比变化）：• 入住率：54.3% (-3.4%)• 平均每日房价 (ADR)：154.21 美元 (+3.4%)• 每间可用客房收入 (RevPAR)：83.74 美元 (-0.2%)重点添加下图显示了使用四周平均值的酒店入住率的季节性模式。单击图表可查看大图。红线代表 2025 年，蓝线为中位数，虚线浅蓝色代表 2024 年。虚线紫色代表 2018入住
Update: Lumber Prices Up 6% YoY
这也许是值得再看的东西。这是木材价格的另一个月度更新。特别说明：芝加哥商品交易所集团于 2023 年 5 月 16 日停止了随机长度木材期货合约。我切换到了 2022 年 8 月开始的实物交割木材期货合约。不幸的是，这会影响长期价格比较，因为在两种合约都可用的期间，新合约的价格比旧的随机长度合约高出约 24%。此图表显示了截至 2022 年 8 月的芝加哥商品交易所随机长度框架期货（蓝色）和 2022 年 8 月开始的新实物交割木材期货 (LBR) 合约（红色）。2025 年 1 月 31 日，LBR 为每 1000 板英尺 592.50 美元，比一年前上涨 6.4%。单击图表查看大图。木材的
本周的计算风险房地产通讯：单击图表可查看大图。• 12 月新屋销售年率增加至 698,000• Case-Shiller：11 月全国房价指数同比上涨 3.8%• 通胀调整后的房价比 2022 年峰值低 1.1%• 房地美房价指数 12 月上涨；同比上涨 4.0%• 12 月当地房地产市场的最终展望和 1 月销售展望这通常每周发布 4 到 6 次，并提供对房地产市场的更深入分析。
Schedule for Week of February 2, 2025
本周将公布的关键报告包括 1 月份就业报告和 12 月份贸易赤字。其他关键指标包括 1 月份 ISM 制造业指数和 1 月份汽车销售。----- 2 月 3 日，星期一 -----上午 10:00：1 月份 ISM 制造业指数。市场普遍认为 ISM 指数为 49.5，高于 12 月份的 49.3。上午 10:00：12 月份建筑支出。市场普遍认为建筑支出将增加 0.1%。全天：1 月份轻型汽车销售。 12 月份的销量为 1680 万辆（季节性调整年率）。此图表显示了 BEA 自 1967 年开始保存数据以来的轻型汽车销量。虚线为 12 月份的销售率。Wards 预计 1 月份的汽车销量将下降至
January 31st COVID Update: COVID in Wastewater Increasing
注意：抵押贷款利率来自 MortgageNewsDaily.com，适用于顶级场景。对于死亡，我目前使用 4 周前作为“现在”，因为最近三周将进行大幅修改。注意：“自 2024 年 5 月 1 日起，医院不再需要报告 COVID-19 入院人数、医院容量或医院占用率数据。”所以我不再跟踪住院情况。COVID 指标现在一周前目标每周死亡人数🚩773628≤35011我的目标是停止每周发布。🚩每周死亡人数增加。✅ 目标已达成。单击图表可查看大图。此图表显示自 2023 年 1 月以来每周（列）报告的死亡人数。虽然每周死亡人数达到了停止发布的最初目标，但现在死亡人数再次超过目标，我仍在继续发布——至
Real Estate Newsletter Articles this Week: Housing Starts Down 3.9% in 2024 compared to 2023
本周的计算风险房地产通讯：单击图表可查看大图。• 12 月新屋开工年率增加至 149.9 万套• 与 Altos Research 的 Mike Simonsen 讨论住房问题• Lawler：12 月现有房屋销售的早期阅读• 第 1 部分：住房市场的现状；2025 年 1 月中旬概览• 第 2 部分：住房市场的现状；2025 年 1 月中旬概览• 12 月第二次观察当地住房市场这通常每周发布 4 到 6 次，并提供对住房市场的更深入分析。
Schedule for Week of January 19, 2025
本周的关键报告是 12 月成屋销售。----- 1 月 20 日星期一 -----所有美国市场将关闭以纪念马丁路德金纪念日“当我们对重要的事情保持沉默时，我们的生命就开始终结。”马丁路德金纪念日----- 1 月 21 日星期二 -----没有安排重大经济数据发布。----- 1 月 22 日星期三 -----美国东部时间上午 7:00：抵押贷款银行家协会 (MBA) 将发布抵押贷款购买申请指数。白天：AIA 12 月建筑业营业额指数（商业房地产的领先指标）。----- 1 月 23 日星期四 -----上午 8:30：将发布初次每周失业救济申请报告。市场普遍认为该报告将从上周的 21.7 万
January 19th COVID Update: COVID in Wastewater Decreasing
注意：抵押贷款利率来自 MortgageNewsDaily.com，适用于顶级情景。对于死亡人数，我目前使用 4 周前作为“现在”，因为最近三周将进行重大修改。注意：“自 2024 年 5 月 1 日起，医院不再需要报告 COVID-19 住院人数、医院容量或医院占用率数据。”所以我不再跟踪住院情况。COVID 指标现在一周前目标每周死亡人数518524≤35011我的目标是停止每周发帖。🚩每周死亡人数增加。✅目标达成。单击图表可查看大图。该图表显示了自 2020 年 1 月以来每周报告的死亡人数（列）。虽然每周死亡人数达到了停止发帖的原始目标，但现在死亡人数再次超过了目标，我仍在继续发帖——
Q4 GDP Tracking: 2.1% to 3.0% Range
来自美国银行：自我们上次每周发布数据以来，我们对第四季度 GDP 跟踪预测已上调十分之三，至环比年化增长率 2.1%。[1 月 17 日估计]重点补充来自高盛：根据今天上午的数据，我们将第四季度 GDP 跟踪预测上调 0.1 个百分点至 +2.6%（环比年化），并将第四季度国内最终销售预测上调相同幅度至 +2.6%。[1 月 17 日估计]来自亚特兰大联储：GDPNowGDPNow 模型估计，2024 年第四季度实际 GDP 增长（经季节性调整的年率）在 1 月 17 日为 3.0%，四舍五入后与 1 月 16 日持平。在美国人口普查局和美联储理事会今天上午发布数据后，第四季度实际个人消费支出
Lawler: Early Read on Existing Home Sales in December
住房经济学家 Tom Lawler 表示：根据截至今天全国各地发布的公开的当地房地产经纪人/MLS 报告，我预计全美房地产经纪人协会估计的 12 月现房销售经季节性调整后的年率为 415 万套，与 11 月的初步速度持平，比去年 12 月经季节性调整后的速度增长 7.0%。未经调整的销售额应显示略高的同比增长率，反映出今年 12 月的工作日数量与去年 12 月相比。当地房地产经纪人/MLS 报告显示，上个月现有单户住宅销售价格中位数较去年同期上涨约 5.6%。CR 注：NAR 计划于 1 月 24 日星期五上午 10:00 发布 12 月现房销售数据。市场普遍预期为 420 万 SAAR，高于
