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为什么量化宽松目前如此昂贵
量化宽松 (QE) 的退出目前正在给公众造成大量损失。自 2022 年 10 月以来，英国财政部已向英格兰银行转移了近 500 亿英镑（占英国 GDP 的近 2%），以弥补英格兰银行退出量化宽松 (称为量化紧缩) 带来的损失。这些钱是真金白银，否则这些钱可能会花在改善医院、学校等方面。（数据来自此处最新的 OBR 预测，第 120 页。）的确，在此之前，量化宽松为政府带来了更大的利润，但 OB 估计，一旦所有量化宽松都退出，净损失将达到 1000 亿英镑左右。关于这个问题的讨论往往局限于《金融时报》（例如，参见此处）的版面，原因之一是，与大多数与金融有关的事情一样，这个问题往往会变得不必要地复杂化。在这篇文章中，我将尝试简化问题，并询问是否可以避免这些损失，如果不能，谁应该为此负责。首先，回顾一下什么是量化宽松以及它为什么会发生。它涉及英格兰银行购买大量政府债务，并通过创建由主要银行持有的称为“储备”的（电子）货币来支付这笔费用。其中大部分是在金融危机 (GFC) 后的经济衰退期间完成的，但有些发生在大流行期间。银行为什么要这样做？全球金融危机后，银行的主要政策工具——短期利率被困在下限，因此银行试图通过施加下行压力来刺激经济
来源:宏观经济学主要问题量化宽松 (QE) 的退出目前正在给公众造成巨大损失。自 2022 年 10 月以来，英国财政部已向英格兰银行转移了近 500 亿英镑（占英国 GDP 的近 2%），以弥补英格兰银行退出量化宽松 (称为量化紧缩) 带来的损失。这些钱是真金白银，否则可能会花在改善医院、学校等方面。（数据来自此处最新的 OBR 预测，第 120 页。）确实，在此之前，量化宽松为政府带来了更大的利润，但 OB 估计，一旦所有量化宽松都退出，净损失将达到约 1000 亿英镑。
量化宽松 (QE) 的退出目前正在给公众造成巨大损失。自 2022 年 10 月以来，英国财政部已向英格兰银行转移了近 500 亿英镑（占英国 GDP 的近 2%），以弥补英格兰银行取消量化宽松政策（称为量化紧缩政策）带来的损失。这些钱是真金白银，否则可能会花在改善医院、学校等方面。（数据来自此处最新的 OBR 预测，第 120 页。）确实，在此之前，量化宽松政策为政府带来了更大的利润，但 OBR 估计，一旦所有量化宽松政策都取消，净损失将达到 1000 亿英镑左右。 最新的 OBR 预测在这里 最新的 OBR 预测在这里 最新的 OBR 预测在这里对此的讨论往往局限于《金融时报》（例如，参见此处）的页面，原因之一是，与大多数与金融相关的事情一样，这个问题往往会变得不必要地复杂化。在这篇文章中，我将尝试让事情变得更简单，并询问是否可以避免这些损失，如果不能，谁应该承担责任。
对此的讨论往往局限于《金融时报》（例如，参见此处）的页面，原因之一是，与大多数与金融相关的事情一样，这个问题往往会变得不必要地复杂化。在这篇文章中，我将尝试让事情变得更简单，并询问是否可以避免这些损失，如果不能，谁应该承担责任。 这里 这里 这里 我建议在这里 我建议在这里 我建议在这里 我在这里讨论了这种可能性