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华尔街是否开始重新思考通胀风险？
11月初，市场对劳动力市场放缓将说服美联储在12月10日政策会议上第三次降息抱有一定信心。但由于担心通胀可能不像最近预期的那么温和，人们对这一押注的信心正在瓦解。联邦基金期货现在 [...]
来源:《Capital Spectator》11月初，市场对劳动力市场放缓将说服美联储在12月10日政策会议上第三次降息抱有一定信心。但由于担心通胀可能不像最近预期的那么温和，人们对这一押注的信心正在瓦解。
根据联邦基金期货，目前联邦基金期货定价的下个月降息概率低于 50%，低于本月初的约 70%。
联邦基金期货。“我们真正看到的是，考虑到所有的未知因素，人们对大幅削减资金持谨慎态度，”毕马威首席美国经济学家黛安·斯旺克(Diane Swonk)表示。 “还有一些来自服务业的通胀尚未消除，”他指出，人们曾抱有“很多一厢情愿的希望”。
说目前尚不清楚美国国债市场是否接受了这种态度调整。尽管10年期国债收益率已从10月份的低点约3.95%反弹至周五收盘的4.15%，但基准利率自9月份以来继续窄幅波动，今年以来的下滑趋势仍然明显。
与此同时，对政策敏感的两年期国债收益率继续远低于有效联邦基金利率 — — 这一市场信号表明债券市场仍在预期降息。
通过 TIPS 市场得出的实际（经通胀调整后）国债收益率与近期历史相比的小幅下降也表明通胀担忧继续被淡化。
旧金山联储发表的一篇新论文为鸽派人士提供了掩护，根据对 150 年经济史的分析，认为更高的关税会减缓经济增长、提高失业率并降低短期通胀。
新论文本周的关键更新：劳工部定于 11 月 20 日星期四发布 9 月份非农就业报告。根据 Econoday.com 的民意调查，一致预测就业人数将温和反弹，较 8 月份缓慢的 22,000 人增加 50,000 人。