金融经济学是管理思想:公司财务理论的叙事历史提倡股东价值构建

tiago card-pito of Lisboa大学说,金融经济学是管理思想的一部分:这项研究的目的是证明必须将金融经济学理解为管理层的思想。主要的金融经济理论提倡对管理和组织的特定观点,即股东价值(财富)的最大化。这项研究的方法论是一种叙述[…]

来源:Mostly Economics

这项研究的目的是证明必须将金融经济学理解为管理层的思想。主要的金融经济理论提倡对管理和组织的特定观点,即股东价值(财富)的最大化。

这项研究的方法是三种金融经济理论的叙事历史及其与最大化股东价值的组织目的的联系。这三种理论是费舍尔的资本收入理论,罗纳德·科斯(Ronald Coase)对交易成本经济性基础的公司和代理理论的看法。

这三种财务理论建立了相同的理论,即费舍尔的资本收入理论。该理论声称,未来支付给股东的货币流量(财富)可以解释市场,企业的价格甚至资本主义。 Franco Modigliani和Merton Miller重新推出了这一理论。 Coase对公司的看法解决了资本收入理论的困难:如果市场是完美的,为什么公司需要在市场系统之外部分组织生产? Coase的回答是因为在资源分配中使用市场价格机制的成本,从而减少了未来经济利益的预测。否则,市场将应用于分配资源。后来,奥利弗·威廉姆森(Oliver Williamson)和其他学者将这种观点发展为交易成本经济学。迈克尔·詹森(Michael Jensen)和威廉·梅克林(William Meckling)的代理理论只是资本收入理论的一种应用,该理论的存在是为了增加股东的财富,经理应获得大量的薪水和奖金,以确保这一点。代理成本是一种交易成本经济学的类型,可以解释公司的存在。

未来的研究可以探讨金融经济理论对管理思想和实践的相关性。这项研究仅从文件(档案)证据中开发。