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2025 年的意外之事
有时候事情并不总是按计划进行。意外的汽车维修可能会耗尽每月的预算。长期患病可能会推迟完成一个大项目。
来源:经济棱镜有时事情并不总是按计划进行。一次意外的汽车维修可能会花光每月的预算。一场久治不愈的疾病可能会推迟完成一个大项目。
对于中央计划者的计划来说，情况尤其如此。五年计划可能会列出某些目标和目的。它甚至可能概述实现这些目标的路线图。但现实总会偏离预定的路线。
美联储于 9 月 18 日开始降息周期，当时 10 年期美国国债收益率约为 3.70%。从那时起，面对美联储整整 1.00% 的降息，10 年期美国国债收益率现在为 4.60%。以 10 年期国债为代表的美国国债市场正在偏离美联储的降息。
一个可能的原因是，美联储在宣布“任务完成”以应对消费者价格通胀时犯了一个错误。美联储认为，消费者价格通胀率将继续下降。它已经设定了价格轨迹，不久之后，它们就会下降到其任意设定的 2% 目标水平。
最近有报道称，不包括食品和能源价格的核心个人消费支出 (PCE) 指数在过去 12 个月内以 2.8% 的速度增长。美联储再次对通胀的预测是错误的，必须改变其计划。
2.8%例如，最新的 FOMC 点图现在预测 2025 年将降息两次。这低于之前点图预测的四次降息。也许 FOMC 成员和 10 年期美国国债投资者一样，已经意识到消费者价格通胀高企将持续存在。
点图但还可能发生了什么？
逆风席卷欧洲
逆风席卷欧洲消费者价格通胀持续高企表明利率应保持较高水平。 这与 10 年期美国国债收益率的近期走势一致。 这也促使美联储重新调整其降息计划。