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12 月份住宅建设发出*非常*混杂的信号；经济衰退的危险信号仍在继续
- 作者：新政民主党今天上午发布的 12 月报告中，长期领先的房地产行业中最重要的组成部分上涨，而最重要的“硬”经济数据点继续下滑，进入衰退区域。首先，让我们将最领先的数据点、许可和噪音较小的单户住宅许可与开工进行比较。重申一下，开工要嘈杂得多，通常比许可滞后一到两个月。这就是我们今天上午看到的情况。总许可（金色）按年率计算下降了 -10,000 份，至 148.3 万份。单户住宅许可（红色）增加了 16,000 份，至 992,000 份。开工（蓝色）大幅反弹，按年率计算增加了 205,000 份，至 149.9 万份：这与历史模式一致，因为许可在去年春末触底，此后总体上缓慢上升。现在开工证实了这一点，尤其是三个月的平均开工率。还要提醒的是，过去几个月开工量的部分波动是东南部飓风的影响，这推迟了现在已经弥补的活动。上述情况应该会导致实际建设量在短期内增加。但 2024 年初的下降仍然影响到这一指标，该指标又下降了 -6,000 套至 143.1 万套，比峰值下降了 -16.4%，是自 2021 年 8 月以来的最低数字：在过去，在建单位平均下降了 -15.1%，在经济衰退开始之前中值为 13.4%。事实上，除了
来源:The Bonddad 博客- 作者：新政民主党
- 作者：新政民主党在今天上午发布的 12 月报告中，长期领先的房地产行业中最重要的组成部分上涨，而最重要的“硬”经济数据点继续下滑，进入衰退区域。
首先，让我们将最领先的数据点、许可和噪音较小的单户住宅许可与开工进行比较。重申一下，开工的噪音要大得多，通常比许可滞后一到两个月。这就是我们今天早上看到的。
总许可（金色）按年率计算下降了 -10,000 份，至 148.3 万份。单户住宅许可（红色）增加了 16,000 份，至 992,000 份。开工量（蓝色）大幅反弹，年化增长 20.5 万，达到 149.9 万：
这与历史模式一致，因为许可量在去年春末触底，此后总体缓慢上升。开工量现已证实了这一点，特别是三个月的平均开工量。同时提醒大家，过去几个月开工量的波动部分是受东南部飓风的影响，这推迟了活动，现在已得到弥补。
上述情况应该会导致实际建筑量在短期内增加。但 2024 年初的先前下降仍影响到这一指标，该指标再次下降 -6,000 至 143.1 万套，较峰值下降 -16.4%，为 2021 年 8 月以来的最低数字：
过去，在建单位平均下降 -15.1%，中位数下降 13.4%，然后才是经济衰退。事实上，除了 1980 年代的一个月，当时建筑量同比下降超过 -10% 外，这一直意味着经济衰退。目前，在建单位同比下降 -14.8%：
此外，住宅建筑的就业率通常会滞后于在建单位，但令人惊讶的是，就业率仍在继续增长：
虽然