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12 月个人收入和支出：更加“稳步前进”，但具有后期周期特征
- 作者：新政民主党 12 月个人收入和支出报告显示，对于经济中庞大的消费部门而言，“稳步前进”的趋势仍在继续，因为 12 月名义和实际个人收入和支出均再次上升。但正如我一个月前强调的那样，有许多迹象表明周期配置已进入后期。具体来说，名义个人收入增长了 0.4%，而支出增长了 0.7%。由于平减指数上涨了 0.3%，实际收入上涨了 0.1%，实际支出上涨了 0.4%，延续了自 2022 年年中以来的一致趋势：实际收入减去政府转移支付，这是 NBER 用来确定经济扩张与衰退的指标之一，12 月也增长了 0.2%，也延续了上升趋势：在过去的几个月里，人们一直在争论通货膨胀是否已经回归。我的立场是没有令人信服的证据。但本月 0.3% 的增幅是自 4 月以来的最高增幅，这表明通货膨胀可能已经在一定程度上回归。另一方面，如下图所示，今年早些时候的通货紧缩主要是因为 2023 年 10 月和 11 月完全没有通货膨胀。由于没有比较，同比比较增加也就不足为奇了：上个月我写道，自 4 月以来，物价仅上涨了 0.9%，年率为 1.6%，低于美联储的目标。加上这个月，这些数字分别上升到 1.2% 和 1.8%：因此，我们是否
来源:The Bonddad 博客- 作者：新政民主党
- 作者：新政民主党12 月份个人收入和支出报告显示，对于经济中庞大的消费部门而言，“稳中有进”的势头仍在继续，因为 12 月份名义和实际个人收入和支出均再次上涨。但正如我一个月前强调的那样，有许多迹象表明周期配置已进入后期。
12 月份个人收入和支出报告显示，对于经济中庞大的消费部门而言，“稳中有进”的势头仍在继续，因为 12 月份名义和实际个人收入和支出均再次上涨。但正如我一个月前强调的那样，有许多迹象表明周期配置已进入后期。具体而言，名义个人收入增长 0.4%，而支出增长 0.7%。由于平减指数上涨了 0.3%，实际收入上涨了 0.1%，实际支出上涨了 0.4%，延续了自 2022 年年中以来的一致趋势：
实际收入减去政府转移支付，这是 NBER 用来确定经济扩张与衰退的指标之一，12 月也增加了 0.2%，也延续了上升趋势：
在过去的几个月里，人们一直在争论通货膨胀是否已经回归。我的立场是没有令人信服的证据。但本月 0.3% 的涨幅是自 4 月以来最高的，这表明通货膨胀可能已经在一定程度上回归了。另一方面，如下图所示，今年早些时候的通货紧缩主要是因为 2023 年 10 月和 11 月完全没有通货膨胀。由于没有比较，同比比较增加也就不足为奇了：
上个月我写道，自 4 月以来，价格仅上涨了 0.9%，年率为 1.6%，低于美联储的目标。加上这个月，这些数字分别上升到 1.2% 和 1.8%：
因此，我们是否会像过去几年一样在 1 月和 2 月出现通货膨胀，将会产生很大的影响。