研究评论| 2025年2月14日|重新平衡和资产分配
重新平衡Campbell R. Harvey（杜克大学）等的意外后果。 2025年1月，机构投资者通常会根据日历时间表或偏离分配目标进行数万亿美元的常规投资组合重新平衡。我们记录了这种重新平衡的市场影响，并产生可预测的价格模式。当股票超重时，资金出售[…]
来源:《Capital Spectator》RebalancingCampbell R. Harvey（Duke University）等人的意外后果。我们记录了这种重新平衡的市场影响，并产生可预测的价格模式。当股票超重时，资金出售股票和购买债券，导致第二天的股本回报率下降了17个基点。我们的结果对控制势头，逆转和宏观经济信息的控制非常强大。重要的是，我们估计当前的重新平衡做法每年每年损失约160亿美元或200美元。此外，这些行业的可预测性使某些市场参与者通过大型机构资金的订单来获利。虽然重新平衡仍然是投资者的基本工具，但我们的发现强调了与现行策略相关的成本，并强调了需要减轻这些成本的创新方法。
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