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美国10年的美国财政收益“公允价值”估算：2025年4月11日
美国10年的“公允价值”在3月和上个月相比较高，现在接近4.0％的成绩，这是16年来最高的估计。该分析基于Capitalspectator.com运行的三种模型的平均值。当前的平均每月公平价值估计值为3.91％，保持在[…]
来源:《Capital Spectator》美国10年的“公允价值”在3月和上个月相比较高，现在接近4.0％的成绩，这是16年来最高的估计。该分析基于Capitalspectator.com运行的三种模型的平均值。
上个月 三个型号当前的平均每月公平价值估计为3.91％，保持低于实际10年收益率。在昨天的交易中，基准利率上升至4.44％（4月10日）。
正如最近历史上这些页面所讨论的那样，自2022年底以来，10年的市场溢价一直持续。平均公平价值估计的最新增长表明，即使在短期内趋势不高，实际10年的收益率将保持相对稳定。
历史提醒人们，相对于公平价值估计的溢价和折扣不断发展的市场价格，如下图所示。
目前的溢价最近从相对较高的水平退回，但看起来将在近期持续到积极的地形。预计有几个因素将维持市场溢价，包括与全球贸易战有关的重新通货膨胀风险。
3月份的消费者通货膨胀率减轻，但数据尚未反映出由于美国进口关税的增加而预期到达的价格较高。
3月份“我认为进入系统的通货膨胀震惊需要花费一些时间，” Morningstar的美国首席经济学家Preston Caldwell说。 “起初，[通货膨胀数据]看起来可能比最终更好。”
说美国银行首席经济学家贝丝·安·博维诺（Beth Ann Bovino）建议，上个月的CPI数据柔和的CPI数据“对美联储来说是个好消息，但数据似乎是陈旧的。”
建议一种反对的宏观力量，可以通过降低10年的收益率来降低市场溢价：如果不衰退，增长速度降低，这是一种危险因素，这也会因较高的关税而提高。
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