详细内容或原文请订阅后点击阅览
Lawler：抵押贷款/MBS的更新和价差
来自住房经济学家汤姆·劳勒（Tom Lawler）：抵押贷款/MBS利率的最新消息和4月4日，即特朗普“解放日”关税公告的第二天，所谓的30年“ Current-Coupon-coupon” MBS收益率关闭了5.34％，其最低水平是自去年10月中旬以来的最低水平。然而，上周的债券市场崩溃尤其严重，目前的MBS收益率关闭了5.93％，其最高水平是自1月中旬以来的最高水平。显然，MBS收益率的主要催化剂是中等和长期的国库券的急剧提高。对MBS的产量施加额外的向上压力是市场上兴趣利率波动的激增。 For example, the ICE BofAML MOVE Index, which is a measure of implied interest rate volatility derived from options on Treasury securities across the yield curve, jumped to 137.26 last Friday, its highest level since May 2023 and up sharply from 101.35 at the end of March.Finally, a widely-followed measure of the CCMBS option-adjusted spread to Treasuries from Yield Book increased by about 12 bp last week.
来源:风险计算来自住房经济学家汤姆·劳勒（Tom Lawler）：抵押贷款/MBS的更新和点差
4月4日，即特朗普“解放日”宣布公告的第二天，所谓的30年“ Current-Coupon” MBS收益率关闭了5.34％，这是自去年10月中旬以来的最低水平。 然而，上周的债券市场崩溃尤其严重地打入了MBS市场，而当前的MBS MBS收益率关闭了5.93％，这是自1月中旬以来的最高水平。
显然，MBS产量激增的主要催化剂是中级和长期国库的急剧提高。 对MBS的产量施加额外的向上压力是市场上兴趣利率波动的激增。 例如，ICE BOFAML移动指数是衡量从收益曲线的国库券期权获得的隐含利率波动率的量度，上周五跃升至137.26，这是自2023年5月以来的最高水平，并从3月底急剧上升到101.35。
最后，上周，CCMBS期权调整后的CCMBS期权调整量的衡量标准上周增加了约12 bp。