股票是噪音,债券是信号

来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息

在特朗普政府最近的实施之后(通过迅速撤离)对许多其他国家的进口关税,资本市场疯狂地浪费了关税。巨大损失和旺盛收益之间的股票振荡,截至交易周结束时,截至4月11日,股票仍然昂贵。更重要的是,债券价值全面进行了潜水。

高收益债券 - 次级公司信贷的委婉语 - 在关税戏剧之前,人们一直以近记录的低价交易。从本质上讲,这意味着投资者愿意接受最低额的额外回报(与国债相关的回报),因为表面上投资伪劣的公司信贷的风险更高。

在关税公告后,传播加倍,这是投资者的认可,即尽管具有混乱的品牌,这些债券确实有风险。

通过同样的代币,投资级的公司债券(公司信用界的蓝色筹码),尽管通常将其视为“质量飞往质量”情况,但迅速潜水迅速地潜水,在这些情况下,可能会合理地预期价值增加的风险较小的工具。键值和收率是成反比的。随着价值的下降,收率上升。

增加

最后但并非最不重要的是美国国债 - 众所周知的“无风险”资产,这是分析变得有趣的地方。

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财政收益率已被讨论为贸易的主要目标之一,以及货币和财政,即在某种意义上是一种将经济衰退的复杂且巧妙的策略,以实现较低的收益率,这将被广泛归因于特朗普政府。尽管明显构想和昏暗,但许多人认为,这样的政策将使政府能够以较低的成本为2025年到期的数万亿美元的债务再融资。

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