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随着盈利势头增强，汽车零部件行业前景改善：杰富瑞 (Jefferies)
券商报告称，尽管收入增长放缓，汽车零部件公司在六月季度的营业利润增长方面仍优于整车厂
来源:The Hindu Business Line _经济杰富瑞在一份报告中表示，印度汽车零部件行业可能会看到持续的盈利势头，因为利润增长的改善和更好的共识盈利前景为该行业提供了支持，尽管估值已高于长期平均水平。
该券商表示，尽管收入增长放缓，但汽车零部件公司在六月季度的营业利润增长方面优于原始设备制造商（OEM）。盈利能力的提高以及业务范围的扩大可能仍然是该行业未来发展的重要驱动力。
该券商对印度 20 家领先汽车零部件公司的分析显示，不包括 Motherson 在内，第二季度总收入同比增长 21%，而不包括 JLR 的汽车原始设备制造商的总收入同比增长 29%。
然而，零部件公司的利润增长更为强劲，息税前利润总额同比增长 19%，而 OEM 的增长率为 10%。 OEM 盈利能力尤其受到乘用车疲软的影响，息税前利润同比下降 15%
相比之下，尽管大宗商品价格大幅上涨，汽车零部件公司的息税前利润总额仍与去年同期基本持平。 OEM 利润率下降了 1.5 个百分点，其中乘用车下降了 2.5 个百分点。杰富瑞还指出，该行业的盈利前景出现了显着改善。
在其分析涵盖的 20 家成分公司中，有 9 家公司的 2027 财年共识每股收益预期在 9 月份季度上调了 3% 以上，而 5 家公司面临评级下调。这与 6 月份季度相比有显着改善，当时只有一家公司的评级上调超过 3%，而 12 家公司的评级下调。
该券商表示，盈利前景的改善反映了汽车零部件行业更强劲的增长前景以及不断扩大的业务足迹。杰富瑞表示，尽管汽车零部件公司的估值高于长期平均水平，但该行业的增长前景依然强劲。
组件制造商有能力将收入增长转化为更强劲的营业利润，同时在商品成本上升的情况下保持利润率，这可能会支撑未来几个季度的盈利表现。
共识预期的改善也表明，在六月季度疲软之后，市场对该行业的预期变得更具建设性。杰富瑞认为，强劲的盈利增长、弹性的利润率和不断扩大的商业机会将支撑汽车零部件行业的前景。
发布于 2026 年 9 月 5 日