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由于利润率较低，Geregu Power 的 225 亿奈拉股息超出了现金
Geregu Power Plc 再次成为今年第一家发布经审计业绩的尼日利亚交易所上市公司。然而，这一次，由于利润微薄，Geregu Power 的 225 亿奈拉股息超过了现金
来源:Businessday NG _经济1 月 19 日星期一，Geregu Power Plc 再次名副其实，成为第一家在尼日利亚证券交易所发布经审计财务业绩的上市公司。然而，与前几年不同的是，这些数字讲述的故事远不那么令人欣慰。
该公司 2025 年经审计的账目显示，该公司正在努力应对利润率下降、现金生成能力减弱以及营运资金压力上升的问题。然而，在此背景下，Geregu Power 提议派发每股 N9 的股息，相当于支付总额 225 亿奈拉。这比 2024 财年支付的 215 亿奈拉增加了 6%。
对于分析师和投资者来说，问题不再是股息慷慨程度。这是关于可持续性的。
仔细研究 Geregu Power 的现金流量表表明，拟议的支出并没有得到潜在现金生成的支持。 2025 年经营活动产生的净现金为 196 亿奈拉，而自由现金流则下降至 182 亿奈拉。这两个数字都远远低于指定用于股息的 225 亿奈拉。
这种不匹配意味着公司可能需要提取现金储备或诉诸额外借款来为股东回报提供资金。在操作风险上升之际，此举将严重削弱资产负债表的弹性。
事实上，Geregu Power 的现金状况已经显示出紧张的迹象。现金及现金等价物同比减少 135 亿奈拉。这凸显了营运资金需求和现金转换疲软带来的压力。实际上，该公司似乎正在扩大其资产负债表，以维持不再符合运营现实的股息政策。
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使情况更加引人注目的是，拟议的股息增加是在 Geregu Power 自上市以来财务表现最差的情况下提出的。
收入增加，利润率和现金流减弱