详细内容或原文请订阅后点击阅览
为什么中性利率无法建立
尽管美联储的政策声称试图以中性利率为目标，但这不可能通过货币中央计划来实现。
来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息大多数评论员认为，阻碍物价稳定实现的是政策利率（例如联邦基金利率）与中性利率（也称为自然利率）的偏离。人们认为，中性利率是与物价稳定和经济平衡相一致的利率。根据这一观点，美联储政策制定者需要成功地将联邦基金利率引导至中性利率。
相信一旦美联储让联邦基金利率与中性利率接轨，物价稳定和经济稳定就可能出现。这是基于 19 世纪末瑞典经济学家克努特·威克塞尔 (Knut Wicksell) 的著作。目前世界各国央行的框架在很大程度上基于维克塞尔的著作。
Knut Wicksell 的价格稳定框架
Wicksell框架的关键是中性利率，Wicksell将其定义为，
一定的贷款利率，相对于商品价格而言是中性的，既不会提高也不会降低价格。如果不使用货币并且所有贷款都以实际资本品的形式进行，那么这必然与由供给和需求决定的利率相同。将其描述为中性资本利率的现值，其意义大致相同。
因此，根据威克塞尔及其追随者的说法，中性利率是对实物贷款资本的需求与以实物量表示的储蓄供给相一致的利率。
相反，如果市场利率升至中性利率之上，储蓄将超过投资，商品供给量将超过商品需求量，银行贷款和货币存量将收缩，商品价格将下跌。