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股权衍生品领域个人交易者盈利能力

2026年8月25日 04:59 33 Comments
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SEBI研究部此前发布了2023年和2024年衍生品市场散户交易者盈亏（主要是亏损）的研究。两项研究均显示90%的交易者亏损，引发大量讨论。SEBI采取了一些措施来减缓。

来源:Mostly Economics

股权衍生品板块个人交易者盈利能力

SEBI研究部在2023年和2024年发布了先前关于衍生品市场零售交易者盈亏的研究。两项研究均显示90%的交易者亏损，引发了大量讨论。

  • SEBI采取了一些措施来减缓衍生品交易活动。2026年的研究显示，尽管亏损有所下降，但投资者仍在亏钱：
  • 与许多其他司法管辖区一样，亏损仍是印度EDS个人交易者的主导结果。约91%的个人交易者在25-26财年期间发生了净亏损，尽管26财年有所缓和，但两年期间的累计净亏损超过2万亿卢比。
  • 尽管近期参与度有所缓和，零售交易者仍然是股权衍生品板块的主导参与者群体。超过1.2亿独立个人在25-26财年期间在EDS进行交易，参与度日益扩展到大城市以外，并涉及越来越多的年轻和首次交易者。
  • 期权交易占亏损的绝大多数。几乎所有个人交易者都参与期权交易，超过90%的合计亏损来自期权板块，特别是指数期权。
  • 交易活动集中在超短期合约中。几乎所有指数期权成交额都发生在到期前一周内，其中很大一部分在到期日当天或前一天——表明交易主要是短期的和投机性的。
  • 风险承担集中在股权持有量有限的交易者中。绝大多数交易者持有非常小或没有股权组合，然而这些交易者在以远高于其基础组合的倍数交易衍生品时，承担了不成比例的亏损。
  • 近期的监管措施缓和了参与度，但并未从根本上改变交易行为。26财年交易者数量下降，特别是较小参与者，到期日集中度也有所降低。然而，交易活动仍然绝大多数集中在短期指数期权上。
  • 2024年11月措施后，参与度和成交额产生了差异化影响。25财年第二季度至第四季度期间，个人参与度大幅下降，特别是在指数期权和指数期货中，而日均保费交易额最初收缩，但随后恢复并超过政策前水平。这种差异表明，较低的参与度伴随着剩余参与者更高的交易强度，而合计保费成交额随时间推移有所恢复。

    • 此条目发表于2026年8月25日上午10:29，归类于学术研究与研究论文、印度经济/金融市场。您可以通过RSS 2.0 feed跟踪对此条目的任何回应。您可以留下回应，或从您自己的网站进行引用。

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