Fed January SLOOS Survey: Banks reported Weaker Demand for Residential Real Estate
美联储：2025 年 1 月高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查 2025 年 1 月高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查 (SLOOS) 讨论了过去三个月内银行对企业和家庭贷款的标准和条款以及需求的变化，这通常与 2024 年第四季度相对应。关于第四季度对企业的贷款，调查受访者报告，总体而言，对各种规模的企业的商业和工业 (C&I) 贷款的贷款标准有所收紧。与此同时，银行报告对大型和中型企业的 C&I 贷款需求增强，而对小型企业的 C&I 贷款需求基本保持不变。此外，银行普遍报告标准收紧，商业房地产 (CRE) 贷款需求基本保持不变。对于家庭贷款，银行报告，总体而言，大多数类别的住宅房地产
Fed's Beige Book: "Economic activity increased slightly to moderately"
美联储褐皮书 11 月下旬和 12 月，12 个联邦储备区的经济活动小幅至中度增长。消费者支出小幅上升，大多数地区报告假日销售强劲，超出预期。汽车销售小幅增长。建筑活动总体减少，几个地区表示材料和融资成本高企拖累了增长。制造业净值小幅下降，一些地区表示制造商正在囤积库存，以应对更高的关税。住宅房地产活动总体上没有变化，因为高抵押贷款利率继续抑制需求。商业房地产销售小幅上升。非金融服务业整体小幅增长，各地区强调休闲和酒店业以及交通运输（尤其是航空旅行）的增长。然而，卡车货运量下降。金融服务提供商报告贷款小幅增长，资产质量总体变化不大，但贷方和社区组织对小企业和低收入家庭的拖欠表示担忧。非
唐纳德·特朗普在其第一任总统任期内签署的一系列减税措施《减税与就业法案》将于 2024 年 12 月 31 日到期。在特朗普和共和党准备在 2025 年就新的减税措施进行谈判之际，值得从这位候任总统的第一轮减税措施中汲取教训。2017 年的减税措施是自罗纳德·里根政府以来对《国内税收法典》进行的最广泛的修订。它实施的变化范围从企业对其外国收入缴纳的税款到个人可享受的州和地方税扣除额限制。特朗普当时承诺中产阶级福利，但实际上，80% 以上的减税都流向了企业、税务合伙企业和高净值个人。美国赤字的成本是巨大的——根据国会预算办公室的估计，从 2018 年到 2028 年，赤字共增加了 1.9 万亿美
工业生产继续下滑 – 作者：新政民主党 11 月份工业生产连续第三个月下降，下降了 -0.1%，而 10 月份又向下修正了 -0.2%。另一方面，制造业生产在 11 月份增长了 0.2%，但 9 月和 10 月合计向下修正了 -0.3%，因此净值又一次 […] 工业生产一文最先出现在 Angry Bear 上。
Industrial production continues to slide
- 作者：新政民主党 11 月工业生产连续第三个月下降，下降 -0.1%，而 10 月又向下修正为 -0.2%。另一方面，11 月制造业生产增长了 0.2%，但 9 月和 10 月合计向下修正为 -0.3%，因此净值又下降了 -0.1%。它们现在分别比 2022 年底的高点下降了 -1.5% 和 -2.0%：2001 年之前，尤其是在大衰退之前，任何同比下降*总是*与经济衰退同时发生或至少立即预示着经济衰退。但自 1999 年中国加入常规贸易地位以来，即使是 2015-16 年和 2018-19 年的 -5% 或以上的下滑也不一定意味着衰退。正如这张疫情后记录的特写显示，同比产量仅下降了约 -
MiB: Tony Kim, Blackrock Active Technology
本周，我们采访了贝莱德董事总经理兼基本股票全球技术团队负责人 Tony Kim。他是该公司技术机会基金 (BGSAX) 的经理，该基金自 2000 年 6 月成立以来一直超越纳斯达克 100 指数和 MSCI 世界净值基准。加入贝莱德之前……阅读更多 MiB：Tony Kim，贝莱德主动技术首次出现在 The Big Picture 上。
The "Home ATM" Mostly Closed in Q3
今天，在《计算风险房地产通讯》中：“家庭 ATM”在第三季度基本关闭。简短摘录：在房地产泡沫期间，许多房主大量借贷，他们所谓的房屋净值被戏称为“家庭 ATM”——这导致了随后的房地产泡沫破裂，因为当房价下跌时，许多房主的房屋净值是负值。……以下是美联储今天发布的美国金融账户 - Z.1（有时称为资金流动报告）中按揭债务的季度增长情况。在 2000 年代中期，与房地产泡沫相关的抵押贷款债务大幅增加。2024 年第三季度，抵押贷款债务增加了 1050 亿美元，高于第二季度的 990 亿美元，低于 2021 年第二季度的周期峰值 4670 亿美元。请注意，由于不良销售（止赎和卖空）消除了大量债务，抵
CoreLogic: Almost 1 million Homeowners with Negative Equity in Q3 2024
来自 CoreLogic：CoreLogic：美国房主第三季度净资产收益下降超过 5%CoreLogic® ... 今天发布了 2024 年第三季度的房主净资产报告 (HER)。报告显示，自 2023 年第三季度以来，拥有抵押贷款的美国房主（约占所有房产的 62%）的房屋净资产增加了 4250 亿美元，同比增长 2.5%，使 2024 年第三季度的房主净资产总额超过 17.5 万亿美元。自 2022 年第四季度以来，美国负资产占比首次按季度上升。仅与上一季度相比，陷入负资产的住宅物业数量就增加了 30,000 套，增幅为 1.8%。 ...“随着房价在第三季度趋于平稳，房屋净值增长也放缓，甚至
Visualizing The Distribution Of Global Wealth
可视化全球财富分配世界各地区的财富分配存在很大差异，反映了由发展、资源可用性和金融渠道差异所造成的经济差距。该图表由 Visual Capitalist 的 Kayla Zhu 制作，可视化了全球每个地区成年人的份额，他们分为四个财富等级（以美元计）：1 万美元以下1 万美元至 10 万美元10 万美元至 100 万美元超过 100 万美元数据来自《瑞银 2024 年全球财富报告》，涵盖 56 个市场，估计占全球总财富的 92.2%。瑞银报告的数据不包括大多数非洲国家。2023 年按地区划分的全球财富最低财富等级（1 万美元以下）的大多数成年人集中在亚太地区 (APAC)，该财富等级中近 70
Be brave and impose minimum tax on world’s billionaires, urges Spanish minister
卡洛斯·库尔波呼吁 G20 领导人采取行动，并表示选举结果表明公民希望重新分配财富西班牙经济部长敦促世界上最富有的国家“勇敢”并加倍努力就对全球 3,000 名亿万富翁征收全球最低税达成协议，称最近的选举表明公民要求“重新分配财富”。卡洛斯·库尔波在周一 G20 领导人里约热内卢会议之前访问伦敦时表示，该计划自夏季以来获得了政治势头，当时财政部长同意共同努力“确保对超高净值个人进行有效征税”。继续阅读...
From Rent to Riches? A Profile on the Wealth and Financial Well-Being of Renter Households
个人财富（储蓄和资产减去债务）是所有收入水平家庭家庭财务安全的核心组成部分。在美国，获得房屋所有权经常被视为建立安全和可持续财富的主要方式，这是有道理的，尤其是对于中低收入家庭而言。事实上，房屋净值是最大的财富来源 […]文章《从租房到致富？租房家庭的财富和财务状况简介》首先出现在阿斯彭研究所。
News24 Business | Tax the rich? Treasury says it is considering a wealth tax
国家财政部表示，正在考虑对高净值个人征收财富税，以增加政府收入。
Fed Q3 SLOOS Survey: Banks reported Mostly Tighter Standards and Weaker Demand for All Loan Types
美联储：2024 年 10 月高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查 2024 年 10 月高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查 (SLOOS) 讨论了过去三个月内银行对企业和家庭贷款的标准和条款以及需求的变化，这通常与 2024 年第三季度相对应。关于第三季度对企业的贷款，调查受访者报告，总体而言，对大型和中型企业的商业和工业 (C&I) 贷款的贷款标准基本保持不变，对小型企业的贷款标准收紧。2 与此同时，银行报告称，对各种规模企业的 C&I 贷款需求减弱。此外，银行报告称，所有商业房地产 (CRE) 贷款类别的标准都收紧了，需求也减弱了。对于对家庭的贷款，银行报告称，总体而言，大多数类别的住
银行报告称标准收紧，贷款需求减弱，但随着金融条件继续放松，情况有所改善几个月前，我们上次查看高级贷款官员调查 (SLOOS) 时发现，“第三季度，所有规模的企业对商业和工业 (C&I) 贷款的标准都收紧，需求减弱”，此外，大多数其他贷款类别的标准也收紧，需求也减少了。快进到今天，最新的备受关注的第三季度 SLOOS 报告发布后，发现第三季度对企业的贷款几乎没有变化，调查受访者报告称，“对大型和中型企业的商业和工业 (C&I) 贷款的贷款标准基本保持不变，对小型企业的贷款标准收紧。与此同时，银行报告称，对所有规模的企业的 C&I 贷款需求减弱。此外，银行报告称，所有商业房地产 (CRE) 贷款类
Standard Chartered sets sights on economic hubs to drive affluent client growth
该战略旨在进军印度蓬勃发展的财富市场，预计高净值 (HNW) 客户群将从两年前的 70 万飙升至 2028 年的 170 万
“Annual home price growth cooled for the seventh consecutive month”
ICE 抵押贷款监测：“年度房价增长连续第七个月降温”——作者 Bill McBride 计算风险通讯 这是 ICE 11 月抵押贷款监测报告 (pdf)。 新闻稿：ICE 抵押贷款监测：可动用资产创纪录水平，美联储降息可能刺激房屋净值提取复苏 9 月份抵押贷款违约率上升 这是一张图表 […]“年度房价增长连续第七个月降温”一文首次出现在 Angry Bear 上。
Reeves’s radical change to fiscal rules could go further – New Zealand shows how
国家遵循的净值规则不仅计算债务等负债，还计算资产，包括土地、道路、医院和学校。雷切尔·里夫斯 (Rachel Reeves) 本周将改变英国政府债务规则的计算方式，以释放数十亿英镑的额外空间用于长期基础设施项目支出。这可能是工党自 2010 年以来的第一个预算中最激进的一步，财政大臣在上周于华盛顿特区举行的国际货币基金组织年度会议上确认了这一决定，旨在通过在全球经济机构面前宣布这一决定来缓解债券市场的紧张情绪。继续阅读...
These Are The Cities With The Most Centi-Millionaires
这些是拥有最多千万富翁的城市据 New World Wealth 估计，全球有 29,350 人的财富超过 1 亿美元。这张图表来自 Visual Capitalist 的 Bruno Venditti，根据 Henley & Partners 截至 2023 年 12 月汇编的数据，按千万富翁数量排名前 10 位的城市。New World Wealth 监测了超过 150,000 名高净值个人的财富，使用 LinkedIn 和其他商业平台等来源来验证城市位置。这张图表中的一些城市代表包括大城市及其周边地区的城市地区。千万富翁居住的地方在过去十年中，“超级富豪”地位的门槛飙升，从 1990 年
