A Levels Perspective on the Employment Situation Release
从今天发布的数据来看，+133K vs +66K 彭博社对 NFP 的共识： 图 1：报告的（基准后）非农就业人数（黑色粗体）、基准前的 NFP（灰色）、隐含的初步基准（蓝色）、隐含的初步基准（红色）、隐含的高盛（紫色）、根据 NFP 概念调整的 CPS 系列（青色），均以 000 为单位，s.a.资料来源：BLS、BLS via FRED、费城联储、高盛和 [...]
Nobel economist exposes 'scam at the core of MAGA economics'
唐纳德·特朗普总统的贸易顾问彼得·纳瓦罗是他的关税和移民政策的积极支持者。最近在福克斯商业频道露面时，纳瓦罗对乔·拜登总统任期内的低失业率进行了反移民言论，在没有证据的情况下声称“我们在拜登时代创造的所有工作岗位都将流向非法人员”，而在特朗普的领导下，“每月 5 万个工作岗位将更符合我们的需要。”纳瓦罗试图对特朗普的大规模驱逐出境和就业人数下降同时做出积极的解释。但根据自由派经济学家保罗·克鲁格曼的说法，纳瓦罗成功地证明了“MAGA经济学”是一个“骗局”。在2月11日发布的新共和国播客“每日爆炸”中，克鲁格曼告诉主持人格雷格·萨金特，“他们讲述的故事是这样的：有一定数量的工作机会，如果一个外国
Modest Job Gains Mask Manufacturing Declines
ADP 全国就业报告周三显示，由于专业和商业服务以及制造业失业，美国 1 月份私人就业人数增幅低于预期。
Service sector sees longest run of job losses in 16 years
一项新调查显示，尽管年初商业活动有所增加，但英国服务业仍经历了 16 年来最长的持续失业期。根据标准普尔采购经理人指数 (PMI)，自 2024 年 10 月以来，服务业就业人数逐月下降，下降幅度为 [...]
如图1所示，2025年4-6月美国实际GDP年化增长率环比+3.8%，7-9月期间+4.3%，连续两个季度创历史新高成长。尽管人们担心特朗普政府的关税和移民政策的负面影响，但美国经济仍然强劲。另一方面，4-6月期间非农月均就业人数（环比）为+55,000人，7-9月期间为+51,000人，这表明与2024年平均+168,000人相比，就业明显放缓。在这种情况下，增长与就业趋势之间的差异变得更加明显。其背景是，虽然经济受到需求的推动，但就业增长却受到企业招聘限制、劳动力供应限制和生产率提高的抑制。首先，从需求端来看，AI（人工智能）相关投资不断扩大。此外，人工智能热潮带来的高股价正在通过财富效应
