YoY Measures of Inflation: Services, Goods and Shelter
这里有一些通货膨胀的措施：第一张图是鲍威尔两年前提到的一位美联储主席，当时服务的庇护所减少了少年同比增长8％。这幅度下降了，现在增长了3.8％。图表以获取更大的图像。该图显示服务和服务的价格变化更少到2025年6月。截至2025年6月，服务的价格上涨了3.8％，截至2025年6月，高价高于5月的3.7％，从3.8％的租金上涨了3.8％的租金，从3.5％的价格上涨了3.5％的价格，这是4月20日的价格上涨了3.5％的价格，该价格率在4.5％的价格上，这是您的价格上涨。并在2021年由于需求强劲和供应链破坏而加速。可耐用截至2025年6月，同比增长了0.6％，截至2025年，距离5月的未改变的粮食
5月的消费者价格指数定于明天发布。 BLS 6月份的消费者价格指数。共识是CPI增加了0.3％，Core CPI增加了0.3％。该共识是使CPI同比增长2.6％，而Core CPI同比增长2.9％。从高盛的经济学家来看：我们预计6月份的Core CORE CPI（ +0.3％共识）的同期增长0.23％（对应于 +3.0％的共识）。我们预计标题CPI（+0.3％共识）的标题增加0.30％，反映出较高的食品价格（+0.25％）和能源价格（+1.2％）。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 M/m在6月，这将是最近趋势的显着加速。核心商品，酌处服务和医疗服务的价格更高，应
New Report Finds Tariffs not to Blame for Inflation
经济顾问委员会（CEA）发布了一份新报告，认为关税不应指责通货膨胀。实际上，在过去的一年中，进口商品的成本降至低于整体商品的水平。 “ CEA使用这种分析PCE的方法在核心商品之间保持一致[…]
Core Inflation Nowcasted to Rise in June, July
今天从克利夫兰美联储（Cleveland Fed）出发：图1：年份CORE CPI通货膨胀（蓝色），Core PCE（TAN），彭博社共识为7/11（Teal Triangle）。 2025年7月，观察结果是从7/11开始的Cleveland Fed Now播放。资料来源：BLS，克利夫兰美联储，彭博。
Unlocking Opportunity: How Tax Policies Like Section 127 Can Drive Employer Partnerships
Chelsea Miller，Upskill America和Amy Heitzman，Upcea Partnership是在美国解锁机会的关键驱动力，这就是为什么Upcea和Upskill America如此兴奋地聚在一起帮助学术机构了解一项特殊优先级的雇主的优先级：利用税收政策来推动参与（真的！）。 Upskill America专注于雇主如何解锁邮政的机会：第127条这样的税收政策如何推动雇主合作伙伴关系首先出现在Aspen Institute上。
Copper, Bolsonaro (Coffee): Predict Trade Policy Uncertainty for 7/10
来自Orrenius等。 （2025年），2026年的GDP增长率下降了0.81％，2027年为0.49％。这些估计值基于VAR（2），使用年度数据，未经授权的移民净占美国上年人口的百分比，非货币薪资就业的年增长率，PCE年度膨胀率和年度GDP增长。资料来源：Orrenius等。 […]
GDP Impact of 87.5K Removals/Yr
来自Orrenius等。 （2025年），2026年的GDP增长率下降了0.81％，2027年为0.49％。这些估计值基于VAR（2），使用年度数据，未经授权的移民净占美国上年人口的百分比，非货币薪资就业的年增长率，PCE年度膨胀率和年度GDP增长。资料来源：Orrenius等。 […] 这是通过7/9的数据：图1：EPU-Trade类别（蓝色，左尺度）和贸易政策不确定性指数（红色，右刻度）。资料来源：Baker，Bloom和Davis PolicyUnclententy.com和Caldara等。 tpud。对于7/9，是4110。前1.0平均1.0是102。铜价格？ 来自耶鲁大学预算实
今天，特朗普总统发表了一份纽约市敦促鲍威尔主席降低利率。下面的图像由科纳·森（Conor Sen）提供，显示了全球中央银行的利率。特朗普先生写道：杰罗姆，你和往常一样，“为时已晚”。您已经花了很多钱 - 并继续这样做 - 您应该将费用降低很多！损失了数百十亿美元！没有通货膨胀。特朗普还写道，“应该在这里”，并参考了0.25％至1.75％的利率。当前美联储的资金利率在4.25％至4.5％之间。美联储主席鲍威尔（Powell）可能对当前“适度”限制的利率可能是正确的，但是我们现在可能是中立的。首先，有一定的通货膨胀。目前的PCE通货膨胀率在5月份为2.7％，高于4月的2.5％。在过去的3个月中
Rabobankus股票的高级宏观策略师Benjamin Picton周五关闭，美元降低，国库牛市宣传，因为市场扩大了以色列 - 伊朗停火引发的风险集会。 NASDAQ和S＆P500都重置记录高点。在五月的最后一周，后者在YTD持平之后，这一年现在已经上涨了几乎5％。股票期货今天再次指出，预期本周可能会看到特朗普的一项大型法案明确的国会，并与印度和日本结束贸易协议，但这并不都是好消息。上周关于美国第一季度GDP的第三次读取的增长率从已经糟糕的-0.2％降至-0.5％。负面印刷在很大程度上是由于公司试图提出预先税率的进口而飙升，但最新的降级主要是由于对消费者支出的增长的阅读较低。该季度的支出较柔
美国消费者支出和收入在5月下降。基于核心PCE，通货膨胀也提高了。这种通货膨胀量度（这是美联储对价格监控价格的首选基准）的同比增长2.7％。 “该报告是为美联储洗涤，不会改变[…]
米個人所得・消費支出（25年5月）－個人所得と個人消費ともに前月比で減少、市場予想も下回る
6月27日，美国商务部经济分析局（BEA）发布了5月的个人收入和消费支出统计。个人收入（名义价值）从上个月的 +0.4％略微下降（上个月的修订值： +0.7％），从上个月的 +0.8％向下，从 +0.8％略微从 +0.8％下降（中位数彭博tally，类似于 +0.3％）（图1）。个人消费支出比上个月（上个月： +0.2％）下降了0.1％，是2025年1月以来最低的，低于市场预测 +0.1％。实际的个人消费支出（从上个月起）不包括价格波动的影响为-0.3％（上个月： +0.1％），这是自2013年2月以来的第一个负数，市场预测较低（图5）。 1的储蓄率为4.5％（上个月：4.9％），比上个月下降
May personal income and spending: consumer payback for Tariff-palooza! is a B!t©h
- 新政民主党人今天早上发布了2025年上半年的最后一个重要数据，即5月的个人收入和支出。这是第一个月反映了Tariff-Palooza！和Boy Howdy的影响。没有一个指标是正的。一个指标没有改变；其他一切都是负面的。让我们看一下大屠杀。个人收入下降了-0.4％，个人支出下降了-0.1％。由于PCE缩水器增加了0.2％，实际收入下降了-0.6，实际支出下降了-0.3％。这是本月对大流行病开始以来对实际个人收入和规范的支出的更新（以及以下所有其他图表，除了个人储蓄率外）：通常在商品上的实际支出在衰退之前的货物下降，而实际的服务支出在所有这些最严重的人以外的人都会增加。 5月，实际支出的商品
Personal Income Decreased 0.4% in May; Spending Decreased 0.1%
根据美国经济分析局今天发布的估计，从BEA：2025年5月的个人收入和Outlays，2025年5月的个人收入下降了1096亿美元（每月0.4％）。可支配个人收入（DPI） - 个人收入较少的当前税 - 1250亿美元（0.6％）和个人消费支出（PCE）减少了293亿美元（0.1％）（0.1％）。个人利息，个人利息，个人利息，个人利息和个人转移支付的总和 - 付费 - 预付款 - 5月27.6亿美元。个人储蓄五月为1.01万亿美元，个人储蓄率（个人储蓄率为可支配个人收入的百分比）为4.5％。从前一个月开始，PCE价格指数5月份提高了0.1％。除食品和能源外，PCE价格指数增加了0.2％。从
Q1 GDP Growth Revised down to -0.5% Annual Rate
来自BEA：国内生产总值，2025年第1季度（第三次估计），行业GDP和企业利润（修订后的）实际国内生产总值（GDP）在2025年第一季度（2月，3月和3月）的年率下降0.5％。在2024年的第四季度，Real GDP增长了2.4％。第一季度实际GDP的下降主要反映了进口的增加，这是GDP计算的减法，政府支出的减少。这些运动部分被投资和消费者支出的增加所抵消。实际GDP与第二个估计值相比，修订了0.3个百分点，主要反映了对消费者支出和出口的下降修订，部分被进口的下降修订被进口所抵消。 PCE增长从1.2％修改为0.5％。住宅投资从-0.6％降至-1.3％。
Update: The Art of the Soft Landing
一年前我写道：软着陆的艺术少数摘录和更新的图...“软着陆的艺术”要求美联储降低速度足够快，以保持经济增长的正增长，并且足够慢以不重新引起通货膨胀。我的看法是，如果增长保持正面，通货膨胀率恢复到目标，并且收益曲线变平或恢复正常（长期的收益率高于短量的产量）。饲料降低的速率和GDP在2024年稳定，尽管GDP的增长率较低，尽管GDP的增长却略有下降，尽管在Q1 2025中，与贸易相关的扭曲扭曲，这是由于贸易扭曲的扭曲，但All All All Indistations GER Will Will Will Will Will Will Will Will Will will will will
FOMC Projections: GDP Revised Down, Inflation Revised Up
声明此处。送货主席鲍威尔新闻发布会视频在这里或YouTube上，从东部时间下午2:30开始。这是预测。这些预测非常看跌。BEA对第一季度GDP的提前估计显示，实际增长率为-0.2％。 Q2 GDP的估计值范围很广，但预计将超过3.0％（如Q1扭曲而言，反向）。这将使真正的增长速度达到第四季度第4季度FOMC预测的低端。因此，GDP在2025年进行了修订。GDP对美联储州长和储备银行总统的预测，实际GDP1PROVICTION DATED日期202520262027JUN 20251.2至1.51.5至1.51.5至1.81.7至1.81.7至2.81至2.0mar 20251.5至1.91.6
Cleveland Fed: Median CPI increased 0.2% and Trimmed-mean CPI increased 0.2% in May
克利夫兰美联储（Cleveland Fed）发布了中位数CPI和修剪均值的CPI。根据克利夫兰联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Cleveland），中位数消费者价格指数在5月上涨了0.2％。 16％的均值消费者价格指数增加了0.2％。 “中位CPI和16％修剪的CPI是克利夫兰联邦储备银行基于劳工统计局中发布的数据（BLS）月度CPI报告所计算的核心通货膨胀量的衡量标准。”单击图以获取更大的图像。此图显示了这四个关键通货膨胀指标的同比变化。同期，CPI中位数增长了3.5％（从4月份的3.5％不变），修剪均值的CPI上涨了3.0％（从3.0％的3.0％不变），而CP
YoY Measures of Inflation: Services, Goods and Shelter
这里有一些通货膨胀的措施：第一张图是鲍威尔两年前提到的一位美联储主席，当时服务的庇护所减少了少年同比增长8％。这幅度下降了，现在增长了3.5％。图表以获取更大的图像。该图显示服务和服务的价格变化更少在2025年5月到2025年。截至2025年5月，Services的价格上涨了3.7％，截至2025年5月，您的庇护所增长了3.7％，从4月份的3.7％的租金租金较小的租金较少的租金上涨了3.5％的价格，即在4.3％的3.3％yoy中，这是3.3％的3.3％。 in 2020 and accelerated in 2021 due to both strong demand and supply c
