The Normal Seasonal Pattern for Median House Prices
上周，在3月现有房屋销售的计算机房地产通讯中，现有的房屋销售额增加到2月的426万萨尔；我指出，同比下降了1.2％：在一个月的基础上，中位价格从一月份起增长1.3％，现在比2024年6月的峰值下降了6.7％。这是关于中位数价格正常的季节性增长。通常，NAR的中位数价格在春季上涨，并且在6月份的报告中往往会在季节性上达到顶峰。从季节性的情况下，中位价格通常在6月达到高峰（封闭式销售主要是在4月和5月签署的合同）。而且，季节性价格通常在下一月（11月和12月签署的合同）。这是从一月到二月的季节性百分比增加的表格，以及从1月到六月（通常的季节性高峰），在过去的几年中。最后一排显示了从次年的6月到1月
Schedule for Week of March 16, 2025
本周的主要报告是2月的零售销售，住房开业和现有房屋销售。FOMC本周开会，预计不会改变政策。对于制造业，2月2月的工业生产报告以及NY 3月和Philly Fed制造调查将发布。共识是零售额增加了0.7％。该图显示了自1992年以来的零售销售。这是每月零售和食品服务，经季节性调整（总和荷兰）。上午8:30：3月的纽约联邦帝国州制造调查。共识是为-2.0的读数，从5.7.10：00上午5.7.10：00：3月NAHB家居构建者调查。共识的读数是43岁，高于42的读数。任何低于50的数字都表明，建筑商的销售条件比良好的销售条件差。10：00 AM：2025年1月的州就业和失业率（每月） - 3月
Futures, Yields, Dollar All Jump Ahead Of Key CPI Report
期货，收益率，美元都超过了CPI Reportus股票期货在当今的CPI印刷中的较高，而技术的表现却胜过，因为在特朗普淡化了与关税领导的衰退的风险之后，过去两周内陷入困境的市场。贸易战的加速没有影响全球股票。截至美国东部时间上午8:00，S＆P期货上涨了0.9％，在会议高点，而纳斯达克期货则上涨了1.1％，所有MAG7较高的Pre Pre Market（Ex-AAPL，与昨天相同）。债券收益率也高于1bp，因为德国10岁率达到了2023年以来的最高水平；作为欧元和日元滑梯，美元也正在上升。大宗商品更强大，由能源和金属在压力下的金属引起。 The macro data focus is on C
ISM® Manufacturing index Decreased to 50.3% in February
（允许发布）。 ISM制造指数表示扩展。 2月份的PMI®为50.3％，低于一月份的50.9％。 The employment index was at 47.6%, down from 50.3% the previous month, and the new orders index was at 48.6%, down from 52.1%.From ISM: Manufacturing PMI® at 50.3%February 2025 Manufacturing ISM® Report On Business®Economic activity in the manufacturi
企業物価指数2025年1月～国内企業物価の前年比上昇率は2023年6月以来の4％超～
日本央行2月13日发布的企业物价指数显示，2025年1月国内企业物价同比上涨4.2%（12月：3.9%），自2023年6月以来，19个月来首次同比上涨超过4%。分项来看，23个类别中，有18个增加，5个减少。糙米和精米价格同比分别继续上涨66.6%和63.6%，鸡蛋价格受禽流感影响大幅上涨44.9%，农林水产品价格大幅增长36.2%（12月为32.9%）。另外，虽然目前电费、城市燃气费的扶持措施已暂时结束，但企业用电同比继续保持12.2%（12月：14.0%）、城市燃气同比继续保持8.7%（12月：9.9%）的高增长，电力、城市燃气及水费同比继续保持11.1%（12月：12.7%）的两位数增长
Thursday: Unemployment Claims, PPI, Quarterly Report on Household Debt and Credit
注意：抵押贷款利率来自 MortgageNewsDaily.com，适用于顶级情景。星期四：• 美国东部时间上午 8:30，将发布初始每周失业救济申请报告。市场普遍认为该报告将从上周的 21.9 万增加到 22.4 万。• 同样在上午 8:30，BLS 将发布 1 月份生产者价格指数。市场普遍预期 PPI 将上涨 0.2%，核心 PPI 将上涨 0.3%。• 上午 11:00，纽约联储：第四季度家庭债务和信贷季度报告
ホテル市況は一段と明るさを増す。東京オフィス市場は回復基調強まる－不動産クォータリー・レビュー2024年第４四半期
■摘要 2024年10-12月实际GDP（预定于2月17日公布）预计环比+0.3%（年化率环比+1.0%），预计将连续第三个季度正增长。 在房地产市场，随着价格持续上涨，销售停滞不前。 2024年10月至12月期间，新屋开工数量较去年同期下降2.4%，东京都地区新公寓销售数量下降3.0%，二手公寓合同数量增长3.6%。住宅区和商业区的土地价格都在上涨。 在写字楼租赁市场，东京A级建筑的合同租金（月坪）连续五个季度上涨。东京23个区所有住房类型的公寓租金与上年相比增长了5%以上。在酒店市场，2024年10月至12月客人总数较2019年增长16.7%。物流租赁市场方面，东京都市区空置率下降至9.8
注意：抵押贷款利率来自 MortgageNewsDaily.com，适用于顶级情景。星期三：• 美国东部时间上午 7:00，抵押贷款银行家协会 (MBA) 将发布抵押贷款购买申请指数。• 上午 8:30，美国劳工统计局将发布 1 月份消费者价格指数。市场普遍预期 CPI 上涨 0.3%，核心 CPI 上涨 0.3%。市场普遍预期 CPI 同比上涨 2.9%，核心 CPI 同比上涨 3.2%。• 上午 10:00，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美国众议院金融服务委员会作证，向国会提交半年度货币政策报告
1 月份消费者价格指数定于明天公布。市场普遍预期 CPI 上涨 0.3%，核心 CPI 上涨 0.3%。市场普遍预期 CPI 同比上涨 2.9%，核心 CPI 同比上涨 3.2%。高盛经济学家表示：我们预计 1 月份核心 CPI 上涨 0.34%（市场普遍预期为 0.3%），同比上涨 3.19%（市场普遍预期为 3.1%）。我们预计 1 月份总体 CPI 上涨 0.36%（市场普遍预期为 0.3%），反映出食品价格上涨 0.4%，能源价格上涨 0.6%。美国银行表示：我们预计 1 月份总体和核心 CPI 环比分别上涨 0.3%。同比分别下降十分之一至 2.8% 和 3.1%。剩余季节性和基数效
米雇用統計（25年1月）－非農業部門雇用者数は前月比+14.3万人と市場予想（+17.5万人）を下回る一方、失業率は低下
2月7日，美国劳工统计局（BLS）公布了1月份就业统计数据。非农就业人数较上月增加14.3万1（上月修订值：+30.7万），大幅低于上月大幅上修后的+25.6万，也低于市场预测的+17.5万（中值由彭博统计，下同）（见下图2）。失业率为4.0%（上月：4.1%，市场预测：4.1%），较上月下降0.1个百分点，且低于市场预期的持平（见下图6）。劳动参与率2为62.6%（上月：62.5%；市场预测：62.5%），较上月上升0.1个百分点，超出市场预期的持平（见下图5）。 1 经季节性调整的数据。除非另有说明，下面显示的数字均经过季节性调整。 2 劳动参与率是劳动力（就业人口与失业人口之和）与劳动年
Schedule for Week of February 9, 2025
本周的关键报告是1月CPI和零售销售。制造业方面，1月工业生产报告将于本周发布。美联储主席鲍威尔将于周二和周三向国会提交半年度货币政策报告。----- 2月10日星期一 -----没有安排重大经济数据发布。----- 2月11日星期二 -----6:00 AM：1月NFIB小企业乐观指数。10:00 AM：美联储主席鲍威尔在美国参议院银行、住房和城市事务委员会面前作证，向国会提交半年度货币政策报告----- 2月12日星期三 -----美国东部时间上午7:00：抵押贷款银行家协会 (MBA) 将发布抵押贷款购买申请指数。8:30 AM：美国劳工统计局公布1月消费者价格指数。市场普遍预期CPI上
ユーロ圏消費者物価（25年1月）－総合指数は2.5％まで上昇
2月3日，欧盟委员会统计局Eurostat公布了欧元区1月份HICP（协调消费者物价指数）初值，结果如下： [整体指数] - 与去年同期相比，为 2.5%，高于市场预期1（2.4%），且较上月（2.4%）有所上升（图 1） - 与上月相比，为 -0.3%，高于预期（-0.4%），较上月（0.4%）转为负值 [将能源、食品和饮料从整体指数中剔除的指数2] - 与去年同期相比，为 2.7%，高于预期（2.4%），较上月（2.7%）持平（图 2） - 与上月相比，为 -1.0%，较上月（0.5%）转为负值 1 彭博社统计的中值。以下预测值也同样如此。 2核心CPI是日本消费者物价指数，相当于美国消费
ISM® Manufacturing index Increased to 50.9% in January
（经许可发布）。ISM 制造业指数显示制造业正在扩张。1 月份 PMI® 为 50.9%，高于 12 月份的 49.2%。就业指数为 50.3%，高于上个月的 45.4%，新订单指数为 55.1%，高于 52.1%。来自 ISM：2025 年 1 月制造业 PMI® 为 50.9% 制造业 ISM® 商业报告®美国供应高管在最新的制造业 ISM® 商业报告®中表示，制造业的经济活动在连续 26 个月收缩后于 1 月份出现扩张。该报告由供应管理协会® (ISM®) 制造业商业调查委员会主席 Timothy R. Fiore, CPSM, C.P.M. 今天发布：“制造业 PMI® 在 1 月份录
▼研究者观点 ☆关于财务健康（1）——基本概念与框架 ☆阁楼灯泡问题——成功结合数字与模拟感知 －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－▼每周经济学人快讯 ☆预计2024年10月至12月实际GDP环比下降0.3%（年化率为1.0%） ☆特朗普政府开启第二任期——政策承诺实现的火箭般起步。关税政策走向备受关注。*中国经济：对2012年10-12月期间的评估 - 较上一期有所加速，但取决于外部需求和政策。房地产市场低迷有望走出低谷的征兆 ----------------------------------▼基础研究机构报告 *东证审查公开企业名单 -“实现
米個人所得・消費支出（24年12月）－PCE価格指数（前月比）は総合、コアともに前月から上昇も市場予想には一致
1月31日，美国商务部经济分析局（BEA）公布了12月份个人收入与消费支出统计。个人收入（名义值）环比增长+0.4%（上月：+0.3%），与市场预期+0.4%相符（中值由彭博编制，下同）（图1）。个人消费支出环比增长0.7%（上月修订值：+0.6%），较上月的+0.4%上调，且超过市场预期的+0.5%。扣除价格波动影响的实际个人消费支出（月环比）为+0.4%（上月修订值：+0.5%），低于上月上调后的+0.3%，但高于市场预期的+0.3%（图5）。储蓄率1为3.8%（上月：4.1%），比上月下降0.3个百分点。价格指数方面，整体指数环比上涨+0.3%（上月：+0.1%），同时符合市场预期（+0
宿泊旅行統計調査2024年12月～中国人延べ宿泊者数がコロナ禍前を回復～
根据日本观光厅1月31日发布的《住宿旅游统计调查》显示，2024年12月的总住宿夜数将为5582万晚（11月：5712万晚），较上年（11月：4.9%）增长6.3%，较2019年（11月：15.0%）增长18.4%，较上年和2019年均有增长。 2024年12月日本人的过夜总数将为4053万晚（11月：4233万晚），较2019年（11月：4.3%）下降6.8%。与上年同期相比，增长了1.4%（11月：-0.3%），为8个月以来的首次增长，尽管面临高价格的阻力，但由于冬季奖金的增加，销售额有所回升。 2024年12月外国留宿总人数预计为1,529万人次（11月：1,479万人次），较2019年
- 作者：新政民主党 12 月个人收入和支出报告显示，对于经济中庞大的消费部门而言，“稳步前进”的趋势仍在继续，因为 12 月名义和实际个人收入和支出均再次上升。但正如我一个月前强调的那样，有许多迹象表明周期配置已进入后期。具体来说，名义个人收入增长了 0.4%，而支出增长了 0.7%。由于平减指数上涨了 0.3%，实际收入上涨了 0.1%，实际支出上涨了 0.4%，延续了自 2022 年年中以来的一致趋势：实际收入减去政府转移支付，这是 NBER 用来确定经济扩张与衰退的指标之一，12 月也增长了 0.2%，也延续了上升趋势：在过去的几个月里，人们一直在争论通货膨胀是否已经回归。我的立场是没
Long leading components of GDP suggest continuing if sluggish expansion through 2025
- 作者：New Deal democrat 和往常一样，我在报道 GDP 时关注的不是标题数字，而是未来几个季度经济的领先指标。但要说清楚，去年最后一个季度的实际 GDP 增长了 2.3%（红色）。由于库存时涨时落，当我们将其取出并专注于实际私人销售时，实际 GDP 以更好的 3.2% 的速度增长（蓝色）：这与 2023 年初以来的平均实际 GDP 完全一致。现在预测的信息是“稳步前进”。但这并没有告诉我们未来的预期。两个指标，实际私人住宅固定投资（住房的代理）和业主收入（企业利润的代理）告诉我们。在那里，消息是积极的，尽管不温不火。从住房开始，名义上的私人固定投资在第四季度增长了 0.7%
