US Core Consumer Inflation Trend Set To Hold Steady In August
明天公布的 8 月份美国消费者通胀数据预计不会影响美联储下周降息的预期，但近期的通货紧缩趋势似乎将停滞。该估计基于 CapitalSpectator.com 的核心 CPI 同比变化综合模型。预计核心 CPI 增速 […]
日本经济正在摆脱持续多年的通货紧缩，进入物价上涨、工资上涨、利率上涨成为常态的世界。 30年的这一重大变化将对房地产行业和市场产生怎样的影响？有人说“经济的情绪就是经济的情绪”，在经济学中，人们的预测和期望会自我实现。日本央行前行长黑田东彦根据长期通货紧缩的经验，强调了改变思维方式和实践的重要性，即“规范”，这些规范是基于工资和物价不会上涨的假设而形成的。上升。这种常态终于开始转变，工资和物价良性循环成为现实的可能性正在增加。日本央行正在推进货币政策正常化，将于2024年3月取消负利率政策，并于7月加息。然而，J-REITs由于不喜欢利率上升而一直停滞不前，对于房地产租金是否会与价格实现良性循
FirstFT: PwC to send UK partner to run scandal-hit China business
同样在今天的新闻通讯中，疲软的中国价格加剧了人们对通货紧缩的担忧，孟加拉国因阿达尼而受到“不可持续”债务的警告
软着陆（没有经济衰退的通货紧缩）似乎是可能的。此外，剩下的威胁是美联储坚持高利率，即使通胀处于非常合理的水平。我个人公开表示，即使失业率保持在低位，通胀率也几乎肯定会下降。这种变化是可以预测的，因为美国指数包括所有者等价物[…]软着陆？这篇文章首先出现在愤怒的熊上。
根据Rengo公布的最终回应统计，包括定期加薪在内的整体平均工资增幅为5.10%，为33年来的最高水平。基数上涨导致基本工资上涨，所有可统计工会平均上涨3.56%，中小型工会平均上涨3.16%，最终实现首次超过3%。从2015年开始计算基本工资的时间。 在这种情况下，每月劳工统计调查显示，相当于基本工资的固定工资自去年底以来与去年同月相比一直呈上升趋势。部分原因是进口价格上涨导致通货紧缩放缓，实际工资与去年同月相比连续两年多为负值，但与去年同月相比出现积极好转已指日可待。 工资和物价的良性循环最终会开始转变吗？确定这一点需要时间，但如果我们要过渡到物价持续上涨的通胀经济，那么长期以来在通货紧缩
Medicare's Real Contribution: Hollowing Out Healthcare
Medicare 的真正贡献：掏空医疗保健美国经济研究所的 Peter Earle 撰写随着高通胀进入第三年，通货紧缩放缓，价格普遍上涨的影响正在渗透到越来越遥远的领域。它们不仅体现在资本、生产者和消费品的价格中，也体现在证券和商品的价格中，还体现在通过政府采购的商品和服务中。在一些方面，已经进行了调整。社会保障福利的最新生活成本调整 (COLA) 增加了 3.2%。该调整影响了 6600 多万社会保障受益人和大约 750 万补充保障收入 (SSI) 的接受者，他们的增加支付从 2023 年 12 月 29 日开始。Medicare Part D，特别是灾难性保险阶段，也通过 2022 年所谓
Inflation Unexpectedly Falls to 3% in June
美国消费者价格意外下跌，年涨幅为一年来最小，这强化了人们认为通货紧缩趋势已重回正轨的观点，并使美联储更接近降息。
High points for US economic data scheduled for July 8 week
7 月 8 日当周有两个重要问题。首先，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在周二东部时间 10:00 在参议院银行委员会面前发表半年度货币政策证词时说些什么？第二，周四东部时间 8:30 公布的 6 月 CPI 是否会显示第二季度的通货紧缩仍在继续 [...] 文章《7 月 8 日当周美国经济数据将达到高点》首次出现在 Econoday, Inc. 上。
Fed Chair Powell Doesn't See 2% Inflation Until 2025
美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 周二表示，美国又回到了“通货紧缩的道路”，但政策制定者在降息之前需要更多数据来验证近期较弱的通胀数据是否准确反映了经济状况。
摘自美联储：联邦公开市场委员会会议纪要 2024 年 6 月 11 日至 12 日。摘录：关于通胀前景，与会者强调，他们坚定地致力于实现 2% 的目标，并且仍然担心高通胀会继续损害家庭的购买力，尤其是那些最无力承担食品、住房和交通等必需品高成本的家庭。与会者强调了各种可能有助于在未来一段时间内继续通货紧缩的因素。这些因素包括产品和劳动力市场的供需压力持续缓解、过去货币政策紧缩对工资和价格的滞后影响、衡量住房价格对租赁市场发展的延迟反应，或供应侧进一步改善的前景。后一种前景包括企业部署人工智能相关技术可能提高生产力。与会者观察到，长期通胀预期仍然保持良好稳定，并认为这种稳定是通货紧缩过程的基础。
Prices vs. inflation and a mortgage puzzle
米奇·利维 (Mickey Levy) 在《华尔街日报》上发表了一篇精彩的专栏文章，留下了一些思考。通货膨胀率已经下降，尽管我仍然怀疑它可能会停留在 3-4% 左右。但价格“比疫情前的水平高出 18.9%”。一些重要的价格甚至上涨了更多。“租金成本继续上涨，这是对房价 46.1% 上涨的滞后反应。”那些为通货膨胀 (价格变化率) 的结束而欢呼雀跃的人对消费者 (和选民) 持续的愤怒感到困惑。好吧，价格与通货膨胀不是一回事。几十年来，我们目前的货币政策已经忘记了过去的错误。如果通货膨胀率飙升至 10%，价格上涨 10%，这被认为是一种胜利，并争夺通货膨胀率何时回到 2%，尽管价格仍比以前高出 1
The BOJ & JPY and some new predictions on global fertility
本周我有一些想法。我们必须谈谈日本和日本央行。日本央行上周决定将存款利率 17 年来首次提高至零以上，这巩固了日本及其央行作为某种逆周期指标的地位。尽管各大央行在过去 18 个月的大部分时间里都在加息，但尽管通胀不断上升，日本央行仍顽固地抵制退出负利率政策的呼声。现在，欧洲央行、英国央行和美联储正处于降息的边缘，日本央行正在扣动加息的扳机。日本央行的决定给全球宏观交易员和思想家提出了一些基本问题。最明显的一个是，新冠疫情和不断变化的地缘政治带来的双重通胀冲击是否正在将主要发达利率市场从零利率/负利率政策的低迷中拉出来。如果是这样，这是否意味着人口快速老龄化对通胀和利率造成长期影响的想法是错误的
TEPAV: Macroeconomic stabilization should consider social welfare
TEPAV 编写的第二版《土耳其经济展望》指出，如果不采取任何政策措施，通货紧缩过程的代价将是社会福利。 TEPAV 根据土耳其最近实施或宣布的政策发布了土耳其经济展望第二系列...
What economic model produces the Fed's inflation forecast?
我一直很喜欢 John Cochrane 的博客。它很有启发性。它很有趣。它总是让我反思我脑海中浮现的各种想法。在他的最新文章中，他提出了一个有趣的问题：美联储如何得出通胀预测？什么样的模型可能嵌入在 FOMC 成员的脑海中？我喜欢这个问题和思想实验。我下面的评论不应被视为批评。把它们更多地看作是在谈话中想到的想法。（公开这样做比私下更有趣。）约翰首先观察到，虽然美联储显然预计通胀会随着美联储政策利率的提高而下降，但在过渡到 2% 通胀的动态过程中，实际利率从未非常高。引用约翰的话（斜体为原文）：美联储认为通胀几乎会完全自行消失，不需要任何高实际利率时期。当然，这与沃尔克通货紧缩形成了鲜明对比
Inflation Is Up for Discussion
通货膨胀 I：支付价格与收到价格 在最近与账户的 Zoom 通话中，我花了更多时间讨论通货膨胀的前景。对于投资者来说，这很可能是 2021 年及以后最重要的问题之一，如果不是最重要的问题的话。如果通货膨胀看起来可能保持低迷，那么我们可以“继续走下去，因为这里没什么可看的，伙计们。” 如果通货膨胀看起来可能温和回升，那么在投资组合中增加通胀对冲的权重是有意义的。近几个月来，可能受益于通胀上升的资产价格确实出现了一些类似回升的走势。如果通胀大幅回升，债券收益率将飙升。这可能会导致信贷紧缩、经济衰退和熊市。我倾向于继续走下去。不过，应广大民众的要求，我将定期回来看看我能在通胀方面看到什么。我指望四种
Inflation Was Sooo 1970s! Will It Roar Back in the 2020s?
通货膨胀 I：大流行后的担忧。我很早就相信“通货紧缩”。我第一次使用这个词，意思是通货膨胀下降，是在 1981 年 6 月的评论文章《通货紧缩之路》中。当月消费者价格指数 (CPI) 通胀率为 9.6%。我预测美联储主席保罗·沃尔克将成功打破 20 世纪 60 年代和 70 年代的通胀上升趋势，他做到了。然而，在我的整个职业生涯中，我经常回答那些担心通胀可能会卷土重来的账户关于通胀反弹可能性的问题。毕竟，追随沃尔克的美联储主席倾向于支持刺激性货币政策。今年，由于世界各国政府为抵消大病毒危机 (GVC) 造成的不利金融和经济后果而采取了前所未有的货币和财政政策刺激措施，我听到越来越多的人担心，一
这应该是第一个也是最后一个要求我们所有人保持社交距离的假期。显然，明年初我们将有大量疫苗和治疗方法可供大规模分发。如果是这样，那么 2020 年可能标志着咆哮的 2020 年代的开始，正如我在之前的 LinkedIn 文章中所讨论的那样。让我们将当前情况与咆哮的 1920 年代之前和期间的情况进行比较：(1) 第一次世界大战。回想一下，咆哮的 1920 年代之前的几年包括从 1914 年 7 月 28 日至 1918 年 11 月 11 日的第一次世界大战。第一次世界大战中军人和平民的伤亡总数约为 4000 万，估计死亡人数约为 1500 万至 2200 万，受伤军人约 2300 万——使第一
