Is the age of central bank independence under threat?
央行独立时代是否受到威胁？ 2025 年 11 月 13 日 — 中午 12:00 至下午 1:00 匿名（未经验证）2025 年 10 月 22 日查塔姆研究所和在线专家研究了当前全球经济的动荡和不断变化的政治共识给央行带来的挑战。专家们研究了当前全球经济的动荡和不断变化的政治共识给央行带来的挑战。在过去的四十年里，正统货币政策的定义是： 追求低而稳定的通胀，以央行独立性和使用利率作为主要杠杆为基础。这一框架目前正在接受考验。全球金融危机、持续的量化宽松、2020年代通胀卷土重来，以及气候风险、地缘政治冲击和财政激进主义的压力，正在引发根本性问题：正统共识是否已达到极限？特朗普政府削弱美联储
What Will the Next Gold Bust Look Like?
自 1968 年 3 月金价“自由化”以来，法定美元货币制度下的黄金价格已经历过四次泡沫破灭。当前的黄金繁荣是否会以类似的泡沫破灭告终？
貿易統計25年9月－米国向け自動車輸出が数量ベースで一段と落ち込む。7-9月期の外需寄与度は前期比▲0.4％程度のマイナスに
■概要 2025年9月贸易余额亏损2,346亿日元，低于市场预期。由于关税上调后价格竞争力下降，对美汽车出口量进一步下滑，9月份同比下降14.2%（8月份：-9.5%）。 7-9月分地区出口量普遍疲软，外需对GDP统计的贡献预计较上季度下降0.4%左右。国内需求也可能疲软，我们目前预测7-9月实际GDP环比年化增长率为-2%。 ■目录 1、贸易差额低于前期预测2。对美汽车出口量下降3。7-9月外需贡献率环比下降约0.4%。贸易收支低于预先预测 根据财务省10月22日公布的贸易统计数据，2025年9月贸易收支赤字2,346亿日元，低于市场预测（QUICK计算：顺差213亿日元；我们预测为赤字2,
高市新政権が発足、円相場の行方を考える～マーケット・カルテ11月号
美元/日元本月初处于148日元兑1美元的低位区间，据称在自民党总裁高市早苗当选后，美元兑日元走软，并于10日触及153日元的低位区间。另一方面，由于担心公明党退出联合政府后高一可能无法当选首相，以及对美中冲突的担忧以及对美国信誉的担忧加剧，日元随后升值，到17日日元一度回到150日元低位。不过，12月下旬，日元再次贬值，主要是由于日本维新党加入联合政府，高一先生于21日当选首相，目前日元处于151日元高位区间。今后，将是评估新政府政策立场和动向的时候了。关键在于新政府“扩张性财政立场和谨慎加息态度”将在多大程度上体现出来，从而导致日元贬值。首先，在财政方面，根据高一先生迄今为止的说法，尽管政府
The Coasean Singularity? Demand, Supply, and Market Design with AI Agents
NBER 工作文件。 “会议于 2025 年 9 月 18 日至 19 日举行书籍：变革性 AI 的经济学书籍编辑：Ajay K. Agrawal、Anton Korinek 和 Erik Brynjolfsson 出版商：芝加哥大学出版社 AI 代理——代表人类主体感知、推理和行动的自主系统——准备通过大幅降低交易成本来改变数字市场。本章评估了这一点的经济影响 转型，采用以消费者为导向的观点，将代理商视为可以直接搜索、谈判和交易的市场参与者。从需求方面来看，代理采用反映了派生需求：用户在决策质量与工作量减少之间进行权衡，结果由代理能力和任务上下文调节。在供应方面，公司将设计、整合代理并使其货
What Will the Next Gold Bust Look Like?
自 1968 年 3 月金价“自由化”以来，法定美元货币制度下的黄金价格已经历过四次泡沫破灭。当前的黄金繁荣是否会以类似的泡沫破灭告终？
Europe Preparing to Confiscate Private Accounts for War?
欧盟正计划取消纸币并转向CBDC来实施：声称希望废除美国的VISA和万事达信用卡系统，他们声称经济独立，而实际上欧洲货币体系正在崩溃。他们严肃地声称国家安全，坚持认为普京希望 [...]
Explaining Strong Credit Growth in Brazil Despite High Policy Rates
华盛顿特区，10 月 21 日 (IPS) - 巴西的货币政策利率（称为 Selic）为 15%，是主要经济体中最高的利率之一。然而，到 2024 年，银行信贷增长了 11.5%，公司债券发行量增长了 30%。阅读全文，“解释巴西高政策利率下信贷强劲增长的原因”，网址：globalissues.org →
Guia estratégico para explorar as odds no Fairspin Casino
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今週のレポート・コラムまとめ【10/14-10/20発行分】
▼研究员的眼睛 ☆ 蓝色金融的挑战 - 低于气候变化的利息阻碍了它的传播 ☆ 已婚夫妇之间的年龄差距持续缩小 - 平均3年差距是“二战后” ☆ 日本“高龄和死亡”增加的背景 ☆ 首都圈二手公寓价格 - 邻近行政区之间的价格差异如何？ ~ ☆中美摩擦又开始变得不稳定 - 回顾历史与未来可能的情景 ☆芝浦电子要约收购 - 国巨TOB完成 －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－▼基础研究报告 ☆家庭消费趋势（单人家庭：~2025年8月） - 减少外出就餐，保持娱乐，甚至走向“平衡消费”单人家庭☆超越“SDGs” “疲劳”——自2015年9月联合国通过10
Xubuntu downloads section injection threatens users with crypto infection
尝试利用的目标是 Windows 用户，但效果微弱。有人设法将受感染的文件插入 Xubuntu 网站的下载部分，Xubuntu 是 Xfce 桌面环境的官方 Ubuntu 版本。该恶意软件旨在窃取加密货币，但到目前为止，还没有实际盗窃的报告。
Housing Has Become More Affordable. The Fed Could Reverse That
具有讽刺意味的是，正常的市场压力将使住房变得更加负担得起，但宽松的货币政策却破坏了这一前景。
Trump administration working on doubling Argentina financing to $40 billion
特朗普政府正寻求为阿根廷额外提供 200 亿美元融资。这是本月早些时候承诺提供的 200 亿美元信贷互换额度的基础上，以支持阿根廷货币。
Turning openness into strength: the moment of the euro
欧洲央行的克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）基于欧元的开放性，将欧元推崇为全球货币：“美元可能是我们的货币，但这是你们的问题。”当尼克松总统的财政部长约翰·康纳利 (John Connally) 在 20 世纪 70 年代说出这些话时，他描述的是一个由美元主导的世界，其他国家别无选择，只能 [...]
EUの金融システムのリスクと脆弱性（2025秋）－欧州の3つの金融監督当局の合同委員会報告書
■摘要 2025年9月19日，欧洲银行、保险和养老基金、证券三大监管机构（EBA：银行、EIOPA：保险和养老基金、ESMA：证券，统称ESA）发布了《2025年秋季欧盟金融体系风险与脆弱性联合委员会报告》。该报告强调了全球贸易和全球安全架构的紧张局势如何加剧了地缘政治的不确定性。当局正在提高警惕，并敦促金融机构在当今紧张和不可预测的环境中保持充足的准备金。 ■目录1 - 2025年秋季金融风险等2 - 报告内容1 |对财务状况的认识2 |按部门 3 划分的风险状况 |美国关税变化的影响 4 |国防开支增加的影响5|政策措施建议3——未来发展 2025年9月19日，欧洲银行、保险和养老基金、证
加密货币是大傻瓜投资理论的体现。加密货币的一个理由是它们不受任何政府监管的货币的束缚。事实证明，它们的主要用途是资助犯罪活动。稳定币是一种与政府货币（美元、卢布等）挂钩的加密货币。当然，束缚价值[...]后不稳定的硬币首先出现在愤怒的熊上。
Global Leading Indicators, August 2025 - Who's afraid of payrolls anyway?
尽管与年初水平相比有所疲软，但进入秋季，全球领先指标仍然强劲。金融市场始终潜伏着不确定性，目前，（至少）三个主要问题困扰着投资者，威胁到全球经济和金融市场持续的乐观情绪： 1. 美国贸易政策和关税：白宫是否在 4 月份实际上抛出了一个回旋镖，而现在又再次打击美国和全球经济？ 2. 人工智能投资热潮的可持续性：科技和人工智能相关股票的激增是否证明了真正的转型，即即将破裂的泡沫，预计会给市场和经济带来不利后果。 3. 全球债券市场抛售：投资者对美国、英国、法国和日本的长期财政可持续性提出质疑，甚至猜测美国货币政策独立性受到侵蚀。对一个或多个大型债券市场的信任危机可能引发不透明、流动性不足的私人信贷
The siren song of dollar weakness
美元走软似乎是目前所有人祈祷的答案，或者更具体地说，投资者希望能够接触到美国资本市场的特殊性，但又不想承受随之而来的货币风险。来自国际清算银行，来自 FXStreet：许多投资者仍然希望继续投资美国股市（对美国例外论的信念依然存在！），但与此同时，他们看到美元面临的风险越来越大，尤其是由于美国政府对美联储的攻击。美元大幅贬值可能会降低实际股权投资的回报，甚至完全消失。那么解决办法是什么呢？对冲美元疲软。最终，这些对冲实际上是押注美元走弱，如果广泛采用，将对美元造成抛售压力。”
