Use It or Lose It: The Perverse Incentives Draining the American West
如果你想设计一个产权制度来保证稀缺资源的浪费，那么你很难比西方水法的优先拨款原则做得更好。它要求权利持有人将水用于“有益用途”，否则在连续五年不使用后将丧失权利。 [1] 其结果是教科书上的反常激励：灌溉效率更高的农民可能会失去其权利中受保护的部分，因此即使社会回报很大，保护的私人回报也是负的。俄勒冈州试图通过其 1987 年河内水权法案消除反常激励，该法案使河内水流成为有益的用途。 [2] 在德舒特河上，保护区现在租赁和购买河流的水。 [3]，但贸易合法化并没有创造一个流动性市场。权利主要由灌溉区而不是个体农民持有，因此每笔交易都需要董事会批准，而且交易成本很高：量化有多少水通过漏水的百年运
Consumer spending has turned red hot - expect no recession in the immediate future
- 新政民主党人嗯，今天早上我正在写一篇书呆子的长期历史帖子，当时我决定查看红皮书上关于消费者支出的每周更新。正如您将在下面看到的，一切就这样结束了！ （今天下午我可能还会跟进。我们拭目以待。）上周，红皮书消费者支出同比增长 10.0%！这是自 2022 年底以来最大的同比涨幅：面对消费者支出的这种增长，在不久的将来*不会*会出现经济衰退，特别是即使最近 CPI 的飙升也仅使其同比增长 4.2%。我看到有评论说，消费者支出的大幅回升是由于退税额增加，考虑到最近的激增是在 4 月 15 日之后开始的，这可能是真的。如果是这样的话，我预计随着夏季的继续，消费支出将会消退。这直接符合我昨天强调的“快
