Inflation in Japan – invariant to monetary policy and be careful what you wish for (tourism)
鉴于主流经济学家（包括一群为受益于加息的机构工作的私人银行经济学家）不断呼吁日本央行加息，我一直在思考日本近期的通胀轨迹。是什么在推动CPI走势？影响是什么......
衆院選後に円高が進行、円安圧力は終息したか？～マーケット・カルテ３月号
月初，美元/日元汇率自低位155日元兑美元水平开始，但5日一度走软至美元/美元水平，触及157日元水平。虽然日本首相高市的讲话（即所谓的“日元走弱言论”）被视为市场接受日元走弱，但美国经济指标的改善以及美国财政部长乔治·贝森特“支持强势美元政策”的声明导致美元升值。另一方面，8日众议院选举后，日元出现转折升值，一度跌至152日元区间低位，目前徘徊在153日元附近。其主要原因似乎是：（1）自民党赢得了三分之二以上的议席，因此没有必要接受在野党主张更多财政扩张政策的要求；（2）首相强调通过消费税削减来确保财政资源，抑制了财政扩张的预期。此外，有报道称中国正在限制持有的美国债务以及美国消费者物价指数
企業物価指数2026年1月～金属価格の上振れリスクも、国内企業物価の前年比上昇率は鈍化へ～
■概要 2026年1月国内企业货物价格同比上涨2.3%（2025年12月：2.4%），涨幅环比下降0.1个百分点。从细分来看，包括大米在内的农林水产品同比仍呈现22.4%的高增速（2011年12月：同比26.1%），但自2011年5月同比峰值43.6%后已连续8个月放缓。食品和饮料销售额与上年相比仍保持4.7%的高位（2011年12月：同比26.1%）。 2015 年：与上一年相比增长 4.8%）。有色金属较上年大幅增长33.0%（2015年12月：较上年增长22.2%）。另一方面，在原油价格下跌的背景下，石油及煤炭产品销量下降12.9%（2016年12月：-8.3%）。 1月份日元兑美元汇率
貸出・マネタリー統計（26年1月）～銀行貸出の伸びがさらに加速、定期預金への資金流入は鈍化
（贷款余额）根据2月9日公布的存贷款走势（初报），1月份银行贷款（平均余额）同比增速为4.91%，较上月（4.76%）有所上升（图1）。银行贷款增速连续9个月上升，其中1月份增速创2021年3月（5.91%）以来最高，当时受疫情特殊情况贷款激增。尽管日本央行加息，长期利率上升，但银行贷款仍在持续增加。分银行类型看，城市银行增速同比大幅提升5.85%（上月为5.58%），与区域银行增速（如下所述）差距进一步拉大。城市银行的增长本来就因大额贷款的执行和偿还而出现波动，而与并购相关的大额贷款似乎正在推动其增长。另一方面，区域性银行（含二线区域性银行）同比增速为4.11%（上月为4.06%），属于较高
▼研究员的眼睛 ☆日本股市投资者交易动向：2026年1月分析 ☆按投资领域划分的买卖动向（2026年1月） ~海外投资者和个人都是净买家~ ☆社会保障的原有景观和新形式 - 国会的作用和社会保障和税收一体化改革的未来 ☆利用樱花盛开的特点，河津町的旅游振兴～河津樱花祭中看到的利用当地资源的可能性～ ☆新NISA第三年会发生什么变化？ ～2026年1月投资信托动向～ ☆DSA对Grok展开调查——也与Meta案有关☆厚生劳动省的“烤肝”福利事业陷入停滞了吗？ (Top) - Multi-layered projects to respond to the "gap between systems
急騰後に急落、金相場はどこへ向かう？～2026年のGold価格見通し
■总结 去年，纽约黄金期货年涨幅史无前例的1700美元，涨幅达64.4%，为1979年以来的最高涨幅。特朗普政府的大规模关税、美联储的持续干预以及持续居高不下的地缘政治风险提供了顺风车。此外，今年上涨步伐加快，1月29日，价格飙升至5600美元水平，比去年年底上涨1200多美元。这是由于年初发生的一系列事件让人们意识到地缘政治风险加剧，例如美国在委内瑞拉的军事行动、与伊朗的紧张局势、西方与美国在格陵兰岛的对抗等，刺激了对黄金作为安全资产的需求。然而，此后，事情却突然出现了转折。导火索是，在市场过热的情况下，特朗普总统提名鹰派人士沃什为新任美联储主席。我们认为，未来黄金市场很有可能呈上行趋势。而
1. MBO 和投资基金 - 适当的溢价是多少？松泽升 2. 中小企业可持续发展信息披露的现状与挑战——中小企业信息披露的好处 土井胜 3. “有序”外交政策的前景——推进体系与政策讨论 铃木智也 1. 为什么会出现“结婚疲劳”？广濑亮 2. 2026 年会是怎样的一年？利率与外汇市场的主题与展望 上野刚 3. 股票泡沫与实体经济——人工智能泡沫的潜在风险 高山 武士财政扩张投机引发的日元贬值和利率上升未来会结束吗？ ～Market Carte 2月号上野刚Infocalendar -│绿茶出口结果（2024年）【2月6日是抹茶日】 1. 谁购买日本国债？ ~Takashi Ueno 2. 在
▼研究员的眼睛☆发放“结婚券”、本土婚姻扶持（中国）－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ▼《经济学人周刊》快讯☆2025年10-12月实际GDP～环比增长0.4%（年率1.7%）～ －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－▼基础研究报告☆老年人继续工作还能维持家庭经济吗？ （两人以上家庭）～摘自总务省2020年全国家庭结构调查～☆临时国会通过的医疗保健法修改后的变化（第1部分） - 社区医疗保健措施的期限重新设定为2040年，涵盖广泛领域☆入境消费趋势（2025年10月至12月）・2025年 - 中国的历史最高点急剧下降， “量到
Japan’s Government Pension Investment Fund and the yen – mainstream macro myths driving bad policy
随着日本全国大选（2026 年 2 月 8 日）的临近，关于所谓的“日元疲软”以及日本央行是否应该干预以管理国际市场上的货币价值展开了很多讨论。据报道，首相高市表示，日元疲软有利于……
▼研究者的眼睛☆在明治时期的日本，跳级是常态——日本在历史上什么时候变得独一无二？ - ☆与“1000”这个数字相关的各种话题 - “1000”是各个单位的基础 - ☆考虑部委机构重组25周年等里程碑年份的社会保障改革辩论 - 导致快速决策和打破筒仓，但也导致政策形成的扭曲 ☆对J Blue Credit的期望 - 通过海藻床恢复等实现蓝碳潜力 ☆MBO和投资基金 - 适当的溢价是多少？ ☆特朗普2.0开启一周年——美欧关系现状及对日本的影响 －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－▼《经济学人周刊》周刊☆中国：2025年10-12月GDP评估 - 全年目标虽已实现
