「社会保障負担率の目標」に向けた険しい道のり－経済財政諮問会議が引下げ目標の検討を提案
■概要 经济财政政策会议的一位私人成员提议考虑“社会保障负担率目标”。在本文中，我们将考虑社会保障负担（社会保险费）的过去趋势、社会保障负担率是一个什么样的指标以及可以采取哪些措施来降低社会保障负担率。社会保障负担率的分母是国民收入，它不仅随着保险费率的变化而波动，还随着企业利润和海外收入的变化而波动，因此很难理解为衡量家庭负担的指标。私营部门成员还就社会保障改革提出了各种建议。如果不调动一切改革措施，就很难大幅降低社会保障负担率。例如，即使将70-74岁老年人的自付费用率提高到30%，75-79岁老年人的自付费用率提高到20%，预计劳动年龄人口的职工保险缴费率也只会降低约-0.2个百分点，社
Has the risk premium for owning stocks disappeared?
Axios 报告称，股票风险溢价 (ERP)——投资者预期持有高风险股票而非安全国债的额外回报——已缩减至几乎为零。安全的 10 年期国债的利率约为 4.5%。以公司当前盈利衡量，股票回报率仅为 3.7% 左右。因此，目前安全债券实际上比风险股票支付更多，尽管历史上股票的支付率高出 3-5%。看起来你似乎是在承担风险而没有通常的回报。但是：这 3.7% 是基于公司今天的收入。股价之所以高，是因为投资者预计未来在人工智能的推动下收益会更高。如果这些更大的收益确实到来，那么您今天支付的价格是合理的，而且股票毕竟并没有真正定价过高。底线：您计算的风险溢价取决于您使用的收益 - 今天的还是未来的。历史
■摘要自2026年5月中旬以来，由于油价高企、中东局势僵局引发的通胀担忧，以及日本和美国长期利率上升，日本股市的涨势陷入停滞。虽然日本企业整体表现强劲，但这是因为它们似乎并未被低估。为了再次开始上涨，对通胀的担忧需要消退，或者企业业绩需要进一步改善，而利率可能仍是暂时的担忧。然而，由于人工智能投资强劲，半导体相关股票带动日经平均指数可能大幅创出新高。 ■目录 1 - 当前的日本股票 2 - 对长期利率上升的厌恶 3 - 低价值观念的影响 4 - 紧张的发展可能会暂时持续 2026年初以来，日本股市因1月众议院解散和执政党在2月选举中取得超预期胜利而受到好评，2月底日经平均指数和东证股价指数双双
Here’s What’s Shoring Up the Global Economy During the Energy Shock
石油储量、能源效率的飞跃和人工智能的繁荣暂时帮助避免了经济衰退 作者：《华尔街日报》的贾森·道格拉斯 (Jason Douglas)。摘录：“这种韧性反映了充足的能源储备、帮助消费者的政策以及推动美国及其他地区贸易和商业投资的人工智能繁荣的抵消效应。它还凸显了全球经济运行方式的一个被低估的转变。多年来，各国的能源效率稳步提高，从燃烧的每一滴石油或每立方米天然气中挤出更多的经济活动。自那时以来，产生一美元国内生产总值（根据通货膨胀调整）所需的能源已经减少了。”根据世界银行的数据，2000 年美国和欧洲下降了约三分之一，中国下降了约 40%。” 国际货币基金组织 (IMF) 总裁克里斯塔利娜·格奥
英国雇用関連統計（26年4月）－週平均賃金が再び4％台まで上昇
5月19日，英国国家统计局（ONS）公布了就业相关统计数据，结果如下1。 [4月] - 失业保险2申请人数为1,698,000人，较上月（1,672,400人）增加26,500人（图1）。 ・申请人数与就业人数的比率为4.4%，与上月（4.4%）持平。 ・工薪劳动者3人数较上月减少10万人(30,282,000) 至 30,182,000。增减人数较上月（▲2.8万人）有所增加，但低于市场预测4（▲1万人）。 【3月三个月平均值（2016年1月至3月）】失业率为5.0%，较上月（4.9%）上升，超出市场预期（4.9%）（图1）。 ・就业人数为3,439.2万人，比三个月前的3,424.4万人增
Air Serbia sees strong Baku start, eyes further growth
塞尔维亚航空本月在高加索地区开通了第二个目的地，巴库与第比利斯一起成为该航空公司网络中的一员。该航空公司表示，新服务已经有了一个良好的开端，在未来一段时间内吸引了转机乘客、游客和赛车爱好者。 “我们战略扩张的一部分集中在高加索地区。去年，我们推出了每周三班飞往第比利斯的航班，表现良好，促使我们今年夏天将班次增加到每周四班。巴库航班维持每周两班，即将到来的冬季机票已经开始销售。从贝尔格莱德出发的首航航班客座率约为 87%，而回程航班几乎满员，为 97%。我们相信这条航线具有强大的长期潜力。”塞尔维亚商业和战略总经理告诉《Prva》网。由于需求强劲，塞尔维亚航空公司目前正在考虑在9月一级方程式阿塞
