Alternative Business Cycle Indictors
根据非农就业数据概念调整的民间就业人数正在大幅下降（在将 2026 年人口控制追溯至 2026 年 1 月数据之后），1 月份实际零售额也是如此。图 1：隐含非农就业早期基准 (NFP)（蓝色）、根据 NFP 概念调整的平民就业、使用平滑人口控制（粗体橙色）、制造业生产（红色）、ADP 的私人 NFP（浅色 [...]
Business Cycle Indicators: GDP, Personal Income, Mfg & Trade Industry Sales, Consumption
NBER 经济周期约会委员会 (BCDC) 关键变量： 图 1：隐含的 NFP 初步基准修订（细蓝色）、基准后 NFP（粗体蓝色）、平滑人口控制后的平民就业（粗体橙色）、工业生产（红色）、2017 年不包括经常转移的个人收入（粗体浅绿色）、2017 年制造业和贸易销售$（黑色）以及 2017 年月度 GDP 美元（粉红色），GDP（蓝色[...]
Is Housing the Business Cycle (in 2026)?
大多数指标都显示产出和支出总量的增长（而就业呈横盘趋势）。 Leamer（2007，2015）建议将住房作为领先指标，但最近不再是领先指标（Green，2022）。下面是住宅固定投资的情况，平均领先经济活动约 7 个季度： 图 1：非住宅固定投资（蓝色），[...]
NBER BCDC 指标和替代方案： 图 1：隐含的 NFP 初步基准修订（细蓝色）、基准后 NFP（粗体蓝色）、人口控制平滑后的平民就业（粗体橙色）、工业生产（红色）、2017 年不包括经常转移的个人收入$（粗体浅绿色）、2017 年制造业和贸易销售$（黑色）以及 2017 年月度 GDP$（粉色）、GDP （蓝色条），所有日志 [...]
In Support of the Austrian Business Cycle Theory
奥地利经济周期理论的批评者声称，随着时间的推移，资本投资者将不再被央行人为压低的利率所愚弄。然而，当央行推行宽松货币政策时，通胀本身就会启动 ABCT 模式。
Business Cycle Indicators in the Absence of 2026M1 Employment
由于联邦政府关闭，就业数据发布将被推迟。以下是我们现在掌握的 NBER 经济周期指标，包括最新的月度 GDP： 图 1：隐含的 NFP 初步基准修订（粗体蓝色）、平稳人口控制下的平民就业（粗体橙色）、工业生产（红色）、2017 年不包括经常转移的个人收入$ [...]
Per Prof. Edward Leamer’s forecasting method, a yellow flag “Recession Watch” is warranted
- 作者：新政民主党人 在大约 20 年前的一篇具有里程碑意义的论文中，加州大学洛杉矶分校 (UCLA) 教授爱德华·利默 (Edward Leamer) 写道，“住房就是经济周期。”在那篇论文中，他得出结论：在经济衰退之前的几年里……消费者总共造成了 65% 的主要疲软。相比之下，商业支出仅贡献 10%……支出疲软的时间顺序是：住宅投资、耐用消费品、非耐用消费品、消费者服务……我已经写了好几个月的文章称，房地产行业已经陷入衰退。我还注意到，实体经济的另一个重要领先指标——卡车销量——也出现了衰退。本月，利默清单上的另外三个项目，尽管措辞嘈杂，似乎也已陷入衰退。其中第一个是个人在耐用品上的支出
Industrial production surged in January, further evidence of an AI data center led rebound
- 作者：新政民主党 工业生产对美国经济形势的影响远不如“中国冲击”之前那么重要，但它仍然是一个重要的经济指标，即使有所减弱，特别是因为过去达到峰值的月份通常是 NBER 选定的经济周期峰值月份。1 月份，总体工业生产（下图中的蓝色）增长 0.7%，再创疫情后新高（尽管仍低于 2018 年的历史最高水平）高）。制造业生产（红色）增长了 0.6%，为 2022 年 10 月以来的最高水平：最近，由于加密货币挖矿和人工智能数据中心建设的需求而加剧的公用事业生产问题对整体数据变得非常重要。 1 月份再增长 2.1%，创下历史新高：同比增长 0.7%。从地区联储报告以及较小程度上的 ISM 制造业指数
Private Employment Growth at a Crawl, Small Firms Gain, Manufacturing Down
+22K 与彭博共识的 +46K 相比，低于 12 月（修订版）+37K。纳入这些数字的替代经济周期指标显示劳动力市场增长接近于零：图1：隐含非农就业早期基准（NFP）（粗体蓝色），根据NFP概念调整的平民就业，平滑的人口控制（粗体橙色），制造业生产（红色），消费（浅蓝色），实际零售销售[...]
