XiaoMi-AI文件搜索系统
World File Search SystemDSCR
报纸研究和技术私人有限公司
附件1基本原理和关键评级司机的详细信息详细介绍了分配给印度银行设施的收视率的重新确认Land Tech Park Private Limited（印度土地））继续从经验丰富的发起人那里获得实力，收入的增加，在A＆B高占用机构的高占用机构中，在FY22和H1FY23期间的A＆B高度付款机构（Refter Margin）均可访问MARGAR MARGAR 2月1日（3月1日）。该物业位于哥印拜陀公园的位置优势。然而，在中期租赁期内，评级受到较低的Wale（加权平均租赁到期）期，收入集中风险，竞争增加和空缺风险的限制。评级敏感性：可能导致评级措施的因素：积极因素✓公司目前/升级租金的能力及时/升级租金，而Wale（加权平均租赁到期）超过4年。✓公司在> = Rs.50/sft及以上绑定可租赁面积的能力，以及> = 98％的负面因素的占用率任何重大延迟或取消租赁协议影响公司现金流入。降低占用率低于70％。dscr从当前水平显着恶化。分析方法：独立前景：稳定的稳定前景反映出，预计实体将维持其高占用水平，同时保持其健康的利润率以及短期内LRD债务的任何显着增加。总部位于西班牙马德里的Americorp集团在各种业务中拥有财务利益，并从事欧洲和印度的房地产开发。关键的评级优势经验丰富的发起人：印度土地是西班牙Americorp集团的一部分，由印度土地风险投资有限公司（ILVL）持有，毛里求斯又由Americorp Group持有。自2005年以来，该集团一直在印度的房地产投资，并在印度土地集团伞下进行开发。印度土地是Americorp Group的一部分，已开发了500万平方英尺的空间，其中包括IT Park/ IT SEZ/工业公园/商业公园/商业和其他印度主要城市的房地产，例如Chennai，Coimbatore，Pune和Mumbai。该集团由Harish Fabiani先生促进，Harish Fabiani先生在全球包括房地产项目（包括房地产项目）上投资了20多年的经验。Fabiani先生一直是公司治理和透明度问题公司的战略顾问。此外，董事Dipesh Desai先生和Harshit Shah先生以及Salai Kumran先生（首席执行官）与结构良好的管理团队一起管理公司的日常运营。商业物业的位置优势：印度土地KGISL Tech Park分布在11.74英亩的土地上，并计划在Coimbatore的Saravanampatti村拥有180万平方英尺的可租赁区。Coimbatore传统上以其纺织业而闻名。但是，在最近的过去，它被认为是信息技术（IT）业务的即将到来的目的地。它具有良好的电信连接性，哥印拜陀大学提供的大量人力以及许多IT公司。它也很好
aavanti太阳能私人有限公司
附件1中的仪器/设施的详细信息。的 aavanti Solar Energy Private Limited（ASEPL）因素在ASEPL与ASEPL与三个集团实体之间存在的共同结构的情况下，对银行设施的评级（ASEPL）因素，Aavanti可再生能源私人有限公司（AREPL），Mayfairable可再生能源（I）私人有限公司（I）私人私人有限公司（I） （限制组）。 护理评级有限（护理评级）考虑了Samriddhi组的四个实体的合并方法。 实体之间的统一协议要求它们共同负责为合并债务义务提供服务。 该安排是无条件的，不可撤销的且适用于整个债务男高音，其特征是实体之间存在T-Minus结构化支付机制和交叉默认条款。 在整个62 MW AC太阳能能力容量中令人满意的运营记录中的评级因素是在卡纳塔克邦不同地区建立的。 在23财年的植物中，植物的合并植物负荷因子（PLF）为20.7％，在24财年为21.3％，而P90 PLF估计为18.9％，未来的PLF为18.9％，护理评级有限公司（Care Ratings Limited）预计生产将与历史趋势保持一致。 护理评级指出，池的应收位置有了显着改善，如债务人天数〜100时，即24财年结束时约为200财年结束。 付款在本年度也很正常。 PPA在43财年到期和最后偿还39财年的尾巴寿命中有利的因素。的 aavanti Solar Energy Private Limited（ASEPL）因素在ASEPL与ASEPL与三个集团实体之间存在的共同结构的情况下，对银行设施的评级（ASEPL）因素，Aavanti可再生能源私人有限公司（AREPL），Mayfairable可再生能源（I）私人有限公司（I）私人私人有限公司（I） （限制组）。 护理评级有限（护理评级）考虑了Samriddhi组的四个实体的合并方法。 实体之间的统一协议要求它们共同负责为合并债务义务提供服务。 该安排是无条件的，不可撤销的且适用于整个债务男高音，其特征是实体之间存在T-Minus结构化支付机制和交叉默认条款。 在整个62 MW AC太阳能能力容量中令人满意的运营记录中的评级因素是在卡纳塔克邦不同地区建立的。 在23财年的植物中，植物的合并植物负荷因子（PLF）为20.7％，在24财年为21.3％，而P90 PLF估计为18.9％，未来的PLF为18.9％，护理评级有限公司（Care Ratings Limited）预计生产将与历史趋势保持一致。 护理评级指出，池的应收位置有了显着改善，如债务人天数〜100时，即24财年结束时约为200财年结束。 付款在本年度也很正常。 PPA在43财年到期和最后偿还39财年的尾巴寿命中有利的因素。aavanti Solar Energy Private Limited（ASEPL）因素在ASEPL与ASEPL与三个集团实体之间存在的共同结构的情况下，对银行设施的评级（ASEPL）因素，Aavanti可再生能源私人有限公司（AREPL），Mayfairable可再生能源（I）私人有限公司（I）私人私人有限公司（I） （限制组）。护理评级有限（护理评级）考虑了Samriddhi组的四个实体的合并方法。实体之间的统一协议要求它们共同负责为合并债务义务提供服务。该安排是无条件的，不可撤销的且适用于整个债务男高音，其特征是实体之间存在T-Minus结构化支付机制和交叉默认条款。在整个62 MW AC太阳能能力容量中令人满意的运营记录中的评级因素是在卡纳塔克邦不同地区建立的。在23财年的植物中，植物的合并植物负荷因子（PLF）为20.7％，在24财年为21.3％，而P90 PLF估计为18.9％，未来的PLF为18.9％，护理评级有限公司（Care Ratings Limited）预计生产将与历史趋势保持一致。护理评级指出，池的应收位置有了显着改善，如债务人天数〜100时，即24财年结束时约为200财年结束。付款在本年度也很正常。PPA在43财年到期和最后偿还39财年的尾巴寿命中有利的因素。在存在长期购买协议（PPA）的情况下，评级还与班加罗尔电力供应公司有限公司（BESCOM）相距25年，即22 MW AC，Hubli Electricity Supply Company Limited（Hescom）20 MW AC和Gulbarga Electric供应公司的20 MW AC和GULBAR GULBAR EDICORTION COMPANIL（GESCOM LIMITEC）（GESCOM）的20 MW AC 0乘以patife and patife and patife rang patife and proff and。关税为每单位5.00卢比。评级考虑舒适的债务保护指标，如累积债务覆盖率（DSCR）反映出债务期间1.2倍以上。评级由公司的足够流动性概况支持，这反映在债务储备金帐户（DSRA）的两个季度债务服务中所反映的。但是，考虑到具有适度信用状况的卡纳塔克邦国家分配公用事业，评级优势会通过交易对手信用风险来调节。由于预期的外债总债务，在利息，税收，折旧和摊销（EBITDA）的收益中，评级也受到限制。由于基础债务的利率正在浮动，因此该项目面临利率波动风险。护理等级还因该项目关税的单一零件性质而导致项目现金流量暴露于不利变化的因素。评级敏感性：可能导致评级措施积极因素
然而，全天候 (RTC) 可再生能源对电网稳定性至关重要
ICRA 预计，到 2025 年 3 月，印度除水电外的可再生能源 (RE) 装机容量将从 2023 年 12 月的 135 吉瓦增至约 170 吉瓦。此后，本财年招标活动的显著改善可能会支持产能的增加，迄今为止已有超过 16 吉瓦的项目被招标，中央枢纽机构正在进行另外 17 吉瓦的招标。这与印度政府在 2023 年 3 月宣布的每年 50 吉瓦的招标轨迹一致。ICRA 估计，未来五到六年可再生能源产能的增长预计将使可再生能源和大型水电在全印度发电中的份额从 2024 财年的约 23% 提高到 2030 财年的约 40%。鉴于可再生能源发电的间歇性，可再生能源来源的 RTC 供应可用性仍然很重要。这可以通过使用风能和太阳能项目以及储能系统来实现。ICRA 高级副总裁兼企业评级集团负责人 Girishkumar Kadam 先生进一步评论 RE-RTC 项目时表示：“与独立的太阳能和风能招标相比，RE-RTC 招标中发现的关税仍然较高，最近的 RTC 投标关税在每单位 4.0-4.5 卢比的范围内，主要是因为与存储组件相关的成本以及预计风能组件的份额会更高。此外，基于电池储能系统 (BESS) 和抽水蓄能项目 (PSP) 项目的现行资本成本，使用 PSP 容量的 RTC 项目的可行性仍然相对较好。尽管如此，风能领域的供应链挑战可能会对 RTC 项目的实施带来挑战。” 太阳能光伏电池和组件价格的大幅下跌、组件制造商批准名单 (ALMM) 订单被搁置至 2024 年 3 月以及太阳能和混合项目时间表获批延长，预计将导致可再生能源产能从 2023 财年的 15 GW 增加到 2024 财年的 18-20 GW。根据 ICRA 的估计，再加上不断增长的项目储备，这可能会支持产能在 2025 财年增加到 23-25 GW，这主要由太阳能部门推动。然而，在土地征用和输电连接的延迟方面，执行方面仍然存在挑战，这可能会阻碍产能增加的前景。受益于此，对于投标电价为 100 亿卢比的太阳能项目来说。Kadam 先生进一步补充道：“过去 12 个月，太阳能光伏电池和组件价格分别大幅下降了 65% 和 50%，这导致即将上线的太阳能项目的债务覆盖率指标健康改善。2.5 美元/单位，并使用进口光伏电池从国内 OEM 采购组件，平均 DSCR 提高了 35 个基点以上。虽然这在短期内是积极的，但在印度开发出完全集成的组件制造单元之前，开发商仍将面临进口太阳能光伏电池和晶圆价格变动的影响。” 在 2022 年 6 月实施延迟付款附加费 (LPS) 规则后，国家配电公司 (discoms) 在向包括 RE IPP 在内的发电厂付款方面表现出了更好的纪律性。
Molagavalli 可再生能源私人有限公司
工具/设施详情见附件 1。基本原理和关键评级驱动因素 CARE Ratings 采用组合方式对 Molagavalli Renewable Private Limited (MRPL)、Narmada Wind Energy Private Limited (NWEPL) 和 Renew Wind Energy (Rajasthan One) Private Limited (RWEPL) 的长期银行设施进行评级。CARE Ratings 考虑了 MRPL、NWEPL、RWEPL（称为借款人）及其各自的共同借款人（即 Lexicon Vanijya Private Limited (Lexicon)、Star Solar Power Private Limited (Star Solar)、Symphony Vyapaar Private Limited (Symphony)、Sungold Energy Private Limited (Sungold) 和 Renew Solar Energy (Karnataka Two) Private Limited (Karnataka Two)）之间是否存在公司间协议，以汇集现金流，偿还八家借款实体中任何一家的债务缺口。该协议是无条件、不可撤销且可强制执行的，在评级债务工具的整个期限内有效，具有明确的 T 减结构化支付机制，其特点是八个实体之间存在交叉违约条款。此外，借款人和共同借款人已向贷款人提供无条件和不可撤销的担保，由结构下的每个借款人偿还债务，该担保在整个贷款期限内有效。CARE 评级还指出，所有三个借款实体都有一个贷款人。由于这些实体是 Renew Private Limited（RPL，评级为 CARE A+；稳定/CARE A1+）的一部分，因此评级继续从强大的母公司中获得优势。此外，RPL 已提供不可撤销和无条件的首笔损失公司担保，涵盖未偿还总债务的 40%，该担保在债务的最终结算日之前有效。除此之外，7.5 年的长期业绩记录加上 2023 财年令人满意的运营表现（与 2022 财年的水平大致一致，体现在 2023 财年和 2022 财年的 PLF 分别为 20.0% 和 20.5%）也是评级的积极因素。此外，该结构见证了债务人状况的改善，因为应收账款周期从 2022 财年末的 253 天减少到 2023 财年末的 190 天。这主要归因于作为电力部 (MoP) 等额月供 (EMI) 计划的一部分的付款实现。除此之外，CARE 评级对 RG 244 兆瓦容量的收入可见性给予了积极因素，因为所有资产都与中央交易对手或国家配电公用事业公司签订了购电协议 (PPA)。以银行担保 (BG) 形式存在的两个季度 DSRA 以及健康的债务覆盖率指标（平均债务偿还率 (DSCR) 约为 1.25 倍，符合基本情况），增强了信用实力。然而，上述评级优势被基础容量的中等交易对手信用状况所抵消，因为除古吉拉特邦配电公司之外的州配电公用事业公司占标的容量的约 55%。RG 结构的资本结构杠杆率高，截至 FY23 末，总债务与 EBITDA 的比率为 6.6 倍，预计 FY24 和 FY25 将保持在 5.9 倍至 6.2 倍之间。CARE 评级还考虑了项目现金流受不利天气条件影响的敏感性以及浮动利率下的利率波动风险。尽管如此，利率在三年内是固定的，即到 2025 年 3 月为止，此后每年重置一次，因此提供了部分安慰。
O2 可再生能源 IV 私人有限公司
影响 附件 1 中的工具/设施详情。 理由和关键评级驱动因素 CARE Ratings Limited（CARE Ratings）将 O2 Renewable Energy IV Private Limited（O2RE4）的评级列入“具有积极影响的评级观察名单”，此前 JSW Energy Limited 的全资子公司 JSW Neo Energy Limited 宣布与 O2 Power Pooling Pte. Limited 和 O2 Power SG Pte. Limited 达成最终协议，分别收购 O2 Power Midco Holdings Pte. Limited、O2 Energy SG Pte. Limited（O2RE4 的母公司）及其子公司（统称“O2 实体”），企业价值经净流动资产调整后约为₹12,468 千万卢比（14.7 亿美元）。CARE Ratings 将继续监控此次收购的相关进展，预计收购将在未来五个月内完成，并评估其对相关实体信用风险状况的影响。 O2RE4 运营着一座 8.45 MW 混合自备电厂（风能 - 2.20 MW、太阳能 - 6.25 MW AC/8.44 MWp），此次对其银行信贷额度的评级重申，考虑因素包括 2024 年 3 月增强型太阳能发电容量的投入使用，以及项目在最初 12 个月内令人满意的运营表现和及时收款。该公司报告称，2025 财年前 8 个月的加权平均电厂负荷率 (PLF) 为 22.5%，低于 P90 估计的 27.3%，主要考虑到 2024 年 4 月开始的额外发电容量的稳定问题。展望未来，CARE Ratings 预计发电量将与 P-90 水平保持一致。CARE Ratings 已考虑了 ₹12 千万卢比的额外债务，计划用于为容量增强项目产生的约 ₹17 千万卢比的总成本的一部分提供资金。该评级仍将强大的母公司和经验丰富的管理团队考虑在内，O2 Power SG Pte Limited（O2PSPL；O2 Power 集团的控股公司）由知名私募股权投资者淡马锡控股有限公司和 EQT Partners 支持，对印度的可再生能源项目投资有着坚定的承诺。贷款条件优惠，期限较长，并规定在有限时间内偿还 O2PSPL 的债务，这为贷款提供了额外的保障。O2RE4 的信用状况源于与 STT Global Data Centre India Private Limited（STT，评级为 CARE AA+；稳定/CARE A1+）签订的长期 25 年购电协议（PPA），在集团自保机制下，在卡纳塔克邦以固定电价签订。此外，锁定期和在客户提前退出时对开发商的补偿等授权条款的存在，也是必要的保障措施。在 Care Ratings 的基本情景中，债务保护指标预计较为宽松，这反映在债务期限的平均债务偿还覆盖率 (DSCR) 超过 1.2 倍。该评级还考虑了两个季度的 DSRA 储备金，这从信用角度来看提供了安慰。然而，由于为建立该项目而产生的大量债务融资资本支出，O2RE4 的评级优势被其杠杆资本结构部分抵消。在 CARE Ratings 的基本情况评估中，资本结构预计将保持杠杆率，未来几年总债务与息税折旧摊销前利润 (TD/EBITDA) 的比率将保持在 6.0 倍以上。由于项目债务与浮动利率挂钩，项目的现金流仍然面临利率波动的风险。CARE Ratings 还考虑了项目现金流因天气条件不利变化而面临的风险，因为该项目采用单部分关税，资产集中风险，因为全部产能位于一个州。评级敏感性：可能导致评级行动的因素