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大规模虚拟经济中的市场干预
大型多人在线角色扮演游戏通常包含复杂的游戏内经济。许多重要的现实世界经济现象，如通货膨胀、经济增长和商业周期，也存在于这些虚拟经济中。现实世界和虚拟经济之间的一个主要区别是决策者（在本例中为游戏开发者）引入经济冲击的难易程度和频率。这些经济冲击通常通过游戏更新实施或通过社区渠道发出信号，为研究经济干预对市场的影响提供了沃土。在这项工作中，我们研究了 Old School RuneScape 中游戏内经济市场干预（即交易税和物品汇）的影响。使用因果推理方法，我们发现税收对税界物品的交易量没有显著影响，物品汇导致奢侈品价格上涨，但并没有减少交易量。此外，我们发现有证据表明，非法黄金交易市场相对不受实施的市场干预的影响。我们的研究结果不仅为市场干预对虚拟经济的影响提供了有益的见解，而且也为现实世界市场的影响提供了有益的见解。
俄勒冈州：可再生能源政策概况 - closup
风力发电在 20 世纪 90 年代末和 21 世纪初开始兴起，2017 年约占总发电量的 10%，尽管太阳能尚未产生重大影响。3 水力发电仍然是俄勒冈州的王者；2017 年，该州 61% 以上的电力来自水坝，风能和太阳能都无法取代水力发电成为该州最重要的可再生资源。尽管如此，俄勒冈州并没有回避投资扩大非水力可再生能源。自 21 世纪初以来，一系列气候政策和税收激励措施表明该州致力于支持和扩大可再生能源发展。该政策的目标是到 2050 年将温室气体排放量减少到 1990 年水平的至少 75% 以下，中期目标是到 2020 年将排放量减少到 1990 年水平的 10% 以下。4 其他明确的气候政策包括可再生能源组合标准、清洁燃料计划和清洁电力和煤炭转型法案。预计 2019 年，将建立“限额与投资”计划的俄勒冈气候行动计划将成为法律，这可能会进一步提高俄勒冈州可再生能源的部署率。
斯科茨代尔经济报告
2022 年第三季度实际 GDP 预估显示，在连续两个季度下降之后，该季度增长 2.6%。2020 年是 GDP 跌宕起伏的一年，2020 年第二季度创下 29.9% 的降幅，创下历史上最大的单季度降幅，随后 2020 年第三季度又猛增 35.3%。2021 年全年，GDP 增长保持强劲，受占 GDP 约 70% 的消费者支出推动，并在 2021 年第四季度以 7% 的增长结束了这一年。然而，2022 年开始放缓，前两个季度分别下降 -1.6% 和 -0.6%，这主要是由于消费品购买量下降，而服务购买量增长仅部分抵消了这一下降。供应链问题对商品供应的影响远大于服务，通货膨胀对服务价格的影响往往滞后于对商品价格的影响。2022 年第三季度 GDP 的回升反映了私人库存投资的减少，以及非住宅固定投资和政府支出的增加，抵消了消费支出增长放缓的影响。根据 IHS Markit 的数据，预计 2022 年实际 GDP 总体将增长 1.4%，随后将继续放缓
SGA 美国大盘股 - 策略回顾
第四季度，在强劲的经济实力和美元走强的推动下，美国股市跑赢国际市场。12 月，经合组织重申了其全球增长预测，预计 2025 年和 2026 年的年增长率均为 3.3%。美联储在本季度两次降息，表明其将改变限制性立场，但随着对 2025 年进一步降息的预期消退，市场波动性上升。唐纳德·特朗普在美国总统大选中获胜，通过扩大企业减税、放松管制和新关税等促增长政策带来了通胀再度上升的风险。这些政策与美国经济相吻合，美国经济已经超出早先的衰退预期，在强劲的消费支出和生产率增长的推动下，第三季度实际 GDP 增长率为 2.8%。相比之下，欧元区增长放缓，但随着政策利率正常化和欧洲央行优先考虑经济稳定，预计 2025 年将出现复苏。由于主要发达经济体的劳动力市场仍保持在健康水平、核心通胀率接近央行目标，前景依然乐观，从而增强了全球股市的上涨理由。
通过线粒体对小胶质细胞的神经元控制
源自蓝细菌的微生物毒素β -N-甲基氨基氨基 - L-丙氨酸（BMAA）靶向神经元线粒体，从而激活神经元的先天免疫，从而激活神经元素。尽管已知会调节脑部炎症，但异常小胶质功能在神经退行性过程中的精确作用仍然难以捉摸。为了确定神经元是否信号小胶质细胞，我们用BMAA处理了原发性皮质神经元，然后将其与N9小胶质细胞系共同培养。我们的观察结果表明，小胶质细胞激活需要初始神经元启动。与皮质神经元中观察到的相反，BMAA无法激活N9细胞中的炎症途径。我们观察到小胶质细胞激活取决于BMAA处理的神经元信号的线粒体功能障碍。在这种情况下，由于N9细胞中的线粒体损伤，NLRP3促炎途径被激活。这些结果表明，在BMAA存在下的小胶质细胞激活取决于神经元信号传导。这项研究提供了证据，表明神经元可能触发小胶质细胞激活和随后的神经炎症。此外，我们至少在初始阶段至少在改善神经元的先天免疫激活中可能具有保护作用。这项工作通过将主要作用分配给神经元来挑战当前对神经炎症的理解。
2024领导力研讨会
8：15-9：05上午。Brian Jones，经济学家 - 联邦住房贷款银行纽约州促使消费者价格促使联邦公开市场委员会启动了四十年来最具侵略性的货币政策收紧。虽然通货膨胀有望在一段时间内保持超过中央银行所需的2％目标，但决策者表示，他们预计今年将开始降低联邦资金利率。真正的经济活动继续以近乎趋势的速度扩展，并随着劳动力市场的冷却，这表明决策者最终可能会设计一种难以捉摸的软降落？在2024年及以后的平衡上，国家和地方经济的未来是什么？对利率和金融市场有什么影响？11月大选会产生什么影响？住房市场会受到挑战吗？商业房地产呢？FHLBNY地区的活动会继续落后于全国的其余部分还是在2025年赶上？加入FHLBNY金融经济学家布莱恩·琼斯（Brian Jones）讨论这些问题和其他及时的主题，这些问题将帮助您为未来的一年做准备。
年度报告 | 安联全球投资者选择基金
全球债券市场经历了大幅波动，但随着全球央行开始进入利率宽松周期，截至 2024 年 9 月 30 日的 12 个月结束时收益率下降。全球债券在本季度开始时表现疲软，因为投资者接受了利率维持在高位的时间比之前预期的要长。这导致全球债券收益率在 10 月份创下多年新高，其中 10 年期美国国债收益率自 2007 年以来首次升至 5% 以上。随后，全球债券市场表现喜忧参半，然后在 2024 年第三季度反弹，因为通胀和经济活动指标均有所减弱，全球央行普遍转向放松政策利率。在第三季度，美联储 (Fed) 首次采取政策宽松行动，将政策利率下调 50 个基点，并前瞻性地指引进一步降息，而欧洲央行和英国央行也降低了借贷成本。日本央行则表现分化，将利率上调至 0.25%，表明对通胀率持续保持在 2% 以上的信心。截至第三季度末，美国 10 年期国债收益率跌至 3.78%。欧洲和英国收益率也出现下滑，反映出经济增长放缓和鸽派前景。
碳捕获和可再生能源政策
电力市场危机是由能源需求增加、燃料价格上涨、基础设施老化和温室气体排放等因素造成的，需要采取多方面措施，包括战略性地实施碳捕获和储存 (CCS) 技术，尽管成本高昂，可能对可再生能源投资产生不利影响，但该技术允许使用化石燃料来维持电网稳定，同时降低碳足迹。全球多个国家正在设计财政激励措施并改善监管框架，以减少部署 CCS 的障碍。然而，尚不清楚此类政策支持是否以及在多大程度上会影响对可再生能源技术的投资激励。此外，尚不清楚现有的可再生能源补贴是否会补充或抵消发电厂在 CCS 补贴存在的情况下对碳捕获改造的未来投资。本研究考察了可再生能源发电量随 CCS 补贴变化的变化率，以及碳捕获用于储存的百分比随可再生能源生产补贴变化的变化率（政策的交叉影响）。根据给定的模型框架和假设，结果表明：(1) 可再生能源补贴可能会降低捕获更大份额的二氧化碳排放用于永久封存的激励，(2) CCS 补贴可能会降低生产更多可再生能源的激励。这些结果强调了政策制定者需要考虑 CCS 政策支持所暗示的潜在权衡。
美国威胁评估
• 2023 年，一家中国国有企业已表示，其计划向人工智能、先进半导体、生物技术和新材料等新兴产业投入至少 137 亿美元。中国还宣布了全球人工智能治理倡议，以加强国际社会对其人工智能治理愿景的支持。 • 中国目前在 DNA 测序设备和一些基础研究方面与美国竞争。北京拥有大量基因数据，这可能使其在精准医疗和农业生物技术应用方面处于领先地位。 • 中国正在利用现有设备在 7 纳米 (nm) 级生产用于加密货币挖矿和蜂窝设备的先进芯片方面取得进展，但如果没有极紫外光刻工具，实现尖端芯片的高质量、大批量生产将面临挑战。从预计在未来两年内开始运营的新工厂数量来看，到 2025 年，预计所有 28 纳米传统芯片中有 40% 将在中国生产。网络中国仍然是对美国政府、私营部门和关键基础设施网络最活跃和最持久的网络威胁。北京的网络间谍活动及其行业的监视、信息和通信技术的出口增加了针对美国采取激进网络行动的威胁以及对网络空间信息自由流动的压制。
新加坡城市空中交通启动——路线图
城市空中交通 (UAM) 是一种新型交通方式，它使用电动垂直起降 (eVTOL) 飞机在城市和郊区运送人员和货物。由于道路越来越拥挤以及城市化带来的空气污染，这种安全高效的航空运输系统引起了越来越多的关注。巴黎、洛杉矶和东京等城市正在积极制定战略，将 UAM 整合到其交通系统中。新加坡是这项激动人心的技术的早期采用者。自 2017 年以来，在与新加坡当局进行了多次成功会谈后，UAM 的先驱 Volocopter 于 2019 年 10 月进行了历史性的首飞，突显了新加坡积极的工作关系和进展。在实现这一里程碑之前，Volocopter 在实里达机场进行了广泛的测试，并与交通部 (MOT)、新加坡民航局 (CAAS) 和经济发展局 (EDB) 等几个关键利益相关者密切合作。 2019 年 10 月 22 日，Volocopter 在新加坡标志性的滨海湾上空成功完成了亚洲首次载人 eVTOL 飞行。这为体验 UAM 的外观和声音提供了独特的机会。此次试飞验证并展示了 Volocopter 在将商业空中出租车服务引入新加坡方面取得的进展。这也表明狮城有意成为 UAM 集成领域的领导者，彻底改变我们的生活、工作和生活。