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多策略另类基金
资料来源：高盛资产管理公司、晨星、MSCI、标准普尔。市场数据来源：彭博。有关晨星披露的其他信息，请参阅第 2 页。不到一年的回报是累计的，而不是年化的。回报代表过去的表现。过去的表现并不保证未来的结果。基金的投资回报和本金价值会波动，因此投资者赎回的股份可能高于或低于其原始成本。当前表现可能低于或高于上述表现。请访问我们的网站：www.GSAMFUNDS.com 以获取最新的月末回报。所有基金表现数据均反映分配的再投资。显示的基金持股和分配未经审计，可能不代表当前或未来的投资。基金持股和分配可能不包括基金的整个投资组合，该投资组合可能随时发生变化。在做出投资决策时不应依赖基金持股，也不应将其视为有关特定证券的研究或投资建议。当前和未来的持股都有风险。 1. 多策略另类基金的固定收益敞口按 10 年期合约期限进行调整。请参阅第 3 页的定义。
我们是另类 - Alter Domus
尽管我们在人员和技术方面进行了大量的额外投资，但我们仍实现了管理费用占收入的百分比下降，因为我们继续保持着该行业服务和技术的领先地位。2021 年，我们通过增强人才招聘能力和能力以及投资培训和发展活动（包括推出新的学习和发展功能 acADemy）来应对外部一般劳动力市场压力。我们还增加了对整个技术运营范围的战略投资，最显著的是面向客户的系统和流程，以及内部系统和基础设施，以支持业务的未来增长，并确保我们继续改善客户和员工的体验。
另类现实的政治经济学
* 电子邮件：szeidla@ceu.edu，ferenc.szucs@su.se。我们感谢 Nageeb Ali、Ruben Enikolopov、Matthew Gentzkow、Sergei Guriev、Helios Herrera、Botond Koszegi、Kristof Madarasz、Maria Petrova、Giacomo Ponzetto、Jesse Shapiro、David Stromberg、Ekaterina Zhuravskaya 以及会议和研讨会听众的评论和讨论，并感谢欧洲研究委员会 (ERC) 根据欧盟“地平线 2020”研究和创新计划资助协议编号 724501 和“地平线欧洲”资助协议编号 101163526 提供的资助。
另类经理与人寿保险融合
另类管理人与人寿保险融合——关于估值、增长、竞争和监管的思考在另类管理人不断增加对人寿保险领域的接触的繁忙时期持续之后，本报告重点关注我们认为这对人寿保险公司的竞争环境意味着什么以及对两个行业的估值影响。随着 KKR 宣布收购 Global Atlantic (GA) 剩余 37% 的股份、Fortitude Re / LNC 与 MET / GA 之间达成大规模风险转移交易、Brookfield 收购 AEL、Prosperity Life Group（Elliott 附属公司）收购 NWLI，以及 TPG 最近表示有兴趣扩大其在人寿保险领域的业务，我们认为另类管理人进军人寿保险的融合趋势依然强劲。就对传统人寿保险公司的影响而言，我们认为它在短期内是一个利好，但可能会发展为中期利空。明显的利好是，另类保险公司在某些利差和其他资本密集型负债（如 VA 甚至 SGUL）上提供有吸引力的退出倍数，这帮助传统保险公司加速业务组合转型，转向轻资本战略。另类经理的平均交易价格约为 19 倍，对于拥有较大寿险资产负债表的经理而言约为 14 倍，而人寿保险公司的平均交易价格为 7 倍，对于拥有较大资产负债表的寿险公司而言为 5 倍，我们认为这种估值套利差距足以允许更多的交易活动。中期负面因素是另类经理正在成为零售年金领域、PRT 等机构业务和资产密集型全球再保险领域更大的竞争对手。对于另类经理，我们认为，普通负债重点（不包括 CG）加上一些资产发起优势（尤其是 APO）可能会使他们比大多数传统人寿保险公司随着时间的推移产生更好的增长和回报。然而，在深入研究竞争格局（包括按产品划分的市场份额数据）后，这种超额增长可能会受到以下因素的限制：1）DOL 退休计划的分销组合转变；2）净收益与毛收益优势之间的差距缩小；3）相互保险公司和其他替代合作协议的影响。请参阅我们的完整报告以了解更多详情。
哥伦比亚多策略另类基金
自 2024 年 11 月 22 日起，基金的顾问类股份将转换为机构类股份。显示的业绩数据代表过去的表现，并不保证未来的结果。投资回报和投资本金价值将波动，因此赎回时股份的价值可能高于或低于其原始成本。当前表现可能低于或高于显示的业绩数据。销售费用业绩按 A 股最高销售费用 5.75% 和 C 股最高销售费用 1.00% CDSC 计算。请访问 www.columbiathreadneedle.com 获取截至最近一个月末的最新业绩数据。机构类股份按净资产价值出售，资格有限。哥伦比亚管理投资分销商公司 (Columbia Management Investment Distributors, Inc.) 提供多种股份类别，并非所有公司都提供所有股份类别，并且股份类别评级可能有所不同。请联系我们了解详情。 * 该基金的费用率来自最新的招股说明书。净费用率反映截至 2025 年 9 月 30 日的合同费用减免/费用报销，除非基金董事会自行决定提前终止。2019 年 8 月 1 日之前的表现反映了不同的投资策略。投资者在投资前应仔细考虑共同基金的投资目标、风险、费用和开支。如需免费招股说明书或摘要招股说明书（其中包含此信息和其他有关基金的重要信息），请访问 www.columbiathreadneedle.com。投资前请仔细阅读招股说明书。
人类和人工智能同事的另类叙事
摘要 专业工作者在人工智能 (AI)、人工智能行业和监管框架的公共叙事交汇处工作。然而，人们对工作者、人工智能系统和他们所服务的公众之间的互动的理解有限。为了为网络学习学术提供信息，迫切需要研究工作者在学习使用人工智能时所发展的知识，以及对工作场所和高等教育中的网络学习的影响。我们将社会和计算科学的观点与超人类的敏感性结合起来，探索专业知识、判断力、责任感和控制力如何在人类工作者和人工智能系统之间重新分配。通过勾勒人工智能引发的变化，我们强调了必要的细粒度研究和分析，以确保人工智能的设计和部署得到深入理解，从而为人们实际如何与算法系统互动提供关键信息。我们提出了关于需要（或可能）对新的人工智能工作实践的信任和信心的问题。人们注意到人工智能介导的工作的复杂性，这促使我们重新思考如何生成为网络工作学习实践提供信息所需的证据。自始至终强调的是人工智能叙事的力量以及推进替代性、更细致入微的叙事的重要性。
另类现实的政治经济学 - Adam Szeidl
* 电子邮件：szeidla@ceu.edu，ferenc.szucs@su.se。我们感谢 Nageeb Ali、Ruben Enikolopov、Matthew Gentzkow、Sergei Guriev、Helios Herrera、Botond Koszegi、Kristof Madarasz、Maria Petrova、Giacomo Ponzetto、Jesse Shapiro、David Stromberg、Ekaterina Zhuravskaya 以及会议和研讨会听众的评论和讨论。2020 年研究与创新计划资助协议编号 724501 提供资金。
爱尔兰的分治、革命和另类未来
本文在跨学科和全岛框架内讨论了爱尔兰女性的分治小说。通过仔细阅读经历过爱尔兰分治的女性创作的小说，本文追溯了她们如何记录这一时期并展望替代的未来。将她们的作品置于更广泛的机构记忆关系中，本文旨在增进我们对持久创伤及其后记忆的理解。在百年纪念十年（2012-2023）之后，突出女性的分治叙事如何改变或取代关于爱尔兰革命的主导元叙事？2023 年是《贝尔法斯特/耶稣受难日协议》签署 25 周年。在英国脱欧和爱尔兰边界争议持续不断的背景下，这些重要纪念日的交汇引发了关于如何从爱尔兰的角度处理这段紧张历史的问题。
PATH（满怀希望地规划另类未来）
在这一步中，主持人要求小组想象他们制定愿景已经过去了一年。第二步中的对话是关于回顾“过去的一年”，并回忆这段时间在实现愿景方面取得了哪些成就。这是一个更加脚踏实地和现实的步骤——我们不再是梦想。在这一步中听到的所有故事和回忆都需要是可能的（它们实际上可能发生过）和积极的（我们只记得美好的时光）。第二步旨在让小组更好地了解如果他们真的朝着梦想前进，情况会是什么样子。