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World File Search System外债
2024年借款和恢复计划
前言2023年的全球经济继续在大流行，紧密的货币政策立场以及地缘政治紧张局势和不确定性的情况下挣扎。这些已经留下来，加强了全球财务状况并加剧了债务脆弱性，尤其是在发展中国家，以及供应链中断和价格压力的加剧。尽管通货膨胀压力主要是由于能源和食品价格降低，但在发达国家和发展中国家中，全球通货膨胀率仍然高于流行前水平，从而加剧了全球不确定性。主要的发达国家表示，他们打算将利率保持在更长的时间，以进一步削弱通货膨胀压力。因此，长期较高的借贷成本和更严格的融资条件的前景将继续以高债务水平威胁全球经济。当前高借贷成本和经济不确定性的环境将限制新兴市场经济体的资本。政府在2023年完成了痛苦但必要的国内债务兑换计划（DDEP），下一阶段是重组已经开始的外债。原则上将与官方债权人委员会（OCC）达成一项协议，以重组我们的双边债务约51亿美元。OCC协议将在谅解备忘录（MOU）中正式化，然后将其转化为与所有债权人的双边协议。我们感谢投资者坚定不移的支持并相信加纳的故事。我们还加强了我们与外部债券持有人的互动，并且我们仍然坚定地加速和完成该过程。所有这些都预计将影响政府的融资条件，尤其是其以审慎的风险筹集廉价融资的能力。认识到这些，2024 - 2027年中期债务管理策略的重点是减轻公共债务组合中嵌入的成本和风险的策略。基于2024-2027 MTD和2024预算的2024年年度借款和恢复计划（ABRP）是为履行2016年《公共财务管理法》第60条（第921号法案）的第60条准备的。该计划概述了如何在2024年资助政府的融资需求以及将要访问的国内和外部融资来源的结合。该部的管理仍然致力于定期更新投资者社区，尤其是在政府财政政策发生重大变化的情况下。我们借此机会感谢利益相关者为2024 ABRP的准备所做的巨大贡献。特别表彰财政部，财政部和债务管理部，加纳银行，加纳证券交易所和中央证券存放处的管理部门。我们期待着富有成效的一年和更多的市场参与。………………………………Dr。 Mohammed Amin Adam，MP………………………………Dr。 Mohammed Amin Adam，MP
INFOCARD 国家概况：秘鲁 1 - 欧盟贸易
过去二十年，秘鲁一直是拉丁美洲经济增长最快的国家之一，国内生产总值 (GDP) 年均增长率为 4.8%。2 实施结构性改革，包括私有化公共企业、走向贸易开放、实施自由、基于规则的市场经济和健全的宏观经济管理，对这一结果发挥了关键作用。此外，作为初级产品出口国，该国受益于全球大宗商品繁荣，这也促进了该国的经济增长。自 1992 年以来，商品出口年均增长率为 9.97%。2001 年至 2010 年期间，秘鲁的 GDP 年均增长率达到 5.6%，随后在 2011 年至 2019 年期间放缓至 3%，原因是国际价格停滞和国内政治不稳定影响了投资。尽管如此，经济增长使贫困率与 2001 年相比下降了一半，至 2019 年的 20.2% 左右。极端贫困率也大幅下降，从 2001 年的近 25% 降至 2019 年的 5% 左右。在经济增长放缓的背景下，秘鲁经济在 2020 年受到新冠肺炎疫情的严重影响，尽管采取了措施尽量减少疫情对经济的影响，但经济活动仍然崩溃，导致 2020 年国内生产总值萎缩 11.1%。在经历了 21 年的持续增长之后，由于强制性社会封锁和商品和服务获取渠道减少，私人消费和投资急剧萎缩，该国经历了大量就业损失和贫困率上升，2020 年达到 30.1%。此外，经济主体的预期恶化，建筑工程和其他投资项目陷入瘫痪。 2021 年放宽卫生限制并实施经济复苏措施，例如向贫困家庭发放奖金、提前获得退休金或向企业提供软信贷，导致国内需求（特别是私人消费）出现逆转，大多数公司和投资计划恢复运营。然而，尽管经济恢复了疫情前的水平，但该国 2021 年的贫困率仍为 22.1%，略高于疫情前的水平。秘鲁经济基本面仍然稳固。中央银行的完全独立性通过谨慎的货币和汇率政策保证了经济稳定。年度财政赤字在 2020 年因疫情而大幅增加至 GDP 的 8.5%，目前正在得到控制。2021 年，财政赤字占 GDP 的 2.5%。此外，2021 年，秘鲁的公共债务占 GDP 的比例是拉丁美洲最低的（35.9%），其中一半以上是外债。2021 年，秘鲁的国际储备占 GDP 的比例为 34.8%。3 此外，标准普尔、穆迪和 2019 年等机构的主权信用评级
Ratabhe 可再生能源私人有限公司
附件 1 中的工具/设施详情。 理由和关键评级驱动因素 对上述实体的长期债务融资的评级行动考虑了 EDF-Sitac 集团五家实体之间执行的公司间协议，这五家实体分别是 Amreli 可再生能源私人有限公司（Amreli RE）、Pipartoda 可再生能源私人有限公司（Pipartoda RE）、Raipar 可再生能源私人有限公司（Raipar RE）、Ratabhe 可再生能源私人有限公司（Ratabhe RE）和 Sukavala 可再生能源私人有限公司（Sukavala RE），在此称为 EDF-Sitac 限制集团（RG）。该协议符合交易的拟议条款，其特点是现金流的自由互换性、t-minus 结构化支付和调用机制以及结构中五家实体之间存在交叉违约条款。该协议是无条件的、不可撤销的，并在评级债务融资的整个期限内有效。 CARE 评级公司 (CARE) 已撤销对上述实体的原银行贷款的“CARE A-；稳定”未偿评级，该评级立即生效。为了对 RG 的长期银行贷款进行评级，CARE 评级公司对 EDF-Sitac 集团的五个实体采取了综合方法。下述实体之间的共同借款人协议规定，它们对偿还债务负有连带责任。RG 运营着总容量为 164 MW (AC) 的风力发电厂，其银行贷款评级考虑了强劲的债务覆盖率指标，平均 DSCR 高于 1.30x，最低 DSCR 高于 1.25x。由于 (i) 贷款期限增加约 3 年 (ii) 利率降低约 40 个基点，以及现金流汇集，其中一个托管中的短缺将由其他托管中的盈余弥补。预计覆盖率指标将有所改善。 CARE 评级的依据在于，再融资贷款的剩余期限仍有 4 年以上，从信用角度而言为评级提供了保障。该评级还受到以下因素的支持：公司与 Gujarat Urja Vikas Nigam Limited（GUVNL；评级为“CARE AA；正面/CARE A1+”）签署了全部 164 MW 容量的长期 PPA，并且及时收到承购方的付款，并且该风力发电池拥有 7 年以上的运营记录。法国电力公司 (EDF) 集团通过其子公司 EDF Renouvelabels SA（前身为 EDF Energies Nouvelles (EDF EN)）共同拥有 50% 的股份，该公司在全球范围内拥有大量可再生能源资产，其余 50% 的共同所有权由 Sitac 集团持有，该集团在印度实施和运营可再生能源项目方面有着良好的业绩记录。然而，根据基准预测，2025 财年的总外债/EBITDA 超过 5.0 倍，反映出杠杆资本结构削弱了评级优势。现金流易受天气变化影响，因此评级也受到限制。评级敏感性：可能导致评级行动的因素积极因素
为什么是哥斯达黎加？
为什么选择哥斯达黎加？ 哥斯达黎加是保护实践的典范 哥斯达黎加拥有世界上最著名的保护区系统之一，因其许多前瞻性的环境政策而闻名于世，并投入了大量资金来清查和研究其所占比例较大的生物多样性份额。国家一级的政策减少了森林砍伐和恢复了景观，促进了生态旅游，调动了非财政资源，改善了保护区管理，并推广了绿色增长工具和其他相关政策和工具。一个例子是1998年《生物多样性法》，其目标是保护生物多样性和哥斯达黎加资源的可持续利用，并公平合理地分配获取遗传资源所产生的利益。1998年《生物多样性法》促成了国家生物多样性管理委员会和国家保护区系统（SINAC）的成立。 SINAC 是一个管理和机构协调系统，整合了政府对森林、野生动植物和保护区的职责，负责制定政策以及规划和执行可持续自然资源管理的过程。哥斯达黎加将其蓬勃发展的经济和稳定归功于一种新的经济模式，这种模式认识到其对自然保护和受过良好教育的人口的投资以及从采掘/农业经济向基于服务、知识、可再生能源和教育的经济转型所带来的好处。这种经济模式的一部分是哥斯达黎加的生态系统服务付费 (PES) 计划，该计划已成为保护领域的一个标志。其创新的经济和监管手段的结合——以及它的失败和成功——为其他正在寻求有效保护和再生生态系统方法的国家提供了宝贵的灵感来源。自 1997 年以来，哥斯达黎加近 100 万公顷森林曾多次成为 PES 计划的一部分，森林覆盖率现已从 1980 年代的 20% 低点恢复到该国土地面积的 50% 以上。哥斯达黎加对自然和人民这两个最重要资源的投资，使该国能够与其他面临类似发展挑战的国家分享其政策和制度经验，这些国家在履行自己的国际环境承诺的背景下也面临类似的发展挑战。这些政治进步得到了不同政府和政党的支持，这要归功于哥斯达黎加的良好治理、政治稳定和强烈的环境价值观，但更重要的是，公民和政策制定者持有超越意识形态差异的总体国家价值观。这使哥斯达黎加在履行其国际生物多样性、气候和可持续发展承诺方面处于独特的地位。然而，哥斯达黎加面临着许多其他热带国家仍然面临的挑战。例如，哥斯达黎加仍然背负着巨额外债，严重依赖农业（如咖啡、香蕉），经济规模相对较小。另一个例子是森林砍伐：从 20 世纪 50 年代到 80 年代，哥斯达黎加的森林砍伐率非常高。事实上，有些人将著名的森林覆盖年表称为“哥斯达黎加脱衣舞”，因为随着时间的推移，森林覆盖率急剧下降。如今，哥斯达黎加正处于恢复和巩固其自然系统的时期，此前其大部分土地覆盖已经丧失和退化。哥斯达黎加在重建为可持续发展和发达国家的过程中所面临的挑战具有启发意义；努力捕捉自然的经济价值并创造可持续的景观，同时又不阻碍发展，这是发展中国家和发达国家共同的主题。由于这些挑战，哥斯达黎加成为研究影响其自然生物多样性保护的国家和国际政策的绝佳政治案例。
Amreli 可再生能源私人有限公司（修订版）
现有银行贷款的理由和关键评级驱动因素 Amreli Renewable Energy Private Limited (Amreli RE) 现有贷款的评级再次得到确认，这得益于该公司与 Gujarat Urja Vikas Nigam Limited (GUVNL；评级为“CARE AA；正面/CARE A1+”) 签订的长期购电协议 (PPA)，以及及时收到承购商的付款和超过 85 个月的运营记录。该评级还考虑到令人满意的项目尾期和强劲的流动性状况，以及相当于 2 个季度债务偿还的债务偿还准备金账户 (DSRA)。该评级的另一个优势在于，法国电力公司 (EDF) 集团通过其子公司 EDF Renouvelabels SA（前身为 EDF Energies Nouvelles (EDF EN)）持有该公司 50% 的共同所有权，该公司在全球拥有大量可再生能源资产，而其余 50% 的共同所有权由 Sitac 集团持有，该集团在印度实施和运营可再生能源项目方面有着良好的业绩记录。评级优势继续受到杠杆资本结构的影响，这反映在截至 FY24 末的总债务/EBITDA 为 5.54 倍以及发电容易受到风向和气候条件的影响。CARE Ratings 还指出，该资产的发电性能仍比设计的能源估算低约 20%。拟议银行贷款的理由和关键评级驱动因素为了对上述实体的拟议长期银行贷款进行评级，CARE Ratings 对 EDF-Sitac 集团的五个实体采用了综合评级方法。下述实体之间拟议的共同借款协议要求它们共同和分别负责偿还债务。该结构的实体包括：Sukavala 可再生能源私人有限公司（Sukavala RE）、Pipartoda 可再生能源私人有限公司（Pipartoda RE）、Raipar 可再生能源私人有限公司（Raipar RE）、Ratabhe 可再生能源私人有限公司（Ratabhe RE）和 Amreli RE，本文中称为 EDF-Sitac 限制集团（RG）。所有实体均提议将各个实体的剩余现金流集中起来，以弥补其中任何实体的债务偿还缺口。拟议的安排是不可撤销、无条件的，在评级债务工具的整个期限内有效，并以上述五个实体之间的交叉违约条款为特点。该 RG 运营着总容量为 164 兆瓦 (AC) 的风力发电厂，其银行设施的评级考虑了强劲的债务覆盖率指标，这反映在平均 DSCR 高于 1.30 倍和最低 DSCR 高于 1.25 倍。由于 (i) 贷款期限增加约 3 年 (ii) 利率降低约 40 个基点以及现金流池化（其中一个托管的短缺将由其他托管的盈余弥补），覆盖指标预计会有所改善。CARE Ratings 感到欣慰的是，拟议的再融资贷款的剩余期限仍将超过 4 年，从信用角度来看，这为贷款提供了保障。该评级还受到 GUVNL 整个 164 兆瓦容量的长期 PPA 以及及时收到承购商的付款以及该池超过 7 年的运营风力发电记录的支持。该评级的另一个优势是，法国电力公司 (EDF) 集团通过其子公司 EDF Renouvelabels SA（前身为 EDF Energies Nouvelles (EDF EN)）持有该公司 50% 的共同所有权，该公司在全球拥有大量可再生能源资产，其余 50% 的共同所有权由 Sitac 集团持有，该集团在印度实施和运营可再生能源项目方面有着良好的业绩记录。尽管如此，评级优势受到杠杆资本结构的影响，这反映在根据基准预测，2025 财年的总外债/EBITDA 超过 5.0 倍。由于现金流易受天气条件变化的影响，评级也受到限制。
苏卡瓦拉可再生能源私人有限公司（修订版）
现有银行贷款的理由和关键评级驱动因素 重新确认 Sukavala Renewable Energy Private Limited (Sukavala RE) 现有贷款的评级，继续得益于与 Gujarat Urja Vikas Nigam Limited (GUVNL；评级为“CARE AA；正面/CARE A1+”) 签订的长期购电协议 (PPA)，以及及时收到承购商的付款和超过 82 个月的运营记录。评级还考虑到令人满意的项目尾期和强劲的流动性状况，以及相当于 1.5 个季度债务偿还的债务偿还准备金账户 (DSRA)。该评级的另一个优势在于，法国电力公司 (EDF) 集团通过其子公司 EDF Renouvelabels SA（前身为 EDF Energies Nouvelles (EDF EN)）持有该发电厂 50% 的共同所有权，该公司在全球拥有大量可再生能源资产，而剩余 50% 的共同所有权由 Sitac 集团持有，该集团在印度实施和运营可再生能源项目方面有着良好的业绩记录。该评级优势继续受到杠杆资本结构的影响，这反映在截至 FY24 末的总债务/EBITDA 为 4.04 倍，以及发电容易受到风向和气候条件的影响。CARE Ratings 还指出，该资产的发电性能仍比设计能源估计值低约 15%。但是，根据 CARE Ratings 的基本情况估计，考虑到实际发电量，独立债务覆盖率指标仍然保持健康，这反映在债务期限的平均 DSCR 为 1.3 倍。拟议银行贷款的理由和关键评级驱动因素为了对上述实体拟议的长期银行贷款进行评级，CARE Ratings 对 EDF-Sitac 集团的五个实体采取了合并评级方法。下述实体之间拟议的共同借款人协议要求它们对偿还债务承担连带责任。属于该结构的实体是 - Amreli 可再生能源私人有限公司（Amreli RE）、Pipartoda 可再生能源私人有限公司（Pipartoda RE）、Raipar 可再生能源私人有限公司（Raipar RE）、Ratabhe 可再生能源私人有限公司（Ratabhe RE）和 Sukavala RE，在此称为 EDF-Sitac 限制集团（RG）。所有实体提议将各个实体的剩余现金流集中起来，以弥补其中任何一个实体的债务偿还缺口。拟议的安排是不可撤销的、无条件的，在评级债务工具的整个期限内有效，并以给定的五个实体之间的交叉违约条款为特征。对运营 164 兆瓦（交流）风力发电厂的 RG 银行设施的评级行动考虑了强劲的债务覆盖率指标，这反映在平均 DSCR 高于 1.30 倍和最低 DSCR 高于 1.25 倍。由于 (i) 贷款期限增加约 3 年 (ii) 利率降低约 40 个基点以及现金流池化（其中一个托管的短缺将由其他托管的盈余弥补），覆盖指标预计会有所改善。CARE Ratings 感到欣慰的是，拟议的再融资贷款的剩余期限仍将超过 4 年，从信用角度来看，这为贷款提供了保障。该评级还受到 GUVNL 整个 164 兆瓦容量的长期 PPA 以及及时收到承购商的付款以及该池超过 7 年的运营风力发电记录的支持。该评级的另一个优势是，法国电力公司 (EDF) 集团通过其子公司 EDF Renouvelabels SA（前身为 EDF Energies Nouvelles (EDF EN)）持有该公司 50% 的共同所有权，该公司在全球拥有大量可再生能源资产，其余 50% 的共同所有权由 Sitac 集团持有，该集团在印度实施和运营可再生能源项目方面有着良好的业绩记录。尽管如此，评级优势受到杠杆资本结构的影响，这反映在基准预测中，2025 财年的总外债/EBITDA 超过 5.0 倍。由于现金流易受天气条件变化的影响，评级也受到限制。
常见定义和术语•蓝色债券
•蓝色债券：绿色债券的子集，特别关注海洋和沿海可持续性项目。他们与可持续蓝色经济（SBE）的更广泛目标保持一致。蓝色债券是“由政府，发展银行或其他人发行的债务工具，以筹集资金，从投资者到财务海洋保护，恢复。筹集的资金专门针对被认为是海洋友好的项目，并支持保护，恢复和可持续使用海洋和沿海资源。•蓝色碳：由世界海洋和沿海生态系统捕获的碳的术语。•蓝色经济：涵盖了海洋资源的可持续用途用于经济增长，改善生计和工作，同时保留了海洋和沿海生态系统的健康。•蓝绿色经济：该术语融合了蓝色和绿色经济体的概念，强调了陆地（绿色）和水生生态系统的可持续管理，以支持经济增长，环境可持续性和社会包容。•碳信用额（碳纤维套件）：是指减少碳排放或去除。碳质设置是一种碳交易机制，可以通过投资减少，避免或消除其他地方排放的项目来补偿或设置温室气体排放。•碳足迹：直接或间接由个人，组织，事件或产品直接或间接引起的温室气体排放。•碳市场：一种市场机制，允许国家或实体交易排放津贴或信贷以实现成本效率的减少目标。•碳中立性（零零）：是指在发射到大气中的温室气数与通过缓解或设置措施去除的温室气体之间达到平衡。•碳固执：捕获和储存大气二氧化碳在碳水槽中的过程，例如森林，土壤或海洋。•气候适应：为准备并适应气候变化的当前和预测影响，采取了一组措施。它包含范围，以减少/最大程度地减少因不断变化的气候而产生的危害或利用利益机会。•气候缓解：通常通过减少温室气体排放或增强碳水槽而采取的措施来限制长期气候变化的幅度或速率。这可能涉及各种策略，包括通过过渡到可再生/效率的能源，保护森林以及设计诸如直接空气捕获系统之类的碳去除技术来减少对化石燃料的依赖。•气候弹性：气候弹性是社区，经济和自然环境生态系统的能力，可以预测和准备，适应并承受，响应，响应并从气候变化的影响中恢复。它涉及了解气候变化的风险和脆弱性，并采取措施管理它们。•气候风险评估：识别和评估气候变化对企业带来的风险的过程。对于MSME，这可能包括评估供应链中断或极端天气事件的脆弱性。•生态标记：表明产品或服务符合某些环境标准的认证。•循环经济：一种强调回收，重复使用和重新利用材料以最大程度地减少废物并最大化资源效率的商业模型。•债务交易交换：公司或国家的义务或债务的交易被兑换为有价值的东西，即权益。•债务互换：宽恕发展中国家外债的一部分的金融交易，以换取当地的环境保护措施投资。•脱碳：从能源生产或工业过程等经济活动中减少二氧化碳排放的过程。MSME可以使用这些标签来推销可持续的实践并吸引生态意识的客户。•基于生态系统的适应性（EBA）：使用生物多样性和生态系统服务来帮助人们适应气候变化的不利影响。•基于生态系统的缓解：使用天然生态系统，例如森林，湿地和红树林，吸收二氧化碳并减少排放。•能源效率：使用较少的能源生产商品或提供服务。对于MSMES，这可能涉及升级机械，改善建筑物绝缘材料或使用LED照明以降低成本和排放。•环境可持续性：以满足当前需求的方式管理自然资源的实践，而不会损害子孙后代满足他们的能力。它涉及平衡生态，经济和社会目标。•财政激励措施：减少税收，优惠，赠款，折扣补贴等工具，政府对支持 /激励环境保护措施和气候行动的惩罚。
aavanti太阳能私人有限公司
附件1中的仪器/设施的详细信息。的 aavanti Solar Energy Private Limited（ASEPL）因素在ASEPL与ASEPL与三个集团实体之间存在的共同结构的情况下，对银行设施的评级（ASEPL）因素，Aavanti可再生能源私人有限公司（AREPL），Mayfairable可再生能源（I）私人有限公司（I）私人私人有限公司（I） （限制组）。 护理评级有限（护理评级）考虑了Samriddhi组的四个实体的合并方法。 实体之间的统一协议要求它们共同负责为合并债务义务提供服务。 该安排是无条件的，不可撤销的且适用于整个债务男高音，其特征是实体之间存在T-Minus结构化支付机制和交叉默认条款。 在整个62 MW AC太阳能能力容量中令人满意的运营记录中的评级因素是在卡纳塔克邦不同地区建立的。 在23财年的植物中，植物的合并植物负荷因子（PLF）为20.7％，在24财年为21.3％，而P90 PLF估计为18.9％，未来的PLF为18.9％，护理评级有限公司（Care Ratings Limited）预计生产将与历史趋势保持一致。 护理评级指出，池的应收位置有了显着改善，如债务人天数〜100时，即24财年结束时约为200财年结束。 付款在本年度也很正常。 PPA在43财年到期和最后偿还39财年的尾巴寿命中有利的因素。的 aavanti Solar Energy Private Limited（ASEPL）因素在ASEPL与ASEPL与三个集团实体之间存在的共同结构的情况下，对银行设施的评级（ASEPL）因素，Aavanti可再生能源私人有限公司（AREPL），Mayfairable可再生能源（I）私人有限公司（I）私人私人有限公司（I） （限制组）。 护理评级有限（护理评级）考虑了Samriddhi组的四个实体的合并方法。 实体之间的统一协议要求它们共同负责为合并债务义务提供服务。 该安排是无条件的，不可撤销的且适用于整个债务男高音，其特征是实体之间存在T-Minus结构化支付机制和交叉默认条款。 在整个62 MW AC太阳能能力容量中令人满意的运营记录中的评级因素是在卡纳塔克邦不同地区建立的。 在23财年的植物中，植物的合并植物负荷因子（PLF）为20.7％，在24财年为21.3％，而P90 PLF估计为18.9％，未来的PLF为18.9％，护理评级有限公司（Care Ratings Limited）预计生产将与历史趋势保持一致。 护理评级指出，池的应收位置有了显着改善，如债务人天数〜100时，即24财年结束时约为200财年结束。 付款在本年度也很正常。 PPA在43财年到期和最后偿还39财年的尾巴寿命中有利的因素。aavanti Solar Energy Private Limited（ASEPL）因素在ASEPL与ASEPL与三个集团实体之间存在的共同结构的情况下，对银行设施的评级（ASEPL）因素，Aavanti可再生能源私人有限公司（AREPL），Mayfairable可再生能源（I）私人有限公司（I）私人私人有限公司（I） （限制组）。护理评级有限（护理评级）考虑了Samriddhi组的四个实体的合并方法。实体之间的统一协议要求它们共同负责为合并债务义务提供服务。该安排是无条件的，不可撤销的且适用于整个债务男高音，其特征是实体之间存在T-Minus结构化支付机制和交叉默认条款。在整个62 MW AC太阳能能力容量中令人满意的运营记录中的评级因素是在卡纳塔克邦不同地区建立的。在23财年的植物中，植物的合并植物负荷因子（PLF）为20.7％，在24财年为21.3％，而P90 PLF估计为18.9％，未来的PLF为18.9％，护理评级有限公司（Care Ratings Limited）预计生产将与历史趋势保持一致。护理评级指出，池的应收位置有了显着改善，如债务人天数〜100时，即24财年结束时约为200财年结束。付款在本年度也很正常。PPA在43财年到期和最后偿还39财年的尾巴寿命中有利的因素。在存在长期购买协议（PPA）的情况下，评级还与班加罗尔电力供应公司有限公司（BESCOM）相距25年，即22 MW AC，Hubli Electricity Supply Company Limited（Hescom）20 MW AC和Gulbarga Electric供应公司的20 MW AC和GULBAR GULBAR EDICORTION COMPANIL（GESCOM LIMITEC）（GESCOM）的20 MW AC 0乘以patife and patife and patife rang patife and proff and。关税为每单位5.00卢比。评级考虑舒适的债务保护指标，如累积债务覆盖率（DSCR）反映出债务期间1.2倍以上。评级由公司的足够流动性概况支持，这反映在债务储备金帐户（DSRA）的两个季度债务服务中所反映的。但是，考虑到具有适度信用状况的卡纳塔克邦国家分配公用事业，评级优势会通过交易对手信用风险来调节。由于预期的外债总债务，在利息，税收，折旧和摊销（EBITDA）的收益中，评级也受到限制。由于基础债务的利率正在浮动，因此该项目面临利率波动风险。护理等级还因该项目关税的单一零件性质而导致项目现金流量暴露于不利变化的因素。评级敏感性：可能导致评级措施积极因素
每月基金业绩更新 A-DANA ...
富时马来西亚证券交易所 EMAS Shariah 指数 (“指数”) 环比上涨 1.67%，2024 年 7 月收于 12,762.46 点。该指数表现优于 MSCI 亚洲（日本除外）指数，后者同期以马来西亚林吉特 ('MYR') 计算环比下跌 3.22%。外国投资者将其头寸从 2024 年 6 月的净卖出转为 2024 年 7 月的净买入头寸，年初至今 (“YTD”) 累计净流入 5 亿马来西亚林吉特。 2024 年 7 月，马来西亚证券交易所的日均交易额 (ADTV) 环比下跌 12.8% 至 35 亿马来西亚林吉特。当月，WCT Holdings Bhd (+50.6%)、HSS Engineers (+36%) 和 Sunway Construction (+28.5%) 是主要上涨股，而主要下跌股是 Velesto (-17.0%)、Chin Hin Group Property (-13.9%) 和 MSM Malaysia (-13.3%)。从行业来看，建筑 (+17.5%)、房地产 (+9.5%) 和种植 (+4.5%) 是主要表现股，而医疗保健 (-3.3%)、工业产品和服务 (-2.6%) 和科技 (-2.0%) 是主要下跌股。月内主要新闻包括制造业在 2024 年第一季度获批 1,950 亿令吉投资，马来西亚在 2024 年 9 月推出企业可再生能源供应计划 (CRESS)，允许第三方接入电网，以及砂拉越在一个月内完成将阿芬银行的股权从国家信贷基金 (“LTAT”) 增加至 30%。政府投资债券 (“GII”) 收益率曲线牛市在 2024 年 7 月趋于陡峭。在美国通胀和劳动力市场数据放缓之后，对 7 月美国联邦公开市场委员会 (“FOMC”) 会议上发出鸽派信号的乐观情绪增强，交易情绪转为看涨。目前预期美联储 (“Fed”) 将在即将召开的 2024 年 9 月 FOMC 会议上下调联邦基金目标利率。在国内方面，马来西亚国家银行 (“BNM”) 将隔夜政策利率 (“OPR”) 维持在 3.00% 不变。国行在其货币政策声明中强调，由于最近柴油补贴合理化，2024 年下半年通胀将呈上升趋势。不过，国行补充称，鉴于缓解措施将对企业的成本影响降至最低，通胀仍将可控。预计增长前景将受到持续的全球科技上升周期、游客人数、持续的家庭支出以及多年期项目的持续进展和国家总体规划下举措的实施等因素的推动。货币方面，截至 2024 年 6 月底，马来西亚林吉特 (MYR) 兑美元 (USD) 升值 2.7%，从 4.7175 收盘于 4.5905 MYR。截至 2024 年 7 月底的 GII 水平为：3 年期为 3.35% (-12 基点)，5 年期为 3.52% (-11 基点)，7 年期为 3.70% (-9 基点)，10 年期为 3.73% (-13 基点)，15 年期为 3.91% (-10 基点)，20 年期为 4.06% (-8 基点)，30 年期为 4.17% (-7 基点)。 2024 年 6 月，固定收益外资净流出 6 亿令吉（2024 年 5 月：+55 亿令吉），使年初至今（“YTD”）的净外资流入达到 9 亿令吉。2024 年 6 月，外资持有的马来西亚政府证券（“MGS”）和 GII 保持不变，为 21.7%（2024 年 5 月：21.7%）。当月进行了 1 次政府证券拍卖：10 年期 GII 11/34 重新开放，投标规模为 50 亿令吉，BTC 比率为 2.422 倍，平均收益率为 3.819%。在经济数据方面，截至 2024 年 6 月底，马来西亚的外汇储备增加至 1138 亿美元（2024 年 5 月 31 日：1136 亿美元）。储备头寸足以为 5.4 个月的商品和服务进口提供资金，是短期外债总额的 1.0 倍。尽管 2024 年 6 月 10 日对柴油补贴进行了合理化调整，但马来西亚 2024 年 6 月的总体通胀率同比增长 2.0%（2024 年 5 月：同比增长 2.0%）。这使得 1H24 总体通胀率达到 1.8%。与此同时，核心通胀率保持不变，为 1.9%。当月，医疗保健、信息和通信以及个人护理、社会保障和杂项商品和服务的价格通胀放缓，抵消了其他消费者价格指数（“CPI”）成分的价格上涨。马来西亚还发布了 2024 年第二季度国内生产总值（“GDP”）增长预估，预计同比增长 5.8%（2024 年第一季度：同比增长 4.2%）。这在一定程度上得益于去年的低基数效应，预计所有五大经济部门都将在 2024 年第二季度实现强劲扩张。 2024 年 6 月出口同比增长 1.7%（2024 年 5 月：同比增长 7.3%），原因是制成品和农产品出口疲软。另一方面，受原油和液化天然气出口的推动，矿产品出口强劲反弹，同比增长 15.1%（2024 年 5 月：同比增长 -17.2%）。进口保持两位数增长势头，2024 年 6 月同比增长 17.8%（2024 年 5 月：同比增长 13.4%），这得益于中间产品、资本和消费品进口的强劲增长。2024 年 6 月贸易顺差增至 143 亿林吉特（2024 年 5 月：101 亿林吉特）。2024 年 5 月马来西亚工业生产同比增长 2.4%（2024 年 4 月：同比增长 6.1%）。制造业同比增长 4.6%（2024 年 4 月：同比增长 4.9%），电力行业同比增长 4.2%（2024 年 4 月：同比增长 7.8%）。然而，这部分被采矿业所抵消，采矿业同比萎缩 6.9%（2024 年 4 月：同比增长 10.0%），原因是天然气产量出现两位数下降，原油和凝析油产量下降。在主要的企业伊斯兰债券领域，值得注意的发行包括 30 亿马来西亚林吉特的联昌国际伊斯兰银行 iMTN 和 10 亿马来西亚林吉特的马来西亚伊斯兰银行有限公司 iMTN。在评级行动方面，RAM 将 Exsim Capital Resources 的第二期 iMTN 评级从 AA2 上调至 AAA，并将评级展望从正面调整为稳定，将长期金融机构评级从 AA1 上调至 AAA，并将评级展望从正面调整为稳定，并将 AEON Co. (M) Bhd. 的 iMTN 展望从稳定调整为正面。另外，MARC 已将评级展望从“稳定”调整为“正面”。市场展望