富时马来西亚证券交易所 EMAS Shariah 指数 (“指数”) 环比上涨 1.67%，2024 年 7 月收于 12,762.46 点。该指数表现优于 MSCI 亚洲（日本除外）指数，后者同期以马来西亚林吉特 ('MYR') 计算环比下跌 3.22%。外国投资者将其头寸从 2024 年 6 月的净卖出转为 2024 年 7 月的净买入头寸，年初至今 (“YTD”) 累计净流入 5 亿马来西亚林吉特。 2024 年 7 月，马来西亚证券交易所的日均交易额 (ADTV) 环比下跌 12.8% 至 35 亿马来西亚林吉特。当月，WCT Holdings Bhd (+50.6%)、HSS Engineers (+36%) 和 Sunway Construction (+28.5%) 是主要上涨股，而主要下跌股是 Velesto (-17.0%)、Chin Hin Group Property (-13.9%) 和 MSM Malaysia (-13.3%)。从行业来看，建筑 (+17.5%)、房地产 (+9.5%) 和种植 (+4.5%) 是主要表现股，而医疗保健 (-3.3%)、工业产品和服务 (-2.6%) 和科技 (-2.0%) 是主要下跌股。月内主要新闻包括制造业在 2024 年第一季度获批 1,950 亿令吉投资，马来西亚在 2024 年 9 月推出企业可再生能源供应计划 (CRESS)，允许第三方接入电网，以及砂拉越在一个月内完成将阿芬银行的股权从国家信贷基金 (“LTAT”) 增加至 30%。政府投资债券 (“GII”) 收益率曲线牛市在 2024 年 7 月趋于陡峭。在美国通胀和劳动力市场数据放缓之后，对 7 月美国联邦公开市场委员会 (“FOMC”) 会议上发出鸽派信号的乐观情绪增强，交易情绪转为看涨。目前预期美联储 (“Fed”) 将在即将召开的 2024 年 9 月 FOMC 会议上下调联邦基金目标利率。在国内方面，马来西亚国家银行 (“BNM”) 将隔夜政策利率 (“OPR”) 维持在 3.00% 不变。国行在其货币政策声明中强调，由于最近柴油补贴合理化，2024 年下半年通胀将呈上升趋势。不过，国行补充称，鉴于缓解措施将对企业的成本影响降至最低，通胀仍将可控。预计增长前景将受到持续的全球科技上升周期、游客人数、持续的家庭支出以及多年期项目的持续进展和国家总体规划下举措的实施等因素的推动。货币方面，截至 2024 年 6 月底，马来西亚林吉特 (MYR) 兑美元 (USD) 升值 2.7%，从 4.7175 收盘于 4.5905 MYR。截至 2024 年 7 月底的 GII 水平为：3 年期为 3.35% (-12 基点)，5 年期为 3.52% (-11 基点)，7 年期为 3.70% (-9 基点)，10 年期为 3.73% (-13 基点)，15 年期为 3.91% (-10 基点)，20 年期为 4.06% (-8 基点)，30 年期为 4.17% (-7 基点)。 2024 年 6 月，固定收益外资净流出 6 亿令吉（2024 年 5 月：+55 亿令吉），使年初至今（“YTD”）的净外资流入达到 9 亿令吉。2024 年 6 月，外资持有的马来西亚政府证券（“MGS”）和 GII 保持不变，为 21.7%（2024 年 5 月：21.7%）。当月进行了 1 次政府证券拍卖：10 年期 GII 11/34 重新开放，投标规模为 50 亿令吉，BTC 比率为 2.422 倍，平均收益率为 3.819%。在经济数据方面，截至 2024 年 6 月底，马来西亚的外汇储备增加至 1138 亿美元（2024 年 5 月 31 日：1136 亿美元）。储备头寸足以为 5.4 个月的商品和服务进口提供资金，是短期外债总额的 1.0 倍。尽管 2024 年 6 月 10 日对柴油补贴进行了合理化调整，但马来西亚 2024 年 6 月的总体通胀率同比增长 2.0%（2024 年 5 月：同比增长 2.0%）。这使得 1H24 总体通胀率达到 1.8%。与此同时，核心通胀率保持不变，为 1.9%。当月，医疗保健、信息和通信以及个人护理、社会保障和杂项商品和服务的价格通胀放缓，抵消了其他消费者价格指数（“CPI”）成分的价格上涨。马来西亚还发布了 2024 年第二季度国内生产总值（“GDP”）增长预估，预计同比增长 5.8%（2024 年第一季度：同比增长 4.2%）。这在一定程度上得益于去年的低基数效应，预计所有五大经济部门都将在 2024 年第二季度实现强劲扩张。 2024 年 6 月出口同比增长 1.7%（2024 年 5 月：同比增长 7.3%），原因是制成品和农产品出口疲软。另一方面，受原油和液化天然气出口的推动，矿产品出口强劲反弹，同比增长 15.1%（2024 年 5 月：同比增长 -17.2%）。进口保持两位数增长势头，2024 年 6 月同比增长 17.8%（2024 年 5 月：同比增长 13.4%），这得益于中间产品、资本和消费品进口的强劲增长。2024 年 6 月贸易顺差增至 143 亿林吉特（2024 年 5 月：101 亿林吉特）。2024 年 5 月马来西亚工业生产同比增长 2.4%（2024 年 4 月：同比增长 6.1%）。制造业同比增长 4.6%（2024 年 4 月：同比增长 4.9%），电力行业同比增长 4.2%（2024 年 4 月：同比增长 7.8%）。然而，这部分被采矿业所抵消，采矿业同比萎缩 6.9%（2024 年 4 月：同比增长 10.0%），原因是天然气产量出现两位数下降，原油和凝析油产量下降。在主要的企业伊斯兰债券领域，值得注意的发行包括 30 亿马来西亚林吉特的联昌国际伊斯兰银行 iMTN 和 10 亿马来西亚林吉特的马来西亚伊斯兰银行有限公司 iMTN。在评级行动方面，RAM 将 Exsim Capital Resources 的第二期 iMTN 评级从 AA2 上调至 AAA，并将评级展望从正面调整为稳定，将长期金融机构评级从 AA1 上调至 AAA，并将评级展望从正面调整为稳定，并将 AEON Co. (M) Bhd. 的 iMTN 展望从稳定调整为正面。另外，MARC 已将评级展望从“稳定”调整为“正面”。市场展望