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World File Search System工业气体
Munro 气候变化领袖基金 MCCL.ASX
美国总统大选是本季度的重大事件。唐纳德·特朗普赢得了明确的执政授权，共和党在参议院和众议院获得多数票。这导致市场出现分化，在特朗普执政期间，美国经济更强劲、税收更低，而潜在关税的影响则威胁到包括中国和欧洲在内的世界其他地区的经济增长。美联储 12 月中旬会议宣布 2025 年可能降息两次，而市场预期为降息四次，市场收盘疲软。本季度业绩的主要贡献者是电气设备和劳动力供应商 GE Vernova、Comfort Systems（见第 5 页的股票故事）和 Quanta Services（见第 6 页的股票故事）。这些股票的主要驱动因素来自与人工智能 (AI) 所需的数据中心容量建设相关的电力需求不断增长、对特朗普 2.0 的关注度增加以及推动回流。影响业绩的主要拖累因素是 Constellation Energy，该公司股价下跌，原因是监管机构阻止了同行 Talen Energy 向亚马逊数据中心供应核电的交易。我们预计，特朗普上任后，这一监管路径将会清晰，因为我们最终预计新政府将支持核能行业以及数据中心建设，以确保美国保持其在技术领域的领先地位。其他拖累因素包括工业气体公司 Linde，由于其部分终端市场的前景较弱，该公司的业绩可能会有所放缓。
印度种马氟化学有限公司
Kuber Chauhan kuberchauhan@rathi.com 公司简介 Stallion India Fluorochemicals 成立于 2002 年，总部位于孟买，从事制冷剂、工业气体及相关产品的销售业务。其主要业务包括制冷剂和工业气体的减量、混合和加工，以及预填充罐和小型气瓶/容器的销售。该公司在 Khalapur（马哈拉施特拉邦）、Ghiloth（拉贾斯坦邦）、Manesar（哈里亚纳邦）和 Panvel（马哈拉施特拉邦）拥有四家工厂。这些工厂均经过设计和配备，可在受控环境中储存气体，确保符合安全标准。这些气体可用于各种行业/领域，如空调和冰箱、消防、半导体制造、汽车制造、制药和医疗、玻璃瓶制造、气雾剂和喷雾泡沫。该公司提供各种产品，使公司在行业中脱颖而出。通过利用对客户行业的了解以及在气体和工程方面的技能，该公司提供定制解决方案，帮助企业更好地运作。公司的目标是使运营更加顺畅并提高生产力。同时，它关心环境并帮助减少能源支出。虽然该公司有 20 名员工，但在各个工厂还有 40 名员工，并在需要时有合同工。截至 2024 年 9 月 30 日，该公司为 120 名客户提供服务，而截至 2024 年 3 月 31 日为 171 名。在截至 2023 年 9 月 30 日的六个月以及 2023、2022 和 2021 财年，该公司十大客户的总收入贡献分别为 89.28%、74.77%、72.88% 和 72.11%。该公司的大部分收入来自制冷剂部门，截至 2025 财年第二季度末，该部门占总收入的 85% 以上。该公司在竞争激烈的环境中运营，并与现有参与者竞争，包括 SRF Limited、Gujarat Fluorochemicals Limited 和 Navin Fluorine International Limited。其中一些竞争对手在规模、财务资源、制造能力、研发和其他资源方面都比该公司大。这意味着他们拥有更广泛的产品组合、更大的销售团队、知识产权资产和跨多个部门的更广阔的市场吸引力。氟化合物和特种气体市场一直在增长，预计将以 10.3% 的复合年增长率增长，从 2024 年的 109.63 亿美元增长到 2028 年的 162.23 亿美元。增长主要得益于人口增长和快速城市化。按应用而言，汽车行业是氟化合物的主要用户细分市场。估值与展望 Stallion India Fluorochemicals 从事各种制冷剂和工业气体业务。该公司凭借优质、经济的产品在该领域开辟了独特的空间。该公司在氟化学行业占有 10% 的市场份额，占据着突出地位。凭借其规划好的业务战略和资本支出模式，未来几年盈利改善空间巨大。在估值方面，公司在发行股票后，以 2024 财年收益为基础，市盈率为 48 倍，处于较高水平。我们认为，在行业顺风和业务可扩展性的推动下，该公司的业务改善空间很大。因此，我们建议对 IPO 给予“认购 - 长期”评级。
Madhya Pradesh中央政府机构的名称Institutes City City Advanced材料和流程研究所BHOPAL www.ampri.res.in b
Directorate of Weed Science Research Jabalpur www.nrcws.org Indian Institute of Forest Management Bhopal www.iifm.ac.in Indian Institute of Soil Science Bhopal www.iiss.nic.in National Institute for Research in Environmental Health Bhopal National Institute for Research on Tribal Health Jabalpur www.rmrct.org National Research Institute for Ayurveda Gwalior Raja Ramanna先进技术中心Indore www.cat.gov.in中央公共部门NEPA Limited Burhanpur www.nepamills.nepamills.nic.in dsir注册私营部门Aartech Solonics Ltd. Bhopal有限公司Indore www.egleseeds.com eicher Motors Ltd. dhar www.eicherworld.com gajra gajra Gears Ltd. dewas www.gajra www.gajra.gajra grasim Industries grasim Industries Ltd. Neemuch neemuch www.grasim.grasim.grasim.grasim.com www.grasim.com www.kilpestindia.com Malav Seeds Pvt Ltd Indore www.malavseeds.com Malwa氧气和工业气体Pvt Ltd Ltd Ratlam Narmada Gelatines Ltd. Jabalpur jabalpur www.narmadagelatines.com www.narmadagelatines.com neo Corp Internation Internation International ltd dhar nivo Contrance contres。Ltd. indore www.nivocontrols.com permali wallace Ltd. bhopal www.permaliwallace.com Pinnacle Industries Ltd dhar dhar www.pinnacleustries.com科学Mes-technik Pvt。Ltd. Indore www.scientificindia.com Symbiotec Pharmalab Ltd. Indore www.symbiotec.in Tafe Motors and Tractors Ltd.（R＆D Distt。raisen ap）Raisen www.tafe.com tropilite Foods Pvt。Ltd Gwalior www.tropilite.com Universal Cables Ltd Satna www.unistar.co.in
能源部长
华盛顿特区 20585 2021 年 11 月 8 日 J. Larry Nichols 先生 主席 国家石油委员会 1625 K Street, NW 华盛顿特区 20006 尊敬的 Nichols 先生： 要满足世界对可负担能源的需求，同时到 2050 年将温室气体 (GHG) 排放量减少到净零，将需要部署多种技术。一组必不可少的技术包括碳捕获、利用和储存 (CCUS)。我对最近的国家石油委员会 (NPC) 报告印象深刻，该报告提供了大规模部署 CCUS 的路线图。 氢能涉及另一组必不可少的技术，为大规模部署带来了机遇和挑战。氢能有可能使各种能源市场部门脱碳，包括工业、电力、住宅、商业和交通运输，并作为一种可再生能源存储机制。目前已有技术可以合理规模生产低碳和可再生氢，但经济地大规模供应这些市场部门带来了商业、物流、监管和技术挑战。应对这些挑战需要多个行业、学术界、政府机构和其他利益相关方的合作，开展更多研究，确定所需的政策框架、市场机制、生产途径和交付系统。石油、化工、工业气体、基础设施和电力公司在开发和部署提供氢能所需的技术方面经验丰富。因此，我请求全国人大对整个价值链中大规模部署低碳和零碳氢能进行研究，包括生产、储存、液化、运输和最终用途。这项工作应侧重于生产和交付（包括化石燃料和可再生能源）；对发电、工业过程、住宅、商业和交通运输部门的潜在影响；以及所需的基础设施和存储要求。应确定使用氢气的政策、监管和技术挑战，并提出建议以实现大规模使用。
奥地利研究项目“H2Pioneer”为半导体行业提供绿色氢能 2021 年 8 月 18 日 - 半导体公司英飞凌科技澳大利亚
奥地利研究项目“H2Pioneer” 半导体行业的绿色氢气 2021 年 8 月 18 日 - 半导体公司英飞凌科技奥地利公司和工业气体及工程公司林德签署了一项合同，将在半导体行业建设一座可持续生产氢气的工厂。作为“H2Pioneer”研究项目的一部分，位于菲拉赫的利用可再生能源生产高纯度氢气的示范工厂将于 2022 年初投入运营。半导体行业是世界上最具活力、技术要求最高、竞争最激烈的行业之一，具有很高的增长潜力。英飞凌目前正在扩大其菲拉赫工厂的生产能力，并投资 16 亿欧元建造一座新的高科技功率电子芯片工厂（“节能芯片”）。随着对微电子解决方案的需求不断增加，对生产所需的气体和化学品的需求也在增加——包括作为工艺气体的高纯度氢气。这些氢气之前由卡车从德国运送，随后将直接在英飞凌位于菲拉赫的生产基地利用可再生能源生产。英飞凌科技奥地利分公司运营董事会成员 Thomas Reisinger 将氢气工厂视为可持续工厂扩建的重要组成部分：“如今，资源高效生产是实现气候中和的关键杠杆。随着我们新的电力电子芯片工厂于 2021 年 8 月初开始生产，制造过程对氢气的需求也将不断增加。随着英飞凌菲拉赫工厂电解槽工厂的实施，我们在两个方面为未来做好了准备：为气候保护做出重要贡献以及确保必要的供应安全。”资助研究项目工业合作伙伴林德、英飞凌科技奥地利和 VERBUND 与其研究合作伙伴 HyCentA Research GmbH、约翰内斯开普勒大学 (JKU) 林茨能源研究所和 WIVA P&G 展示区一起，正在推动这一可持续解决方案向前发展，这是迈向“绿色工业技术”的重要一步：该项目由气候和能源基金 RTI 倡议“展示能源区域”的一部分资助，资金来自气候保护部 (BMK)。
氢气作为印度的新能源 - ijrpr
随着世界人口的增长和经济工业化的发展，世界各地的能源消耗正在迅速增加。与此同时，保护化石燃料储量的压力和气候变化正在加剧社会能源链，并为扩大世界道路运输机动性部门寻找清洁燃料来源。氢气是生产可再生能源的最重要因素之一，氢气是完美的燃料，它效率最高，在燃料电池中使用时不会产生排放。它无毒，来自可再生资源，也不是温室气体。许多研究表明，氢气可能仅依赖于石油和其他传统燃料。氢气用于燃料电池发电，也可用作内燃机燃料。与内燃机相比，燃料电池具有显著的效率优势，使其成为将氢转化为电能的主要设备。氢是一种无味无色的气体，氢原子仅由一个质子和一个电子组成，它也是宇宙中最重要的元素，但氢在自然界中并不存在，它总是与其他元素结合，例如水是氢和氧的结合体（H2O）。氢不是能源，而是只能从其他能源中产生，因此它被称为一种能源，是一种储存和运输能源的方式。氢是最简单的无味无珊瑚的情况，氢原子仅由一个质子和一个电子组成。它也是宇宙中最重要的。氢存在于许多有机化合物中，如碳氢化合物，它们构成了我们的许多燃料，如汽油、天然气、生物质、甲醇和丙烷。氢可以通过加热从碳氢化合物中分离出来，这一过程称为重整。大多数氢是通过这种方式从天然气中制成的，但天然气是化石燃料，因此在重整过程中释放的二氧化碳加剧了温室效应。氢气的能量非常高，但体积却非常小，因此需要新技术来储存和运输氢气。燃料电池技术仍处于早期开发阶段，需要提高效率和耐用性，也可用于将水分离成氧气和氢气。这个过程被称为电解。在未来的氢经济中，氢气将从各种能源中生产出来并储存起来以备日常使用，或者可以将其转移到需要的地方，然后干净地转化为热能和电能。能源用于从水中生产氢气，一次和二次能源形式都可再生且与环境相容，从而形成理想的清洁和永久能源系统，这被称为太阳能氢能系统。氢可用于当今使用化石燃料的任何领域，除了特别需要碳的情况。氢可用作英特尔内燃机、涡轮机和喷气发动机的燃料，其效率甚至比化石燃料（例如煤、石油和天然气）更高。汽车、公共汽车、火车、座椅、潜艇、飞机都离不开氢。燃料电池还可将氢直接转化为电能，在交通运输和固定发电领域有多种应用。金属水合物技术在制冷、空调、氢气储存和净化领域有多种应用。氢与氧燃烧可产生氢气，在工业过程和专业领域有多种应用。此外，氢还是计算机、冶金、化学、制药、化肥和食品等众多行业的重要工业气体和原料。
主题投资“转换”世界：净零底漆
这是2021年10月12日发表的114页报告的重新挑战，这是我们时代的最大挑战，这是气候行动的十年，COP26将是竞赛达到净零排放的临界点 - 减少和消除碳排放的平衡。为了实现这一目标，需要以政府的方向和社会意愿的方向来实现前所未有的步伐向所有领域的清洁技术过渡。这是最后十年的行动。绝对缺水的人可能是18亿人口，1000万人面对贫困和800亿人的风险，到2025年的海平面上升。在极端天气驱动的新兴市场中，气候迁移可能达到14300万人。同时，年度投资为5亿美元，研发2美元，4200万美元的绿色经济就业机会以及一个更清洁的星球可能会产生前所未有的全球机会2。好的警察（26），坏警察：我们需要问气候行动的一切都不是黑白，我们问棘手的问题，例如：甚至有可能获得净净净额吗？是的，但是缓慢，昂贵且不平坦。它要花多少钱？$ 150TN超过30y，2倍当前全球GDP 2。会是通货膨胀吗？是的，期望1-3％PA Shock 3。什么是瓶颈？地缘政治，气候战争和EM。我们有资源吗？镍和锂只是2024年可能会赤字的两个。绿色技术真的是绿色的吗？最初不是。市场是否在考虑风险？是！，但可以通过技术，经济，市场和ESG联手来完成。高ESG分数公司的股本成本低10％，新的能源发行比投资级高70bps，而EM投资者的37％计划削减化石敞口。3技术，经济和市场开会，以解决30年内的$ 150TN危机，估计为$ 150TN，将资金来源提高到每年5美元，相当于整个美国税收基础，或在本十年的COVID-19刺激量为3倍。风，太阳能和电池技术的指数成本降低使可再生能源成为最便宜的能源形式，占全球电力的90％。市场的食欲也正在散发出来。标记的债券和贷款今年跃升至$ 3TN，每10美元的$ 10流入全球股票中，它将支持气候友好的投资，以及为我们的星球提供进一步脱碳的资金，例如绿色矿山，绿色氢或碳捕获。4最后，我们看到中央和商业银行资产负债表由c。 $ 500亿美元是的，这将造成高达3％的通货膨胀冲击，但这可能会被绿色经济GDP提升所吸收。3 $ 69TN的成本，$ 5TN的年度投资机会无行动的潜在影响可能很重要：到2030年，GDP的3％> 3％，到2030年，到2100年增长到69tn; and C.5％的全球股票市场价值（$ 2.3TN）被气候政策重新定价永久消灭，对某些部门的公司收入可能极大地受到影响。5但是，对能源过渡投资每年上涨至$ 5TN的需求将创造机会。2，这对于诸如公用事业，工业，可再生能源，工业气体和电池等推动机的净呈净值，例如绿色氢，绿色采矿和碳捕获。
科慕公司
行业概况和竞争对手 我们的热能与专业解决方案部门与众多全球制造商以及亚太地区的区域制造商竞争。我们在氟化学和材料科学领域处于领先地位，拥有广泛的运营范围和规模、市场驱动的应用开发能力和深厚的客户知识。热能与专业解决方案部门的主要竞争对手包括霍尼韦尔国际公司、阿科玛公司、Orbia 和大金工业有限公司，以及一定程度上其他工业气体生产商。 热能与专业解决方案的历史需求增长与更广泛的经济趋势保持一致。然而，与监管驱动的从 HFC 到 HFO 的转变相关的需求加剧时期，例如最近在欧盟和美国所见，推动了我们部门的扩张率超过 GDP 增长。发达市场是氟化学品的主要消费者，全球中产阶级的增长以及对汽车、制冷和空调的需求不断增长，成为各种氟化学品应用需求增加的关键驱动因素。原材料 热能与专业解决方案部门所需的主要原材料包括萤石、硫、乙烯、氯化有机物、氯和氟化氢。这些原材料在许多国家都有供应，并不集中在某个特定地区。 我们通过竞争性、灵活和多样化的关键原材料采购，追求全球供应链的最大竞争力。我们的合同期限通常为 2 至 10 年。合格的萤石来源有固定的合同价格或自由协商的市场定价。我们通过多个地理区域和供应商实现采购多样化，以确保多样化和具有成本竞争力的供应。 销售、营销和分销 我们在氟科学领域拥有约 90 年的创新和发展经验，遍布全球的技术、营销和销售团队对我们的产品及其最终用途拥有深厚的专业知识。我们与客户合作，选择合适的解决方案来满足他们的技术性能需求。我们通过直接渠道和经销商销售我们的产品。销售协议因产品线和服务市场而异，包括现货定价安排和期限各异的多年期合同。我们的热能和专业解决方案部门拥有大量铁路车辆、油罐车和集装箱，用于运送我们的产品并支持我们的供应链需求。对于租赁的车队部分，相关租赁期限通常是交错的，这为我们提供了具有竞争力的成本优势，以及根据市场条件的变化调整车队规模的能力。专门的物流团队以及外部合作伙伴，致力于优化我们每条产品线和地理区域的运输设备分配，以最大限度地提高供应链的利用率和灵活性。 客户 我们的热能与专业解决方案部门为全球约 900 个客户和分销商提供服务，在许多情况下，这些商业关系已经建立了几十年。2023 年，没有一个热能与专业解决方案客户占该部门净销售额的 10% 以上。 季节性 热能与专业解决方案的制冷剂销售额随季节波动，因为上半年的销售额通常高于下半年的销售额，这是由于北半球对春季住宅、商业和汽车空调的需求增加，在夏季达到峰值，然后在秋冬季下降。由于下半年汽车生产停产的时间，上半年移动空调需求略高。先进性能材料部门 部门概述 我们的先进性能材料部门利用在氟聚合物化学领域的丰富经验，作为全球领先的性能解决方案和先进材料供应商，能够解决新兴技术中的挑战性问题，并为全球人们每天使用的产品和应用提供独特的功能。该部门的多元化产品组合包括各种专业产品解决方案、膜、工业树脂和涂料。这些产品使该部门能够服务于广泛的市场，包括消费电子、半导体、数字通信、交通、能源、石油和天然气以及医疗等。高性能解决方案和先进材料的全球供应商，解决新兴技术中的挑战性问题，并为全球人们每天使用的产品和应用提供独特的功能。该部门的多元化产品组合包括各种专业产品解决方案、膜、工业树脂和涂料。这些产品使该业务能够服务于广泛的市场，包括消费电子、半导体、数字通信、交通、能源、石油和天然气以及医疗等。高性能解决方案和先进材料的全球供应商，解决新兴技术中的挑战性问题，并为全球人们每天使用的产品和应用提供独特的功能。该部门的多元化产品组合包括各种专业产品解决方案、膜、工业树脂和涂料。这些产品使该业务能够服务于广泛的市场，包括消费电子、半导体、数字通信、交通、能源、石油和天然气以及医疗等。